英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存驟降，美國産量續創新高油價回落

英倫金融：上個交易日，油價個別發展，紐約和倫敦期油的價差升至三年來最大。雖然美國原油庫存跌幅較預期大，但市場繼續擔心産油國可能增加産量，拖累紐約期油一度跌逾百分之2，收報每桶67.04美元，跌1.17美元。倫敦期油收報77.59美元，升9美仙。兩地油價差距曾擴闊至11美元，是三年來最多。美國能源部公布，上星期原油庫存減少362萬桶，減幅較市場預期多。但汽油和蒸餾油庫存出乎市場預期增加。原油産量就再創新高，每天平均超過1040萬桶。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議取得了一定的成功，但美國增産如利劍高懸，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而美國確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，一舉突破70美元整數大關，稍作休整後向73美元發起衝擊但功敗垂成，沙特與俄羅斯將討論放松減産協議執行力度，油價聞聲暴跌，市場激辯放松力度，油價低位盤整。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看65.81, 63.72，阻力看67.64,69.34。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，沙俄討論放松減産力度，美國增産利劍高懸，亞洲需求穩步向好，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國5月財新制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以歐元區5月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國5月Markit制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以美國5月季調後非農就業人口變動高于預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
6) 2030以美國5月平均每小時工資年率高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 2030以美國5月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 2145以美國5月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國5月ISM制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 2200以美國4月營建支出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸67.64適量淡倉，目標66.86,65.81
　B)上破67.64適量好倉，目標68.78,69.34
　C)跌穿65.81適量淡倉，目標65.00,64.12
　D)首觸64.12適量好倉，目標65.00,65.81
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 67.64 69.34 70.83
支持 65.81 63.72 62.82
【環球市況焦點及分析】
昨日美國總統特朗普宣布將對來自歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁加征關稅，歐盟委員會主席容克、加拿大外交部長弗裏蘭、墨西哥經濟部長瓜哈爾多相繼作出回應，稱將在近期對美國的鋼鋁關稅實施報複措施。全球貿易危機爆發，由美國掀起的貿易保護主義浪潮勢將嚴重威脅全球的經濟前景。此外，意大利采取行動平息政治動蕩，並尋求避免可能引發混亂的重新選舉，歐元稍微回穩。美元指數輕微走低，大致圍繞94水平附近展開拉鋸，金銀小幅衝高後回吐漲幅，整體仍維持在震蕩區間內。原油方面，油價嘗試反彈卻成昙花一現，隨後回撤至67美元關口附近靠穩，EIA原油庫存意外驟降，創3月以來最大降幅，不過精煉油庫存則意外驟增，創2月以來最大增幅，同時美國原油産量續創曆史新高，成爲做空力量的主要來源。本周市場焦點，重中之重爲美國最新非農就業報告，而特朗普“關稅狂熱”對全球貿易形勢的衝擊、“特金會”的後續進展、西班牙及意大利政局的變化，均值得關注。數據方面，在美國，預計非農就業人數小幅增加，工資增速小幅提高，失業率持平在4%以下，ISM制造業PMI小幅上行，營建支出止跌回升。在歐洲，預計歐元區制造業PMI稍微下滑；英國制造業PMI持穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存意外驟降，美國産量續創新高油價回落。1)首個即市策略，跌破65.81，目標65.00,64.12，突破可追63.72,63.00。2)反之，升穿67.64可適量做多，看68.35,69.34，突破追70.00,70.50。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，沙俄討論放松減産力度，美國增産利劍高懸，亞洲需求穩步向好，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，以70.00-71.19區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下跌，市場擔心會爆發貿易戰。道瓊斯工業平均指數跌超過200點，收市跌251點，報24415點。標准普爾五百指數跌18點，報2705點。美國將如期在星期五午夜開征鋼鋁關稅，而歐洲聯盟、墨西哥與加拿大將推出反制措施。貿易戰風險上升，美股受影響。三項主要指數都扭轉上日升勢，工業股普遍受壓。作爲防禦性股份的公用股則逆市造好，部分鋼鐵股亦有買盤。開市道指跌近47點，但已經是全日最高開出，下午中段最多跌315點，跌幅近百分之1.3，收市收窄至百分之1。30只成份股只有1只上升。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價個別發展，美彙指數跌穿94。美國會如期開征鋼鋁進口關稅，再度令市場擔心會爆發全球貿易戰。美元兌加拿大元與墨西哥比索則向好，美元兌加元最多升百分之0.9。意大利民粹政黨有望組織新政府，避免重新大選。歐元受支持，兌美元曾經升至1.17水平，創三日來最高。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而美國確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，一舉突破70美元整數大關，稍作休整後向73美元發起衝擊但功敗垂成，沙特與俄羅斯將討論放松減産協議執行力度，油價聞聲暴跌，市場激辯放松力度，油價低位盤整。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 70.83
阻力 69.34
阻力 67.64
支持 65.81
支持 63.72
支持 62.82
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 衝高回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位67.64 前期高位69.34 前期高位70.83
支持 前期低位65.81 前期低位63.72 前期低位62.82
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.03, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破92.24, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部