英倫金融「原油交易策略」：美聯儲四次加息預期升溫，強勢美元打壓油價走低

英倫金融：上個交易日，原油價格下跌百分之2左右，收市跌至大約兩星期最低，受美元彙價上升影響。不過，市場擔心美國可能恢複制裁伊朗，減慢油價跌勢。 紐約期油以每桶67.25美元收市，跌1.32美元，跌幅百分之1.9。7月倫敦期油收市報73.13美元，跌1.56美元，跌幅近百分之2.1。兩項收市價，都是上月17日以來最低。 紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加340萬桶，市場則預期增加73萬9千桶。 汽油存量出乎意料增加160萬桶。蒸餾油存量減少410萬桶，減幅較預期大。 數據公布後，油價在場外交易時段持續下跌。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後高位反複震蕩盤整，突破70美元大關仍需靜待時機。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看66.86, 65.57，阻力看68.78,70.00。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國4月財新制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1555以德國4月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1600以歐元區4月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1700以歐元區3月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1700以歐元區第一季度季調後GDP季率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2015以美國4月ADP就業人數低于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 2230以美國4月27日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
9) 0200以美國5月聯邦基金利率目標持平預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸66.86適量好倉，目標67.45,68.35
　B)上破68.35適量好倉，目標69.34,70.00
　C)跌穿66.86適量淡倉，目標66.00,65.17
　D)首觸65.17適量好倉，目標66.00,66.86
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 68.35 69.34 71.12
支持 66.86 65.57 63.72
【環球市況焦點及分析】
美聯儲重磅議息前夕，盡管市場普遍預計美聯儲將按兵不動，但決議聲明的措辭極可能偏向鷹派，而且有可能提及今年或加息四次，此外美元與其它主要貨幣間的利差逐漸擴大，亦增添了美元的吸引力。美元指數乘風破浪，一舉擊破92整數關口，最高觸及92.5水平，金銀承壓下行，金價觸及1300美元整數大關。原油方面，油價衝高乏力，並在美聯儲年內四次加息預期升溫的施壓下急跌，一度跌破67美元關口但隨後稍有回升，API原油庫存增幅超預期，汽油庫存意外增加，不過精煉油庫存驟減緩解了部分油價下跌的壓力。本周將迎來重磅數據及事件連續轟炸的超級周，重中之重自然是美聯儲議息以及美國最新的非農報告，此外美國財長努欽訪華，就貿易問題做出磋商，亦值得關注。數據方面，在美國，預計ISM非制造業PMI稍微下滑， ADP就業人數差強人意，美聯儲按兵不動但言辭或偏鷹派，有可能暗示下個月加息已近板上釘釘，貿易逆差稍微收窄，非農生産力輕微增長，初請小幅增加，耐用品訂單持平，工廠訂單小幅下滑，非農就業人數回升接近20萬，工資增速穩中略增，失業率變化不大。預計加拿大IVEY季調後PMI持平。在歐洲，預計歐元區制造業與服務業PMI終值均不作修正，失業率基本持平，GDP變化不大，CPI與PPI有不同程度的下滑，零售銷售小幅增長；德國制造業PMI終值稍微下修，服務業PMI終值持平；英國服務業PMI大致持平。在亞太區，預計中國服務業PMI大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美聯儲四次加息預期升溫，強勢美元打壓油價走低。1)首個即市策略，跌破66.86，目標66.00,65.57，突破可追65.00,64.12。2)反之，升穿68.35可適量做多，看68.78,69.51，突破追70.00,71.12。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，以63.72-65.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連跌第三個交易日，曾經跌超過300點，收市跌64點，報24099點。標准普爾五百指數升6點，報2654點。 藥廠輝瑞業績欠佳，能源股亦跟隨油價下跌，加上市場擔心關稅與通貨膨脹會拖慢企業盈利增長，大市受影響。 蘋果公司公布業績前股價造好，帶動科技股上升，並減慢大市跌勢。 美國貿易代表萊特希澤表示，希望減少中國經濟體系對美國的影響，而墨西哥經濟部長瓜哈爾多則表示，《北美自由貿易協定》談判代表，如果顯示足夠創造力與彈性，可能會達成協議。言論支持大市由低位反彈。 道指以全日最高開出，下午中段最多跌近355點，跌幅近百分之1.5，最後收窄至不足百分之0.3。 若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價上升，美彙指數升至92水平，貼近四個月來最高。 美國經濟與利率展望都利好美元。歐元兌美元跌穿1.2，觸及三個多月來最低。 英國制造業數據差過預期。英鎊受影響，兌美元曾經跌穿1.36，至三個多月來最低。 加拿大元受油價下跌所影響，兌美元觸及一個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後高位反複震蕩盤整，突破70美元大關仍需靜待時機。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 71.12
阻力 70.00
阻力 68.35
支持 66.86
支持 65.57
支持 63.72
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位68.35 重要整數70.00 前期高位71.12
支持 前期低位66.86 前期低位65.57 前期低位63.72
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿93.51, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破90.60, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部