英倫金融「原油交易策略」：沙特帶頭OPEC+削減石油供應，油價氣勢如虹

英倫金融：上個交易日，原油價格連升第八個交易日，貼近壹個月來最高。紐約期油今年首次升穿每桶50美元水平，與倫敦期油同進入牛市區。市場憧景美中兩國會化解貿易爭端，以及石油輸出國組織及盟友本月開始減產，都支持油價上升。紐約期油以每桶52.36美元收市，升2.58美元，升幅近百分之5.2。倫敦期油收市報61.44美元，升2.72美元，升幅百分之4.6。兩項升幅都是兩個星期來最大，而收市價都是上月13日以來最高。紐約期油已經由上月24日低位回升兩成三；而倫敦期油則回升近兩成二，兩項都重回牛市區。不過，投資銀行摩根士丹利調低今年平均油價預測，倫敦期油由69美元調低到61美元，紐約期油則由60美元，調低到54美元。摩根士丹利表示，調低油價預測的原因是今年初原油供應充裕，以及中國原油進口放緩。但在油組及盟友減產等因素支持下，原油供求今年內預料會大致回復平衡。沙特阿拉伯能源大臣法利赫表示，沙特正履行承諾，將每日產油量減至低過減產協議所要求，目前已經降至1020萬桶，又指沙特本月的原油出口量，將會由去年11月的800萬桶降至720萬桶，下個月將會進壹步下降至710萬桶。他表示，有信心油組及盟友的減產行動，能夠使市場回復平衡，但大家會保持警惕。他亦不排除日後會有進壹步行動。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後恐慌情緒蔓延，連續上演塌方式崩跌，油價壹度暴跌至42美元附近，美股演繹劫後重生，油價止跌回穩，中美恢復貿易磋商，市場風險偏好情緒回暖，油價震蕩反彈，漲勢逐漸加速，連續收復50和52美元大關。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看51.22, 50.00，阻力看52.76, 54.14。目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國12月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0930以中國12月PPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2130以美國截至1月5日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸51.22適量好倉，目標52.06,52.76
　B)上破52.76適量好倉，目標53.42,54.55
　C)跌穿51.22適量淡倉，目標50.37,49.42
　D)首觸49.42適量好倉，目標50.37,51.22
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 52.76 54.55 55.71
支持 51.22 50.00 48.35
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲12月議息紀要的發布，紀要顯示，鑒於通脹壓力減弱，決策者們對未來升息的態度保持謹慎。偏向鴿派的會議紀要，以及中美貿易談判進展樂觀，使得投資者降低了對美元的持有，轉向積極擁抱風險資產。此外，加拿大央行議息，如預期維持利率政策不變。美元指數遭遇重挫，創去年10月17日以來新低至95.11，隨後亦無太大起色，持續貼近95關口，金銀小幅上揚，金價意欲再次沖擊千三大關。原油方面，油價飆漲近5%，壹舉站上52美元關口，至近壹個月以來最高水平，沙特油長法利赫稱，相信OPEC及其盟友采取的限產行動將使油市恢復供需平衡，不排除未來呼籲OPEC及其盟友采取進壹步行動的可能性；此外，EIA原油庫存下降，但降幅小於預期，而汽油及精煉油庫存增幅超預期。本周市場焦點，中美新壹輪的貿易磋商，英國就脫歐協議進行辯論，美聯儲最新議息紀要公布，美聯儲主席鮑威爾領銜多位重量級官員密集發聲，可謂看點滿滿，精彩絡繹不絕。數據方面，在美國，預計初請變化不大，CPI重返2%下方。在歐洲，預計法國BOF商業信心指數表現羸弱；英國工業產出勉強止跌，GDP延續微弱增長。在亞太區，預計中國CPI與PPI相繼走低。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：沙特帶頭OPEC+持續削減石油供應，油價氣勢如虹。1)首個即市策略，跌破51.22，目標50.56,50.00，突破可追49.21,48.35。2)反之，升穿52.76可適量做多，看53.42,54.14，突破追55.00,55.63。3)最後壹個策略，目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，以47.77-49.21區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第四個交易日上升。道瓊斯工業平均指數曾經升近200點。收市升91點，報23879點。標準普爾五百指數升10點，報2584點。中美經貿磋商結束，稍後會公布結果。市場憧景結果會相當正面，美股受支持。科技股、對貿易關系敏感的工業股及能源股都上升。蘋果公司與晶片股受追捧，對大市亦有支持。三項主要指數與去年聖誕節前低位比較，都曾經升壹成或以上，並連續第四個交易日上升。以標普五百指數來說，是接近四個月來最長升浪。道指由早段高位回落，上午中段曾經倒跌近11點。其後再度上升，下午中段最多升198點，最後升幅收窄。反映投資者恐慌情緒的波動指數，跌至壹個月來最低。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面下跌，美匯指數曾經跌至三個月來最低。市場憧景美中兩國貿易談判會有正面結果，加上美國聯邦儲備局上月議息會議紀錄顯示，決策官員對進壹步加息保持耐心，美元受影響，兌歐元創三個月來新低。油價急升，澳元與其他商品貨幣亦受支持。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後恐慌情緒蔓延，連續上演塌方式崩跌，油價壹度暴跌至42美元附近，美股演繹劫後重生，油價止跌回穩，中美恢復貿易磋商，市場風險偏好情緒回暖，油價震蕩反彈，漲勢逐漸加速，連續收復50和52美元大關。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 55.71
阻力 54.55
阻力 52.76
支持 51.22
支持 50.00
支持 48.35
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩反彈 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位52.76 前期高位54.55 前期高位55.71
支持 前期低位51.22 重要整數50.00 前期低位48.35
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿96.96, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.81 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部