金銀國際GSG:美股趨升可能意味著各式各樣的避險需求都在消失，金價後向仍然悲觀!
基礎分析
據上周四路透社公布的調查顯示，美元兌主要貨幣的升勢將在未來六個月內失去動能。此項調查是 8 月 3-8 日展開的，關于美元升勢是否會持續一年的問題，分析師給出的預測更加清晰。52 名分析師中有37 人表示他們沒有信心，其中 13 人表示他們一點信心都沒有。指出市場已經完全消化了許多推升美元的因素，比如全面性的貿易戰、强勁經濟表現與及利差走向等等。所以美元進一步上行空間將受到限制。利差或許很快就不再擴大，因聯儲局基本上估計會維持當前的漸進路徑，而歐盟央行曾表示 2018 年底將縮减巨大的刺激計劃，因此預計明年大約這個時候會加息。歐元今年以來累計跌逾 3%，預料將扳回多數跌幅， 六個月後歐元預測可回升到 1.19 美元，一年後預測可升至 1.23 美元。
這是一個謹慎的預測，但本欄早就指出了一點，當債務積累得快幷已處在高水平時，加息可能意味著債務利息支付不斷飈升，對美元來說幷非一個有利因素。以上次在 2003 年小布什時代大幅减稅後之 2004 年中至 2006 年中的加息週期為例，當時貨幣政策還在正常狀態，每次會議都會加息 0.25％，亦即每年平均加息兩厘(幷非現時新常態一季只有一次加息)，而且處于企業稅匯回「優惠期」，在這種情況下美元都無法從加息中得到任何好處。故此在今時今日財政狀況衰敗得多的情況下，加息對美元來說可能實際上是利淡因素亦說不定。
溫故知新，回顧 2006 年上半年加息周期尾聲的美元表現，上半年三次加息都未能减慢美元跌勢，期間美元指數下跌了 6.5％，直到 6 月 29 日最後一次加息至 5.25％後，美元反可回彈靠穩一段時間，然後在年底前再度暴跌。由此可見，上述調查報告有多保守。在去年 1 月特朗普上任總統後，美元指數在聯儲局加息周期行進時仍不斷下挫，一衆分析員却還沒有從上次加息周期中的美元走勢汲取教訓。今年2月以來的美元強勁走勢(相對上的歐元弱勢)主要歸功于意大利的政局隱憂所賜，如果即將到來的聯儲局 9 月會議或 12月會議加息是本輪加息週期尾聲的話，此前是否應看淡而非看好美元？
美元進一步回軟給金價帶來一定支撑，但中美貿易戰緊張局勢可能緩解，美股趨升可能意味著各式各樣的避險需求都在消失，金價後向仍然悲觀。中國及美國政府表示，兩國本月將舉行較低級別的貿易磋商，參與這次磋商的人員級別低于之前的四輪協商。中國商務部表示，應美方邀請，商務部副部長王受文率領的中國代表團將與美國負責國際事務的財政部副部長 Malpass 率領的美方代表團進行磋商。
雙方派出較低級別的官員來處理此事不意味著協議難以達成，至少美國特朗普政府在國會中期選舉前有强烈的動機去平息緊張氣氛，類似與歐盟達成無約束力的口頭協議暫停關稅戰兩三個月，可說最符合共和黨利益。而中方亦不會做出有損共和黨選情的動作，要合演這樣的政治秀應無難度。故此美股杜瓊指數錄得逾四個月來最大單日百分比升幅，幷减少了對避險美國國債的需求，在這樣的環境下金價後向仍難以樂觀。
技術分析
從國際現貨黃金日綫圖看，昨天金價在亞盤時段出現驚天大跌，在短短一小時內大跌14美元，但隨後整天皆以震蕩反彈走勢爲主，最終收回日內所有跌幅，雖然在1180上方承壓有所回落，但日綫仍然收出陽綫，今日需重點留意能否延續昨日的反彈走勢，若成功則有望開啓金價的低位反彈走勢。 從黃金4小時圖看，在經過昨日的低位反彈過程後，均綫簇的空頭排列暫時被破壞，macd指標雙綫出現低位金叉，暗示短時間內行情或有延續反彈走勢的可能，需留意ma5支撑效果。
綜合結論
土耳其正在制定計劃解决通脹及經常項目逆差存在的薄弱之處。緩解通脹是首要任務。此外，土耳其總統埃爾多安還與法國總統馬克龍進行通話，强調增進經濟和貿易關係的重要性。土耳其的擔憂情緒暫時緩解，從而提振里拉反彈。 大田環球王垣鑫解讀：有分析認爲土耳其試圖不加息、也不靠國際貨幣基金組織度過危機，幷非不可能，但這過程將是非常困難。今日基本面較爲平淡，美國幷無重要經濟數據公布，重點關注技術面上能否延續昨日的反彈走勢，若成功則有望開啓金價的低位反彈走勢。
今日現貨金波幅預測爲1172盎斯至1187盎斯。
入市策略 :在1172(美元)做多，止賺設在1184(美元) ，止損設在1164(美元)。