Investing.com - 通常情況下，8月份歐美政府在債券發行方面不會有太大的動作，因為許多投資者以及政府官員都會選擇在這個時間休長假。
但現在是特殊時期。目前，各國政府為應對新冠疫情的影響而面臨巨大的赤字。結果是，以美國財政部為首的立法者正準備在本月發起壹輪“發債狂潮”。本周，美國財政部宣布將在到期國債季度再融資操作中發行創紀錄的1120億美元國債。
美國發債規模創紀錄，焦點轉向長期國債
發債所得款項將用於償還495億美元的到期債券，並籌集625億美元的新現金。此次的美債發行將包括260億美元的30年期債券，380億美元的10年期債券和480億美元的3年期債券。
這壹創紀錄的發債規模標誌著，美國財政部在4月至6月的壹個季度裏通過國庫券（不支付票面利率的短期債券）籌集了2.7萬億美元的資金之後，發行債券的重點轉向了更長期的國債。
美國財政部表示，增加長期國債發行量是管理其債券到期情況的壹項審慎措施。在整個8月至10月季度，所有不同期限的國債拍賣規模都會增加，尤其是7年期、10年期、20年期和30年期。
對於7月至9月，美國財政部預計將有9470億美元的借貸規模，實際情況將取決於美國國會通過的刺激計劃的規模。
受到最新美債發行預期的影響，長期國債收益率有所上升。周壹，美國十年期國債收益率從上周低點0.51%上升6個基點；周二，該收益率進壹步上升8.4個基點至0.657%。
美國7月份失業率意外下降，從6月份的11.1%下降至10.2%，減輕了人們對疫情持續導致經濟復蘇延遲的擔憂，但這對收益率的上升幾乎沒有起到貢獻。在部分市場人士看來，這表明美國10年期國債不再反映經濟，因為大流行引起的需求限制了收益率的上行空間。
歐洲也罕見在8月份發債；通脹憂慮升溫
美國並不是唯壹壹個在8月份大規模發債的國家。今年的8月節假期（8月15日），意大利將在10年以來首次在8月份發行債券，旨在籌集80億歐元資金。此前，歐盟同意提供7500億歐元的復蘇援助，意大利是該援助計劃的最大受益者，這推動意大利政府債券的收益率跌破1%。
總體而言，歐洲地區更加遵守8月的假期模式。不過，今年西班牙、法國和德國也將在未來幾周內發行220億歐元的債券。
隨著政府的債務累積，市場人士開始對通脹感到不安。被認為是通脹預期晴雨表的黃金價格，今年迄今已經上漲了近40%。
反映通脹預期的另壹個指標，美國國債的實際收益率——美國10年期國債名義收益率與美國國債通脹保護證券（TIPS）收益率之差——受大流行影響而在4月中旬跌至0.95%之後，已經反彈至1.65%。但是，這仍低於年初的1.8%。
美聯儲仍然不太看重通脹目標，該央行現在暗示其將關註平均通脹，允許在其2%的目標之上出現壹定幅度的上漲，以彌補長期以來的不足。但這實際上與它此前壹直討論的“對稱性目標”無太大差別，在當前的環境下似乎意義不大。
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（翻譯：莫寧）