英倫金融「原油交易策略」：美非農報告遜于預期但不乏亮點，油價小幅回暖

英倫金融：上個交易日，油價造好，倫敦期油連升兩日，主要由于美國九月失業率下跌，纾緩市場對經濟衰退的憂慮。紐約期油收報每桶52.81美元，升36美仙。倫敦期油收報58.37美元，升66美仙，升幅升超過百分之1.1。全星期計，紐約和倫敦期油都連跌第二個星期，跌幅亦超過半成，表現是超過兩個月以來最差。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看52.06, 50.52，阻力看53.78, 55.35。目前OPEC+仍然維持著減産協議，沙特石油設施遭襲但産能快速恢複，全球貿易形勢嚴峻投資者觀望中美貿易談判進展，美聯儲領銜多國央行降息潮，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以歐元區10月Sentix投資者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

3) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸53.78適量淡倉，目標53.11,52.06

　B)上破53.78適量好倉，目標54.77,55.35

　C)跌穿52.06適量淡倉，目標51.00,50.52

　D)首觸50.52適量好倉，目標51.00,52.06

油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 53.78 55.35 56.76

支持 52.06 50.52 49.42

【環球市況焦點及分析】

上周五市場聚焦美國最新非農報告的揭曉，結果差強人意，美國9月新增就業低于市場預期，但失業率降至3.5%，接近50年來的最低水平，稍微削弱了美聯儲降息的前景，但鑒于美國貿易談判與政治風險拉響的警報未完全解除，投資者仍然保持相當謹慎的態度。美元指數反彈乏力，維持在99關口後下方盤整，金銀震蕩持穩。原油方面，油價小幅回暖，一改此前的持續低迷狀態，嘗試衝擊53美元關口但未能站穩，隨後維持震蕩整理，美國一系列令人沮喪的經濟數據令油價一直經受著下行壓力，非農報告的表現雖然遜于預期但整體仍相對穩健，令投資者對美國經濟衰退的悲觀情緒有所緩和。本周精彩看點多多，美聯儲主席鮑威爾領銜多位美聯儲官員發表重要講話，美聯儲、歐洲及英國央行公布議息紀要，爲期三天的IMF/世界銀行年度會議召開，中美貿易談判的最新進展，均需密切關注。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業信心指數小幅走低，PPI大致持平，JOLTs職位空缺稍微下降，批發庫存終值持平，CPI小幅回暖，初請略增，進口物價指數略有上升，密歇根大學消費者信心指數稍微回落。預計加拿大失業率變化不大。在歐洲，預計歐元區Sentix投資者信心繼續走弱；德國工業産出跌勢放緩，CPI終值持平；法國BOF商業信心表現差強人意；英國GDP變化不大，工業産出維持微弱增長。在亞太區，預計中國財新服務業PMI輕微回落，社會融資規模小幅下降。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。

英倫金融【原油】：美非農報告遜于預期但不乏亮點，油價小幅回暖。1)首個即市策略，跌破52.06可適量做空，目標51.00,50.52，突破可追50.00,49.42。2)反之，升穿53.78可適量做多，看54.77,55.35，突破追56.04,56.45。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，沙特石油設施遭襲但産能快速恢複，全球貿易形勢嚴峻投資者觀望中美貿易談判進展，美聯儲領銜多國央行降息潮此起彼伏，美國庫存狀況左右短期波動，以56.04-57.46區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市連續第二日上升，升幅超過百分之一。道瓊斯工業平均指數升三百多點，收市升372點，報26573點。標准普爾五百指數升41點，報2952點。美國上月職位增長溫和，失業率貼近五十年來最低。市場對經濟會衰退憂慮降溫，但仍然預期本月會繼續減息，美股受支持。總統特朗普認爲，與中國達成貿易協議機會頗大。聯邦儲備局主席鮑威爾則強調，會盡量協助經濟持續增長，言論都刺激買盤進一步增加。三項主要指數都是連續第二日上升，升幅都是超過百分之一，並以接近全日最高收市。道指以全日最低開出，走勢節節上升，曾經貼近26600點。尾段最多升近390點，升幅近百分之1.5，最後略爲收窄。三十只成份股全數上升。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

【美元指數】美元彙價先升後回，美彙指數連續第四日下跌。美國新增職位少過預期，但不算大差，美元曾經受支持。不過市場仍然預期美國會繼續減息，亦擔心全球經濟增長會放慢，美元轉跌。市場觀望美國政局發展及美中兩國貿易談判。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【原油分析】

【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，美聯儲鴿派降息預期落空且特朗普再次挑起貿易爭端，油價接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，一度連失55、54美元關口，沙特石油設施遭空襲破壞，油價衝高回落後維持橫盤震蕩，沙特産能恢複速度快于預期，而且美英政治局勢存不確定性，影響全球經濟增長前景嚴峻，油價震蕩走低，美最新非農報告整體穩健，油價跌勢放緩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。

黃金分割回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 56.76

阻力 55.35