Investing.com - 週二美股盤中，美國零售老牌公司科爾士(NYSE:KSS)（Kohl’s）和零售家居巨頭家得寶都公佈了三季度的財報數據。兩家公司在今年假日購物旺季到來之前，不約而同公佈了其黯淡的前瞻指引。
根據Investing.com的行情系統顯示，截至收盤，科爾士大跌19.49%，家得寶(NYSE:HD)也大跌5.44%。與此同時，疲弱的業績數據不僅拖累了公司的股價走勢，也給其他零售商帶來了較大的壓力。將在週四公佈財報的梅西百貨和諾德斯特龍，也分別大跌10.90%和6.26%。零售指數ETF-SPDR標普(NYSE:XRT)週二大跌近2%，盤後交易時段裏亦繼續下跌。
美國市場中的大型零售股們究竟怎麼了？在遍地哀鴻中，事實上，也並不乏亮點。
美國百貨零售行業寒冬中，電商衝擊仍是最大痛點
值得關注的是，在上周五美國人口統計局(U.S. Census Bureau)公佈的10月零售銷售預估數據中心，該機構指出，美國的百貨商店行業凸顯出了疲弱態勢，整體行業的銷售額較去年同期下跌了6.9%。不僅是大賣場，服裝店銷售額下滑2.7%，電子產品和家電業務下滑了3.4%。
與此同時，瑞銀的分析師Jay Sole在本周的一份報告中還指出，該行跟蹤服裝、電子產品等零售銷售商的指數目前估值處於低位，三季度門店數量下降了6%，這是過去十年裏第二慢的降幅，但是這一部分零售商目前尚未擺脫困境。這位分析師指出，13家上市零售商今年的銷售額為300億美元，一共有近1.2萬家商店，但是總體利潤為負數。
分析師指出，投資者需要注意的是，對於百貨行業來說，最大的問題並不是來自美國的消費者們，而是來自於其自身問題，因為調查顯示，以亞馬遜為代表的電商時代巨頭對於這一行業的侵蝕仍然是其最大的痛點。
對於週二暴跌的科爾士來說，百貨行業的棘手問題顯得尤為突出。雖然公司試圖進行轉型重組以應對線上銷售對整體零售業的衝擊，但是目前來看，效果並不明顯。公司三季度淨利潤下降至1.23億美元，即每股收益78美分，去年同期為1.61億美元，即每股收益98美分，下降了24%。淨銷售額從去年同期的43.7億美元下降至43.6億美元，未達到預期的44億美元。可比同店銷售僅增長0.4%，同樣不及預期的0.8%。
儘管在週二的財報會議中，科爾士的首席執行官米歇爾·加斯（Michelle Gass）表示，與亞馬遜建立的合作夥伴關係以及對新品牌和新產品的投資，將支撐公司未來的業績表現。同時，加斯在財報電話會議上表示，公司已經在重要的假期季節來臨之前通過對促銷的投資和行銷活動來抵禦競爭。但是，關於公司和亞馬遜的合作，對於投資者來說並非新鮮事，其對公司股價的支撐確實有限。
同樣需要小心的，不僅是科爾士，還有將會在週四公佈財報的梅西百貨和維多利亞的秘密母公司L Brands (NYSE:LB)，這兩家公司目前的市盈率僅為7-8倍左右，看上去確實誘人，但是他們今年以來，股價累計大幅下跌。其中，梅西百貨今年以來累計大跌50%，同時，在上個季度的財報公佈當日，該股大跌13.22%，導致公司股價在該月累計下跌35%。同樣，L Brands今年以來也累計下跌逾33%，8月出現了累計36.38%的跌幅。
如果想要在這兩只零售近期的行情中逐利，投資者仍然需要“三思而後行”。
零售業寒冬中的陽光：塔吉特(NYSE:TGT)、家得寶、勞氏(NYSE:LOW)
相比較之下，對於家得寶和塔吉特這些公司來說，零售行業的寒冬似乎並沒有對他們造成過多的影響。
即使是在週二大跌5.44%以後，家得寶今年以來仍有累計31.45%的上漲，而塔吉特今年以來也累計上漲了67.73%。
Investing.com的獨家美股份析師Haris Anwar在稍早前的分析中指出，憑藉美國消費者支出的強勁和成功的轉型策略，塔吉特的股價今年以來飆升，上漲了約70%。我們認為，如果該公司上調其全年指引，或再度披露強勁的季度業績，這種漲勢可能會進一步加強。該股昨日收於110.85美元。
目前市場對公司的營收預期為184.4億美元，每股收益料為1.19美元。
至於深受華爾街寵愛的家得寶，週二公佈的業績並不如人意，三季度公司營收為272.2億美元，低於市場預期的275億美元；每股收益2.53美元，符合市場預期；同店銷售額增長3.6%，遠低於市場預期的4.6%。家得寶表示，其銷售低於預期要歸因於“與家得寶戰略投資相關的特定收益的時機”問題。同時，家得寶預計整個財年同店銷售額將增長3.5%，低於此前4%的增長預期，為連續第二季度下調。
傑富瑞的分析師Jonathan Matuszewski週二指出，家得寶下半年業績增幅減緩，主要是和公司的戰略投資回報時機有關，並非是基本面因素。他認為，家得寶週二的下跌，事實上是為投資者提供了買入該股的良機。
對家得寶仍然抱有信心的不僅是Jonathan Matuszewski，富國銀行的分析師Zachary Fadem也指出，家得寶本季度的業績數據當然讓人失望，但是我們注意到，三季度公司面臨颶風的負面影響，木材價格處於嚴重通縮狀態。如果扣除這一方面的因素，該行數據顯示，三季度家得寶的複合增長率事實上接近5%。
野村證券的分析師Michael Baker也在寫給客戶的報告中指出，雖然家得寶短期內股價承壓，但是長期來看，公司仍然是值得肯定的品牌，在當前宏觀經濟狀況下，週二導致股價下跌的負面因素將會得到緩解。
與此同時，家得寶的主要競爭對手勞氏（Lowe's）也將在週三公佈財報數據。週二美股盤中，該股受到家得寶的拖累，股價下跌了1.41%，不過今年以來，該股仍然累計上漲22.78%。
雖然家得寶仍然是華爾街公認的“家居百貨王者”，但是毋庸置疑的是，勞氏的知名度也在逐步提高。GlobalData的董事總經理Neil Saunders指出，目前市場正在被這兩家行業龍頭更平均地分享。在可預見的未來，家得寶和勞氏競爭的局面將會繼續。
根據Investing.com的財報數據顯示，勞氏本季度預計收入為177億美元，每股收益料為1.35美元。
知名投資機構Piper Jaffray的分析師上個月告訴投資者，在家居裝修產品需求飆升的背景下，勞氏的股價有望“更上一層樓”。該機構表示，勞氏的整體銷售趨勢將會得到改善，最近抵押貸款利率處於2016年以來的最低水準，為房屋淨值提取和房屋周轉率的增長提供了較好的環境。
與此同時，瑞士信貸的分析師Seth Sigman也指出，在同等條件下，勞氏的估值比家得寶更低，空間也更大。
總 結
總體而言，今年以來，標普的零售指數ETF走勢可謂平淡，大多數傳統零售行業公司仍然深陷電商衝擊的泥淖。然而，一眾零售股中，仍然不乏表現突出的個股。我們持續看好的塔吉特52周已經累計上漲逾70%，而家得寶、勞氏等個股也都有較好的表現。
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