美歐關稅戰攪動市場：美股指期貨重挫300點，黃金升破4690美元，比特幣下挫2%
科技泡沫恐慌之下，AI交易行情瞬息萬變。
昨晚，英偉達深夜驚魂。
公司股價盤中一度重挫逾7%，最終收跌約2.6%，創下兩個多月來的收盤新低。
目前，公司總市值跌至4.32萬億美元。
這較10月底創下的歷史最高點5.15萬億美元市值，已蒸發近1萬億美元。
對比來看，最強競爭對手谷歌則逆市收高1.6%，連續第三個交易日創歷史新高。
今年迄今，英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)股價累漲超32%，而Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL)漲幅則高達73%，且最新市值也逼近4萬億美元大關。
英偉達繃不住了？
伴隨谷歌全面覺醒，英偉達的霸主地位正被撼動。
此前，谷歌Gemini 3「趕超」ChatGPT，大獲市場讚譽; TPU晶片則搶盡了英偉達「風頭」，
市場認為，AI晶元市場格局在被重置，英偉達的增長邏輯或生變。
值得關注的是，谷歌還在不斷挖英偉達的「牆腳」。。
據說，英偉達大客戶Meta正與谷歌洽談使用其晶元。
這一潛在交易可能讓谷歌搶佔英偉達年收入的10%份額，為其帶來數十億美元的新增收入。
面對如此大的競爭壓力，英偉達在暴跌後罕見緊急喊話。
公司宣稱，其GPU依然領先行業整整一代，是唯一一個能運行所有AI模型、並在所有計算場景中部署的平臺。
“與專為特定AI框架或功能設計的ASIC（專用積體電路）晶片相比，英偉達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”
同時，英偉達稱“為谷歌的成功感到高興”，並強調將繼續向谷歌供貨。
野村證券分析師認為，谷歌的最新模型已經“重置”了“AI層級棋盤”，將市場拉入“新的DeepSeek時刻”。
大空頭“死咬”
不容忽視的是，英偉達還面臨著大空頭的狙擊。
英偉達財報前後，華爾街著名「大空頭」邁克爾·伯里多次發文質疑英偉達，以及強調AI科技泡沫。
日前，伯里再度重申對英偉達的看空立場。
他將當前美國人工智慧熱潮稱為「一場壯麗的荒唐之舉」，並點名英偉達是他預期美國AI行業泡沫破裂的前兆。
他提到，在互聯網泡沫時期，美國技術行業的特點是「高利潤大盤股，包括那個時代所謂的」四大巨頭“——微軟、英特爾、戴爾和思科。
伯里認為，如今歷史正在美國AI熱潮中重演：「再次有一家」思科處於這一切的中心...... 它的名字叫英偉達。 ”
與25年前思科創下市值紀錄類似，英偉達如今成為全球市值最高公司，估值約為5萬億美元。
面對伯里的接連「發難」，英偉達週末私函華爾街分析師，就核心爭議點做出澄清。
其中，公司就會計欺詐、循環融資和AI泡沫等指控「逐條」反駁了空頭們的指控。
不過此舉似乎並未緩解英偉達的當前困境，分析師們反而認為可能適得其反。
市場認為，一家自信的領導者通常會用業績和產品說話，而不是急於辯解。
英偉達「進退失據」的舉動，恰恰「觸及了本已存在的恐懼」，即對AI領域投入失控、競爭加劇和所謂「迴圈融資」的擔憂。
一周前，英偉達炸裂財報給市場短暫注入的信心，黃仁勳直言“並沒有看到AI泡沫的存在”。
同時他還提到，他一直與谷歌DeepMind的CEO哈薩比斯保持著聯繫。
哈薩克認為，科技行業里認為“使用更多的晶元和數據可以打造更強大的AI模型”的理論——也就是AI開發者常說的“規模化法則（scaling laws）”依然成立。
英偉達稱，規模化法則將帶動對其晶元和系統形成更強勁的需求。
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