英倫金融「原油交易策略」：歐美需求預期向好且沙特力挺減産，油價三連陽

英倫金融：上個交易日，原油價格持續上升，受惠于美國原油需求強勁，及沙特阿拉伯石油大臣法利赫的利好言論。法利赫說，沙特將會繼續遵從協議減産，一月至三月的産量將會遠低于産量上限。紐約期油連續第三個交易日上升，以每桶63.91美元收市，升36美仙，升幅近百分之0.6。倫敦期油連升第四個交易日，收市報67.5美元，升19美仙，升幅近百分之0.3。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫，隨著美股逐漸回穩，油價震蕩後逐步上揚，觸及64美元上方。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看63.06,61.53，阻力看64.77,66.25。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區2月經濟景氣指數高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以歐元區2月消費者信心指數終值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2100以德國2月CPI年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2100以美國12月FHFA房價指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2130以美國1月耐用品訂單月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2130以美國1月批發庫存月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2300以美國2月谘商會消費者信心指數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2300以美國2月裏士滿聯儲制造業指數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 0530以美國2月23日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸64.77適量淡倉，目標64.00,63.06
　B)上破64.77適量好倉，目標65.39,66.25
　C)跌穿63.06適量淡倉，目標62.34,61.53
　D)首觸61.53適量好倉，目標62.34,63.06
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 64.77 66.65 68.00
支持 63.06 61.53 60.00
【環球市況焦點及分析】
昨日市場密切關注歐洲央行行長德拉吉發表的講話，德拉吉稱，強大的動能強化了歐元區通脹的信心，通脹路徑依然是歐洲央行在貨幣刺激政策上的參考因素；歐洲央行在利率上的引導非常重要，解決不良貸款的決心是明確的。由于講話缺乏市場所希望得到的貨幣政策變化的線索，歐元反應平淡。美股延續強勁上漲的勢頭，三項主要指數均升逾1%；美債收益率震蕩下滑。美元指數先抑後揚，整體維持區間震蕩，雖繼續嘗試但仍未能突破90重要整數關口的壓力，金銀衝高回落仍錄得少量漲幅。原油方面，油價繼續強勁攀升，歐美股市表現良好提振需求預期，而沙特油長法力赫表態將繼續遵守減産協議，並表示沙特1-3月原油産量將遠低于産量上限，平均出口量或不足700萬桶/日。本周市場關注的重頭戲，美聯儲新任主席鮑威爾將在國會發表上任後的首次證詞陳述，自然萬衆矚目。此外，英國首相特蕾莎梅將發表脫歐演講，闡述英國的脫歐策略，而意大利大選臨近，英鎊及歐元走勢或面臨大幅波動。數據方面，在美國，預計FHFA房價依然堅挺，耐用品訂單走差，批發庫存持平，谘商會消費者信心持穩，GDP輕微向下修正，核心PCE則仍在2%以下，個人支出略減，成屋簽約銷售指數表現尚可，初請變化不大，營建支出增速明顯放緩，ISM制造業PMI表現尚可，密歇根大學消費者信心指數小幅走低。預計加拿大GDP稍遜預期。在歐洲，預計歐元區經濟景氣稍微下滑，消費者信心指數持平，制造業PMI終值持平，失業率維持高位，PPI小幅走低；德國CPI持平，Gfk消費者信心稍微動搖；法國CPI與GDP均變化不大；英國制造業PMI表現差強人意。在亞太區，預計中國官方制造業PMI輕微下滑，但仍保持在榮枯線上，財新制造業PMI同樣有輕微程度的走低；日本失業率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：歐美需求預期向好且沙特力挺減産，油價三連陽。1)首個即市策略，跌破63.06，目標62.34,61.53，突破可追60.76,60.00。2)反之，升穿64.77可適量做多，看65.39,66.00，突破追66.65,67.50。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，以66.65-68.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之1，至三星期多來最高。道瓊斯工業平均指數曾經升超過400點，收市升399點，報25709點。標准普爾五百指數升32點，報2779點。美國國債孳息率下跌，減少市場對利率上升的憂慮，美股受支持。投資公司巴郡主理人、著名投資者巴菲特表示，一旦回饋股東，會較傾向運用現金回購股票，而非派發股息。巴郡股價造好，對大市亦有支持。各類股份普遍上升，三項主要指數都升超過百分之1，道指與標普五百指數升至三星期多來最高。標普五百指數距離上月下旬曆史高位，只有百分之3.2。聯邦儲備局主席鮑威爾本星期在國會講述貨幣政策，市場正注視。道指穩步上揚，尾段最多升近423點，收市升近百分之1.6，30只成份股只有一只下跌，與標普五百指數都是連續第三個交易日上升。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價個別發展，市場觀望美國聯邦儲備局主席鮑威爾發言。鮑威爾本星期出席國會聽證會，講述美國貨幣政策與經濟發展，而美國亦會公布多項經濟數據。市場亦注視德國與意大利政局發展。美元變動不大，美彙指數升至90水平後輕微倒跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫，隨著美股逐漸回穩，油價震蕩後逐步上揚，觸及64美元上方。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 68.00
阻力 66.65
阻力 64.77
支持 63.06
支持 61.53
支持 60.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩走高 震蕩走高 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位64.77 前期高位66.65 重要整數68.00
支持 前期低位63.06 前期低位61.53 重要整數60.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部