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美聯儲加不加息不是焦點,美元多頭更擔心這種情況!

作者 DailyFX中文财经 (DailyFX中文财经 )外汇2019年1月30日 16:06
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美聯儲加不加息不是焦點,美元多頭更擔心這種情況!
作者 DailyFX中文财经 (DailyFX中文财经 )   |  2019年1月30日 16:06
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摘要:一旦美聯儲或鮑威爾透露出任何有關放慢甚至停止縮表的字眼,都將引發美元的新一輪拋售行情。美聯儲的突然轉向,已構築了美元的熊市基礎,這不是一兩個靚麗的經濟數據就可以改變的事。

數據表現不佳,美元反彈受阻

周二(1月29日),美國方面公布的數據整體表現不佳:11月美國20大城市房價同比漲幅連續第8個月走低,創2015年初以來最低水平,成屋銷售的下滑和購買力的下降阻礙了房價的上漲;美國1月諮商會消費者信心指數為120.2,低於前值128.1和預期124.7。

上述疲軟的數據令投資者對美聯儲未來加息的預期進一步降溫,美元指數當日的反彈幅度受到限制,多次受阻於95.85水平,最終溫和收漲於95.80附近。

美聯儲利率決議重磅襲來!

今晚,美國1月ADP就業人數(小非農)及美國12月成屋簽約銷售指數月率等數據將發布,但估計影響平淡,因市場已將重心轉移至即將到來的美聯儲利率決議。

北京時間周四(1月31日)03:00,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議及政策聲明;03:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。值得注意的是,今年鮑威爾在每次決策會議後都會舉行新聞發布會。

筆者認為,鮑威爾可能就全球前景惡化的問題,貿易問題和政府停擺帶來的不確定性發表觀點。特別是在12月會議之後,美國經濟數據的表現差強人意,質疑美聯儲加息的聲音一浪比一浪高。

目前市場普遍預料美聯儲本次利率決議將按兵不動。同時,投資者認為美聯儲及鮑威爾的措辭將傾向鴿派。事實上,在進入2019年之後,美聯儲方面集體轉向謹慎溫和。該機構暫停加息恐怕已是市場共識。加息與否已不是本次會議的焦點,因市場已經在猜測美聯儲將暫停縮表,甚至有可能降息。
美元多頭最擔心的是這件事!

據《華爾街日報》上周五(1月25日)報道,美聯儲官員即將就何時停止減持資產負債表上的債券做出決定,這是投資者關注美聯儲將在收緊貨幣政策方面走多遠的一個關鍵考慮因素。該報道反映出來的內容遠比外界預測的要鴿派和意外,並引發了美元的短線暴跌行情。

分析人士認為,美國銀行業超額準備金出乎意料不足且持續大幅下滑、來自投資人及白宮的公開施壓、以及美聯儲對貨幣政策的重新定位,都將迫使美聯儲承認縮錶速度確實有可能比原先計劃更慢。

在過去一年多時間以來,美聯儲按預定計劃將其數萬億美元的資產負債表從近4.5萬億美元削減到4.1萬億美元左右。但在很長一段時間內市場對此關注不多,因為投資者更受加息政策所吸引。不過,最近美聯儲因其資產負債表縮減而遭受了很多批評。去年年末,知名投資者開始將市場波動歸咎於美聯儲的縮表措施。為了凸顯聯儲逆轉購債刺激造成不利的壓抑作用,他們將聯儲的縮表稱為「量化緊縮」。

現在壓力落在了美聯儲及鮑威爾頭上。據《華爾街日報》稱,本周的FOMC會議可能會進一步考慮何時結束這一舉措。在最近的幾次會議上,這個決策機構一直在權衡資產負債表的縮減,官員們在去年12月指出,隨着這一操作的進行,美聯儲的基準基金利率可能會變得不穩定。而鮑威爾的難題是:如何解釋美聯儲可能很快就會開始放慢縮錶速度,而不會讓人覺得他在為即將到來的經濟衰退做準備,或是向美國總統特朗普屈服。

總之,一旦美聯儲或鮑威爾透露出任何有關放慢甚至停止縮表的字眼,都將引發美元的新一輪拋售行情。美聯儲的突然轉向,已構築了美元的熊市基礎,這不是一兩個靚麗的經濟數據就可以改變的事。


DailyFX高級分析師--Jack 撰寫

以上內容為分析師個人觀點,僅供投資者參考,不作具體的操作建議!

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