金市前瞻：4000美元成「價值窪地」？非農周重磅來襲 黃金或向4750美元發起衝擊
中集安瑞科 (HK:3899)（3899，市值164億元）今年3月高位13.88元，現價7.76元，跌去44% ，值得留意。
1️⃣ 中集安瑞科從事能源、化工及液態食品行的運輸、儲存及加工裝備的設計、開發、工程等業務。2025財年（12月年結），營收按年升6.3%至263.3億元人幣，純利按年升3.7%至11.35億元人幣。合約資產減值撥備增加，影響業績增長。
2026財年Q1 ，集團手上合約314.3億元人幣，按年增11%，當中潔能分部佔277.1億元人幣，按年升15.5%。
彭博綜合券商預測，中集安瑞科2026財年盈利按年增23%至14.01億元人幣（EPS 0.69元人幣），預測PE 9.7倍，過去7年平均13.3倍；預測PB 1.07倍，過去7年平均1.47倍。
? PB較美同業折讓80%
2️⃣ 美國同業今年平均預測PE 21.8倍、平均PB 5.3倍，中集安瑞科PE折讓55%，PB折讓更達80%，吸引得多。以下是同業今年預測估值比拼。
· 中集安瑞科（3899）：PE 9.8倍、PB 1.07倍；
· Middleby（美：MIDD) ：PE 14.8倍、PB 2.92倍；
· Tennant（美：TNC）：PE 17.2倍、PB 5.79倍；
· Enerpac（美：EPAC）：PE 19.9倍、PB 4.47倍；
· Alliance（美：ALH）：PE 20.9倍、PB 8.9；
· Federal Signal（美：FSS）：PE 26.3、PB 4.91倍；
· Nordson (美：NDSN）：PE 26.4倍、PB 4.95倍；
· Kadant（美：KAI）：PE 27.3倍、PB 3.73倍。
? 核心PE僅5.6倍
3️⃣ 去年底，中集安瑞科手上淨現金80.3億元人幣，相等於公司市值的56%，財政穩健。將公司市值減手上淨現金，將盈利預測減估計的利息收入，計算核心業務PE只是5.6倍。
??? 中集安瑞科現價7.76元，目標11.2元，潛在升幅44%。國泰海通5月睇15.93元（高現價105% ），花旗5月睇12.5元（高現價61% ）。
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