比特幣五連跌創四月最長紀錄，7 萬人慘遭爆倉！債市風暴席捲全球
美股和A股仍然是指數小回檔，Ai先鋒們批量新高，但是實際上已經是進入了股災預警狀態。
A股今年有將近600家公司創半年新低，同時港股那邊一堆大藍籌股也是創新低。AI吸走了整個市場的流動性，無論是業績好壞，有無股息，低高估值，周期景氣蕭條，大市值小市值，全在新低。
現在核心問題還是在於一堆AI股根據一兩年後的業績定價，卻忽略了這樣去算，會有很多低估高增長股票出來。都看2030，看房地產一個底部反轉，增速預期就不猛嗎。
而更核心問題是無風險利率，海外長端利率紛紛新高，開始破5%，放在以前，這麼可怕的無風險利率，早就股災了，現在ai吊著一口氣，以高增長對抗高資金成本，但問題在於，這樣的高利率，是通脹造成的，ai能力的增長對石油價格沒有改善能力，其次，ai的業績核心也是升價，記憶體價格升了5倍，汽車pc手機其實都得被動調價，記憶體雖然不在物價調控表里，難道就不影響通脹了嗎。
儘管市場一直在創新高，但是輪動過快，2個月的牛市走完，年內又醞釀一輪持續數月股災也很輕鬆了，布倫特油再次破110，中美似乎沒達成任何中東的協定，石油化工新能源的業績確定性變得越來越高，尤其是現在中國市場，還有一堆新低的，而美股的都在悄悄爬回最高點了。
而對於長鑫長存的上市，存儲炒了那麼久，這兩個公司體量就是美股閃迪，怎麼定價也看閃迪，現在還在討論pe給10倍還是20倍，又或者今年業績1500億都算不明白的，基本就是之前不關注存儲的了。跟算力晶片和光通信小票的估值完全不一樣，它們都是藝術性估值，兩長註定估值浮動空間非常小。
所以升不升，核心看美股對存儲的估值，是去周期還是周期頂，相對閃迪溢價都是博傻，越是大機構越明白這一點。什麼長鑫長存概念，看看就好，美光閃迪，估值仍然比A股的存儲都好。
快閃優惠·：InvestingPro 立享55% 折扣！英偉達財報來襲，一站式查看財務、股息、估值要點！ 即刻點擊訂閱！
