黃金價格走勢技術展望：仍在消化6月的漲勢，長期繼續維持看漲傾向

摘要：黃金依然在消化6月的漲勢，但過去一周金價持續錄得一系列更高的低點，黃金多頭並未放棄看漲黃金；雖然黃金試圖構築看漲旗形形態，為後市繼續看漲敞開大門，但金價在測試長期阻力區間1421-1433後持續錄得更低的高點暗示其仍面進一步回調風險。




黃金價格技術展望：看漲
金價在6月的大漲最終遇到了阻力。同筆者上周初所提及的，金價在近六年高點的下方面臨長期關鍵阻力，正試圖構築對稱三角形形態。但目前隨着金價自阻力區間的初步回調持續錄得了更高的低點，因此黃金多頭並未放棄、認輸。

金價在6月的大漲後構築對稱三角形形態，從整體上看，這似乎是一個看漲的旗形，這為最新的一輪價格消化提供了方向指引。這意味着金價後市的漲勢依然值得關注，尤其對於那些尋求最初在美聯儲更為鴿派立場下錄得疲軟表現的美元延續該勢頭的投資者而言。



黃金價格長期前景
儘管短期內金價有望延續漲勢，但就長期而言，投資者可能想要等待金價進一步回調再進行抉擇。6月底的阻力及黃金長期波動的斐波水平1421-1433,抑制了金價朝着近六年高點上漲的趨勢，且自金價近期在測試該阻力區間以來，其持續錄得了更低的高點。這為金價進一步朝着長期潛在支撐如1375、甚至區間1357.50-1366等敞開了大門。

倘若金價進一步回調至上述潛在支撐水平，則為長期看漲策略敞開大門。

黃金看漲策略仍具吸引力
長期看漲黃金是有原因的。從基本面而言，全球主要央行基本沒有加息的理由。實際上，倘若美聯儲一如預期在7月底的政策會議上宣布降息，這可能為其進一步寬鬆敞開大門。屆時美聯儲將同其他正在尋求或討論進一步放鬆政策的形式如歐央行、日央行的陣營。這也是金價6月份暴漲的其中一個因素。去年底開始美聯儲便暫停了鷹派基調的傳遞，那時金價已經開始企穩，但這一主題直到今年6月份初美聯儲開始「投降」才迎來高潮。

這可能為發生類似金融危機的衝擊創造背景條件，金融危機時全球央行都在降息並尋求更寬鬆的政策以便提振已經放緩的經濟。儘管近來經濟放緩的速度並未達成金融危機期間的水平，但很明顯央行已經試圖掌控一切以便確保不會發生類似金融危機時的情況，而這其中最快捷的方式就是降息及放鬆政策。

因此，黃金6月份的大漲不僅在潛在趨勢上解釋得通，同時也意味着金價上漲的新主題將持續一段時間。目前最關鍵的問題是，美聯儲是否真的會降息，倘若真的降息，他們是否會對未來進一步降息持開放態度？（James Stanley撰.Lisa譯）

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