英倫金融「原油交易策略」：IEA報告預計美國增産且下調需求預期，油價重挫

英倫金融：上個交易日，油價跌超過百分之1，至一個多星期來最低，受國際能源署調低原油需求增長預測，以及美國産油量預料持續增加所影響。國際能源署將今年和明年，全球每日原油需求增長預測調低10萬桶，指較暖的天氣，可能會令能源消耗減少。另外，美國能源部上日表示，美國頁岩油每日産量下個月將會增加8萬桶，是連續第12個月增加。紐約期油以每桶55.7美元收市，是本月三日來最低收市價，跌1.06美元，跌幅近百分之1.9。倫敦期油連跌第三個交易日，收市報62.21美元，同樣是本月三日來最低收市價，跌95美仙，跌幅百分之1.5。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加650萬桶，汽油存量增加240萬桶。市場預期兩項都減少。蒸餾油存量則減少250萬桶，減幅大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段跌幅擴大。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價上行至53美元附近遇阻，多空激烈交鋒後油價節節敗退，但跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後大幅下挫。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看54.41,52.85，阻力看55.78,57.90。目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本第三季度季調後實際GDP季率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1730以英國10月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2130以美國11月紐約聯儲制造業指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2130以美國10月實際收入年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2130以美國10月未季調CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2130以美國10月零售銷售月率高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 2330以美國11月10日當周EIA原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸55.78適量淡倉，目標55.00,54.41
　B)上破55.78適量好倉，目標56.41,57.60
　C)跌穿54.41適量淡倉，目標53.77,52.85
　D)首觸52.85適量好倉，目標53.77,55.78
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 55.78 57.60 58.63
支持 54.41 52.85 51.22
【環球市況焦點及分析】
昨日經濟數據密集發布，其中德國三季度經濟表現好于預期，而且西班牙首相拉霍伊稱接管加泰羅尼亞自治區的行動進展順利，歐元區政治風險下降，提振歐元大幅走高，而美國10月PPI數據受油價走高影響而走強，提振CPI預期，但又由于參衆兩院稅改前景依然不明朗，尤其參議院共和黨計劃將奧巴馬醫改法案中的一項爭議條款納入此次稅改議案的討論，或將嚴重延緩稅改進度，引發投資者抛售美元。美股小幅低收，高派息類股延續漲勢；美債收益率震蕩回落。美元指數大幅下挫，直至跌破94水平後才嘗試靠穩，金銀先抑後揚，金價重返1280美元上方。原油方面，油價連續第三日下跌，因IEA報告預計美國産量不斷增加，且下調了全球需求增長預估，此外API數據顯示，上周美國原油庫存意外大增650萬桶，而汽油庫存也錄得上升。本周焦點預計仍然在美國稅改的進展上，特朗普先前多次表態稱希望在今年年內通過稅改議案，用來彌補國會分歧的時間已然無多。此外，歐洲央行舉辦央行溝通會議值得關注，美歐英日央行行長將分別發表講話，或有亮點可以期待。數據方面，在美國，預計CPI小幅上行，實際收入持穩，零售銷售增速放緩，初請略增，進口物價指數保持平穩，工業産出輕微增加，NAHB房産市場指數向好，營建許可、新屋開工相繼走好。預計加拿大CPI持平。在歐洲，預計歐元區CPI持穩；英國失業率小幅下滑，零售銷售勉強止跌。在亞太區，預計日本GDP走弱；澳大利亞失業率下降。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：IEA報告預計美國增産且下調全球需求預期，油價重挫。1)首個即市策略，跌破54.41，目標53.77,52.85，突破可追52.25,51.56。2)反之，升穿55.78可適量造多，看56.31,57.15，突破追57.90,58.50。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，以57.90-59.33區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回跌，通用電氣與能源股受壓。道瓊斯工業平均指數跌30點，報23409點。標准普爾五百指數跌5點，報2578點。美國稅務改革前景不明朗，及中國經濟數據令人失望，都影響市場氣氛。通用電氣上日宣布重組，並調低全年盈利預測與減派股息，股價繼續下挫，加上能源股跟隨油價格下跌，大市扭轉上日升勢。道指早段跌168點後反彈，重上23400點水平，最後收複大部分失地。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】歐元彙價急升，兌美元觸及兩個半星期來最高。德國上季經濟增長高過市場預期，投資者情緒亦上升，加上經濟前景仍然良好，歐元受支持，兌美元曾經升至1.18水平，升幅超過百分之1，是6月下旬來最高。美國生産物價指數升幅大過預期，但對美元支持不大。美彙指數跌至93水平。英國通貨膨脹低過預期，英鎊受影響，兌歐元觸及三星期來最低。中國經濟數據差過預期，影響新西蘭元下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價上行至53美元附近遇阻，多空激烈交鋒後油價節節敗退，但跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後大幅下挫。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 58.63
阻力 57.60
阻力 55.78
支持 54.41
支持 52.85
支持 51.22
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 衝高回落 衝高回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位55.78 前期高位57.60 前期高位58.63
支持 前期低位54.41 前期低位52.85 前期低位51.22
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部