英倫金融:是時候關註黃金?

發布 2019-4-18 下午05:00
隨著英國脫歐延後,市場避險情緒有消退跡象,加上全球股回升至高位震蕩,金價失守1300,直迫1270區間。這次金價下行的底部究竟在哪?是否金價會持續走軟?
首先,在過去壹年,金價的上升動力來自於1)英國脫歐危機、2)北韓武器測試、3)股市避險情緒、4)新興市場危機、5)美聯儲減息憧憬、6)特朗普引發地緣危機及7)弱美元政策預期。

而金價在盤面上,若以上所有上升動力因素消退,市場會以1200作為合理的支撐點,這亦是平均成本價的的基礎。當然,若在有關位置碰上市場對金價的悲觀情緒,金價則有機會跌至1180水平。
然而,若對以上的7項因素造對比分析,就會發現這些支持大部份尚在,只不過是周期上,與市場情緒影響,造成近期金價回軟
是否「失去支持」 觸發點
1)英國脫歐危機 否 脫歐限期延後,但硬脫歐危機依然存在,新壹輪脫歐議論及美國首相迫宮危機
2)北韓武器測試 否 北韓無核化協議,不代表無武裝協議,新壹輪的測試正開始進行
3)股市避險情緒 否 股市受經濟及政治周期影響,若目前處頂部的股指缺乏進壹步利好的消息,回調是不能避免
4)新興市場危機 否 土耳其危機正在惡化,或觸動新壹輪新與市場危機憂慮,並有機會拖累歐元經濟及金融體系
5)美聯儲減息憧憬 否 市場預期美聯儲減息機會增加,新壹輸的議息會議料會觸動市場神經
6)特朗普引發地緣危機 否 特將在6月發表新中東地緣安全政策,對以色列、伊朗及中東地區有頗大影響
7)弱美元政策預期 否 特每年亦會重覆非美國家幹預匯率的言論,並以貿易戰威脅,而中美、美日、美歐的貿易談判在即,非美貨幣被迫走強的情況明顯
由此可見,目前金價遍軟,只不過是市場情緒影響,燃點金價行情的觸發點在長假期後會逐壹回歸,所以,現在適合作好部署
技術上,近期支持1270~1260區間,相信是近期有機會的反彈基點,若以上的支撐因素重燃,先以1280~1300區間作為目標,並無不合理。

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