英倫金融「原油交易策略」：沙特産能快速恢複的可能性不樂觀，油價漲勢凶猛

英倫金融：上個交易日，沙特阿拉伯石油設施遇襲，刺激油價急升。其中倫敦期油升幅，是最少超過三十年來最大。據報沙特預計要數周甚至數個月才能恢複大部分産能，市場預期供應持續減少，支持油價急升超過一成四。紐約期油收報每桶62.9美元，升8.05美元，升幅是2008年底以來最大。單日合約成交達130萬手，亦是超過十年來最多。倫敦期油一度突破70美元，收報69.02美元，升8.8美元，升幅是起碼1988年以來最大。單日成交突破200萬手，創紀錄新高。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看60.92, 59.68，阻力看62.29, 63.35。目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲主席鮑威爾表示將采取行動維持經濟擴張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1700以德國9月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區9月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2115以美國8月工業産出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2200以美國9月NAHB房産市場指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 0430以美國9月13日當周API原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸60.92適量好倉，目標61.71,62.29
　B)上破62.29適量好倉，目標63.35,63.80
　C)跌穿60.92適量淡倉，目標60.27,59.68
　D)首觸59.68適量好倉，目標60.27,60.92
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 62.29 63.35 65.00
支持 60.92 58.82 57.46
【環球市況焦點及分析】
昨日投資者主要圍繞沙特石油設施遭襲這一熱點展開交易，市場揣測美國或對伊朗進行軍事打擊作爲報複，中東緊張局勢或進一步加劇，政治風險溢價回歸原油市場，推動油價大幅飙漲，石油相關貨幣亦有表現，挪威克朗和加元在G10貨幣中表現最佳。油價大幅上行或擡升通脹，使各國的寬松貨幣政策受到妨礙，市場擔心經濟受影響，美股普跌，唯能源股表現良好。美元指數走強，創出三周以來最大升幅，站穩98.5水平上方，金銀獲避險情緒支撐而小幅走高，但上漲空間受制約。原油方面，紐約油價高開高走，創十多年來最大單日漲幅，布倫特油價收漲近15%，成交量超過200萬手合約，創單日曆史新高，因沙特石油設施遭到大規模的破壞，大部分産能需要幾周甚至幾個月時間才能恢複；目前沙特阿美仍在評估工廠的狀況和維修範圍，但該公司認爲僅有不到一半的産能可以迅速恢複，較事件剛發生時的預估更爲悲觀。本周的重頭戲，自然是非美聯儲重磅議息莫屬，此外日本和英國央行議息，英國首相約翰遜與歐盟主席容克舉行脫歐會談，英國工黨舉行爲期五天的會議，中東地緣政治局勢等，亦值得關注。數據方面，在美國，預計工業産出止跌回升，NAHB房産市場指數稍微下行，新屋開工增加，營建許可略微減少，美聯儲或順應市場預期降息25個基點，但措辭上未必過分偏向鴿派，初請略有減少，谘商會領先指標走低，成屋銷售狀況差強人意。預計加拿大CPI變化不大，零售銷售小幅增長。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣狀況持續低迷，CPI終值持平，消費者信心持續回落；德國ZEW經濟景氣狀況欠佳，PPI變化不大；英國零售物價指數小幅下滑，CPI與PPI均有不同程度的走弱，零售銷售由升轉跌，工業訂單差值有所收窄，英國央行按兵不動。在亞太區，預計日本央行維持負利率政策，CPI表現低迷。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：沙特産能快速恢複的可能性並不樂觀，油價漲勢凶猛。1)首個即市策略，跌破60.92可適量做空，目標60.27,59.68，突破可追58.82,58.18。2)反之，升穿62.29可適量做多，看63.35,63.80，突破追64.50,65.00。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲主席鮑威爾表示將采取行動維持經濟擴張，美國庫存狀況左右短期波動，以57.46-58.82區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回跌，不過能源股急升。道瓊斯工業平均指數終止連續八個交易日升勢，收市跌142點，報27076點。標准普爾五百指數跌9點，報2997點。沙特阿拉伯石油設施受襲擊，地緣政治風險上升，市場亦擔心全球經濟增長會放慢，資金流向風險較低資産，美股受影響。不過能源股跟隨油價急升，減慢大市跌勢。標普五百能源股指數升百分之3.3，是1月份來最大升幅，而軍備股亦受追捧。開市道指跌73點，早段跌幅曾經收窄至近47點，其後再度下跌，中午最多跌近187點，下午收複部分失地，收市扭轉過去八個交易日升勢。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數在98水平靠穩。沙特阿拉伯石油設施受襲擊，市場擔心會有另一次襲擊，日圓與瑞士法郎曾經受避險資金支持。石油相關貨幣，包括挪威克朗、加元與俄羅斯盧布亦上升。美國總統特朗普批准必要時動用美國戰略石油儲備，美元受支持。聯邦儲備局本星期開始議息前，美元亦有補倉。英國首相約翰遜與歐洲聯盟委員會主席容克會面，對「脫歐」討論無進展，英鎊受影響，兌美元由兩個月來高位回落，跌穿1.25。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，旺季需求意外疲弱加重投資者擔憂情緒，油價從高位急劇回落，美聯儲鴿派降息預期落空且特朗普再次挑起貿易爭端，油價接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，中美互相加征新的關稅開始陸續生效，油價一度連失55、54美元關口，全球股市普漲，最新非農報告喜憂參半，美聯儲主席鮑威爾承諾將采取適當行動維持經濟擴張，油價震蕩回升，OPEC+在阿布紮比會議上未提出進一步的限産措施，油價連續重挫，沙特煉廠遭武裝無人機空襲，産能短時間內恢複的可能性較低，油價強勁飙漲。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 65.00
阻力 63.35
阻力 62.29
支持 60.92
支持 58.82
支持 57.46
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位62.29 前期高位63.35 前期高位65.00
支持 前期低位60.92 前期低位58.82 前期低位57.46
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿100.00, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部