Investing.com - 整個黃金交易界都回蕩著壹個問題：現在金價已經遠遠超過每盎司1,700美元，今年有沒有希望達到1,900美元並創下新高？
在回答這個問題之前，還有壹個更緊迫的問題：黃金對於美國經濟從抗疫封鎖狀態中重啟將有何反應？
筆者看來，後面這個問題更為重要。因為特朗普對於居家抗疫和社交距離措施的延遲已經明顯不耐煩，這些措施已嚴重削弱了規模高達21萬億美元的美國經濟。對於何時才是復工的合適時機，特朗普與各州州長的意見存在分歧。
特朗普經濟顧問周二發表講話稱，預計總統將在壹兩天內做出“壹些非常重要的決定”，這使得黃金面臨的這個問題更加緊迫。（譯者註：特朗普周三表示，將在周四的新聞發布會上宣布重新開放經濟的新準則。）
恐慌驅動的金價漲勢還沒到終點
那麽，黃金的“恐慌驅動漲勢”——過去8個交易日中有5日觸及七年高點——會否因為美國經濟重啟而扭轉？
按照壹系列分析師和基金經理的看法，盡管近期金價極有可能在1,750-1,800之間波動，但金價可能不會從近期漲勢中崩盤。
“如果白宮和各州就重新開放經濟的時間表達成壹致，那麽妳可能會看到黃金立即跌向幅度為50美元的橫向交易區間，因市場需要尋找下壹個交易規則，” 芝加哥RJO Futures高級市場策略師埃利·特斯法耶（Eli Tesfaye）說道。
他補充稱：
“這並不意味著黃金的上漲已經結束。在當前這個節點，任何的經濟重新開放都將有附帶條件，取決於醫學工作者每天的報告。同時，初請失業金人數或失業率將繼續上升，政府提供的任何形式援助都將不足夠。所有這些都利好作為安全對沖資產的黃金。”
紐約Tyche Capital Advisors的創始人塔裏克·紮希爾（Tariq Zahir）將黃金作為其宏觀經濟交易計劃的壹部分，他同意重啟美國企業運營的決定不會剝奪黃金的避險能力。
相反，市場的重點將放在美國和大多數政府因印刷並花費數十萬億美元來拯救全球經濟而承擔的創紀錄債務，這會導致大規模的貨幣貶值和黃金的急速升值。
美國債務可能會超過經濟規模
美國聯邦預算委員會在周壹的壹份報告中說，由於疫情的影響，單單是美國今年的預算赤字就可能超過3.8萬億美元，其債務可能會超越其經濟規模。
紮希爾說：“我毫不懷疑金價觸及1,800美元高位的可能性，我的宏觀交易計劃就是為此而準備的。黃金的合理走勢是繼續向1900美元的目標靠近，劍指紀錄新高。但是，它能否立即實現這個目標還要取決於美股的走勢，因為今年這兩種資產的價格已經產生了關聯性。”
上壹次黃金觸及1,800美元/盎司是在2011年。COMEX黃金期貨的歷史最高紀錄是當年9月創下的1,911.60美元。
周二，COMEX 6月交割的黃金期貨觸及1,788.75美元，為近月合約自2012年10月創下1,794.80美元以來的最高價。截至周二，自3月底以來黃金期貨價格上漲了165美元或10%，其漲勢鮮有停歇。
不過，周二黃金期貨與現貨之間的價差仍然較大，表明流動性減少，加劇了價格差異。追蹤黃金實時交易的現貨黃金，在周二的交易中達到了1,747.66美元的峰值，較COMEX期貨的高點要低約50美元。
數萬億美元的刺激計劃料將助推黃金
自上個月以來，美國宣布了應對疫情的壹系列財政措施，激發了黃金的上漲，年內金價漲了約13%。其他在今年錄得上漲的商品只有鈀金、大米和橙汁。
美國國會此前通過了壹項2萬億美元的刺激計劃。特朗普政府正爭取下壹個3500億美元的小企業救濟方案，並考慮出售30年和20年的抗疫債券。同時，美聯儲還有其他數萬億美元的市場救助計劃。
但是，真正對金價的上漲形成決定性刺激作用的是，是美聯儲周五宣布的為受疫情影響最嚴重的市場領域提供2.3萬億美元的額外援助。這壹決定的出爐，正值數據顯示美國的初請失業金人數連續第三周飆升，增加了660萬，僅在三周內就有約1800萬人失業。
芝加哥Blueline Futures分析師菲利普·斯特雷布爾（Phillip Streible）表示：“對於黃金來說，這就像黑暗中突然打開了1000瓦照明燈的開關。” “現在，隨著每個人都在尋找用於對沖的實物金屬，黃金的供應正受到全方位的需求。”
可以說，這消除了壹個多星期前黃金市場的不確定性，當時俄羅斯央行（最大的貴金屬買家）意外決定不再囤積金條。壹些分析家曾預測，黃金可能跌至1,400美元或更低的水平。
“我認為1,400美元太便宜了，” RJO Futures分析師特斯法耶說。 “ 1,700美元是新常態。市場已經通過了真正的考驗。因此，它會守住這個關口，因為對於經濟而言，眼下正處於非常不穩定的情況。”
道明證券在壹份報告中稱，美聯儲的市場計劃“可能會在復蘇階段推動長端利率上升，但通脹預期也在同時上升，這將使實際利率受到抑制。” “在這種情況下，我們猜測隨著資本在實際利率長期為負的環境下尋求庇護，對黃金的投資需求將繼續增加。”
在觸及1,800美元之前，黃金期貨只剩下壹個技術阻力位——2011年11月6日創下的1,797美元。
要創下新的紀錄，或者突破2011年9月4日的水平1,911.60美元，黃金還必須越過同年創下的另外兩個阻力點：9月18日的1,818.90美元和9月11日的1.852.40美元。
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App】
（翻譯：莫寧）