英倫金融「原油交易策略」：全球經濟放緩憂慮加劇，美增產預期施壓油價急跌

英倫金融：上個交易日，原油價格回落，跌百分之3左右，跌幅是壹個月來最大。市場擔心美國原油供應將進壹步增加，以及美中兩國難以在短期內化解貿易糾紛，油價受影響。紐約期油曾經跌超過百分之4，以每桶51.99美元收市，跌1.7美元，跌幅近百分之3.2。倫敦期油收市報59.93美元，跌1.71美元，跌幅近百分之2.8，與紐約期油都錄得，上月27日來最大跌幅。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，油價上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，油價突破50-53美元區間向上沖擊55美元，功虧壹簣後回落，反彈亦顯乏力，憂慮情緒蔓延，油價急跌至52美元附近。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看51.31, 50.39，阻力看52.91, 54.53。目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，委內瑞拉政局動蕩或將加劇供應缺口，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0830以澳大利亞12月NAB商業景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2200以美國11月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2300以美國1月諮商會消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 0530以美國1月25日當周API原油庫存變動高於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸51.31適量好倉，目標52.06,53.63
　B)上破53.63適量好倉，目標54.53,55.24
　C)跌穿51.31適量淡倉，目標50.39,49.79
　D)首觸49.79適量好倉，目標50.39,51.31
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 52.91 54.53 55.87
支持 51.31 50.39 49.42
【環球市況焦點及分析】
昨日市場處於暴風雨前的平靜，投資者靜待美聯儲召開為期兩天的政策會議和中美新壹輪貿易談判的舉行，對風險資產的持倉保持謹慎態度。卡特彼勒和英偉達相繼發布盈利預警，市場擔憂貿易戰導致的全球經濟放緩以及美國政府停擺可能已經對企業造成盈利上的侵蝕，美股震蕩偏軟。美元指數在相對低位窄幅震蕩，曾嘗試反攻96關口但遺憾功虧壹簣，金銀先抑後揚，金價站穩千三大關上方。原油方面，油價急跌近3%，為壹個月來最大單日百分比跌幅，此前數據顯示美國原油鉆探活動增加，投資者擔心在全球經濟放緩、需求預期持續疲弱之際，供應反而進壹步增加。超級周再度來襲！美聯儲議息自然是重中之重，值得關註的看點還有中國副總理劉鶴月底訪美並舉行高級別的貿易磋商，英國議會將就脫歐“B計劃”展開討論和表決，而隨著歷時長達35天的美國政府部分停擺結束，此前推遲公布的經濟數據或將形成密集轟炸，此外，美國最新非農報告以及四季度GDP等重磅數據亦將陸續出爐。數據方面，在美國，預計20座大城市房價漲勢趨穩，諮商會消費者信心小幅回落，ADP就業人數小幅減少，核心PCE物價指數表現相對低迷，GDP表現尚可，成屋簽約銷售指數持續下滑，美聯儲維持利率政策不變，個人支出水平變化不大，初請略增，非農就業人口環比驟減近半，時薪增速輕微放緩，失業率大致持平，ISM制造業PMI相對持穩，密歇根大學消費者信心指數終值持平。預計加拿大GDP增長停滯。在歐洲，預計歐元區消費者信心未有起色，失業率依然高企，GDP增長勢頭減弱，制造業PMI向下貼近榮枯線，CPI小幅下行；德國Gfk消費者信心輕微走弱，CPI輕微走低，失業率持平；法國GDP增長放緩，CPI變化不大；英國制造業PMI小幅走低。在亞太區，預計澳大利亞NAB商業景氣表現疲弱，CPI小幅下行；中國官方制造業輕微下行，非制造業PMI則相對持穩，財新制造業維持在榮枯線下方；日本失業率小幅上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：全球經濟放緩憂慮加劇，美增產預期施壓油價急跌。1)首個即市策略，跌破51.31，目標50.39,49.79，突破可追49.21,48.35。2)反之，升穿52.91可適量做多，看53.63,54.53，突破追55.24,55.87。3)最後壹個策略，目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，委內瑞拉政局動蕩或將加劇供應缺口，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，以47.77-49.21區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之1左右。道瓊斯工業平均指數跌四百多點後收復部分失地，收市跌208點，報24528點。標準普爾五百指數跌20點，報2643點。重型機械生產商Caterpillar，上季盈利與今季業績預測都是差過市場預期，而圖像晶片生產商英偉達則調低上季營業收入預測。兩家公司都表示，是受中國需求減弱所影響，加上內地工業企業盈利連續第二個月減少，市場擔心中國經濟增長放慢，美股受影響。工業股與晶片股有沽壓，能源股亦跟隨油價下跌。三項主要指數都是曾經跌超過百分之1。道指扭轉上星期五升勢，開市跌140點，已經是全日最高，中段時間最多跌413點，跌幅近百分之1.7，下午跌幅收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數則偏軟。美國聯邦儲備局本星期議息，及美中兩國舉行貿易談判前，投資者取態審慎。日圓與瑞士法郎作為避險貨幣，兌美元都上升。英鎊上星期上升後有回吐，投資者觀望英國國會表決「脫歐」修訂方案。油價下挫，加拿大元受影響，兌美元由兩個多星期來高位回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，油價上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，油價突破50-53美元區間向上沖擊55美元，功虧壹簣後回落，反彈亦顯乏力，憂慮情緒蔓延，油價急跌至52美元附近。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 55.87
阻力 54.53
阻力 52.91
支持 51.31
支持 50.39
支持 49.42
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位52.91 前期高位54.53 前期高位55.87
支持 前期低位51.31 前期低位50.39 前期低位49.42
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿97.12, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.81, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部