新一代電網引爆，電力電子裝備迎超級爆發！

何為「新一代電網」？ 即「能源互聯網」，它以互聯技術為核心，以配電網為基礎，以接入大量的分散式可再生能源為主，通過EMS對分散式能源設備實施廣域控制，以提高用電效率的智慧能源管理系統！

隨著全球範圍內的能源與環境的問題越發突出，引發了新能源的廣泛應用。 中國計劃2030年左右80%的一次能源轉化為電能使用，促使大量的電力電子裝置設備被應用到電網之中。

新一代電網其構造由分散式電源，電網設備、電力電子變壓器（也稱能源路由器），新型儲能設備等組成，其中電力電子變壓器是必不可少的核心裝備。

在加強全國碳市場建設，加快經濟發展全面綠色轉型背景之下，作為A股市場投資者的我們又能從中挖掘到哪些投資機會？

01、電源設備：政策與需求雙輪驅動下的增長機遇

巨集觀層面看，電源設備行業正迎來需求爆發與政策支撐的雙重紅利，後期增長確定性強。

市場規模擴張態勢明確，2023年全球電源市場規模已突破3500億美元，預計2025年將超4500億美元，復合年增長率接近12%，其中清潔電力轉換設備賽道更具爆發力，2024至2030年年復合增長率達23.8%。

核心驅動力來自多領域需求共振：5G基建方面，2025年全國基站將突破450萬座，單站電源價值量較4G提升60%; 數據中心受算力需求驅動，超大型數據中心數量將達120個，電源投資佔比升至18%。

2025年8月全國電源工程投資完成額為704億元，同比減少14.0%; 2025年1-8月全國累計電源工程投資額為4992億元，同比增加0.3%。

政策端持續加碼，中國「東數西算」工程配套電源投資超150億元，2025年綠色通信專案總扶持資金達675億元。 疊加新能源裝機需求，光伏風電配套儲能帶來5-7億千瓦電源缺口，行業長期看漲邏輯清晰。

02、電網設備：高投資與強需求共振，板塊指數看漲邏輯明確

2025年8月全國電網工程投資完成額為481億元，同比+25.6%; 2025年1-8月全國累計電網工程投資額為3796億元，同比增長14%。

電網設備板塊正迎來投資與需求的雙重催化，指數後續上漲動力充足。

投資端，2025年國家電網與南方電網合計投資達8250億元，創歷史新高，其中特高壓工程投資預計1120億元，同比增幅34%。 另外，藏粵直流等超級工程已啟動，單項目投資超532億元，直接拉動換流閥、GIS組合電器等設備需求，其次，雅魯藏布江下游水電工程開工，提振藏區電網建設預期。

政策與需求的共振，該行業已悄然獲得資本的持續親睐。

如圖，技術層面分析，電網設備板塊指數從今年開始月線級別呈現單邊趨勢上漲，成交量也出現溫和放大（未爆量），量價齊升，是非常穩健且具有持續性的走勢。

其次，根據神奇九轉技術分析工具核心即：通過9根K線形態判斷趨勢反轉（上漲轉下跌用“九轉序列高9”，下跌轉上漲用“九轉序列低9”）。 目前是月線級別高6，也就意味著離高9還有三個月漲幅，（技術分析，供參考！ ）。

而需求端，支撐堅實，2025年新能源裝機佔比將達40%，分散式光伏與充電樁大規模接入推動配網智慧化改造，智慧配電設備市場規模年增18%以上，特高壓設備需求佔比已升至35%，核心設備市場規模達2100億元，疊加國產化率突破90%的成本優勢，行業景氣度持續攀升，板塊指數看漲確定性強。

03、电力电子变压器：技术革新与需求升级驱动行业增长

电力电子变压器（PET）作为新一代电力变换核心设备，正凭借技术突破与下游需求升级迎来发展机遇。

需求端，新能源并网、轨道交通、数据中心等场景推动增量需求。2025年全球新能源并网配套PET市场规模预计达48亿元，年复合增长率25%；城市轨道交通领域，PET在再生制动能量回收系统中的渗透率已提升至20%；数据中心高密度供电需求下，高效PET采购量年增30%。技术革新与多元化需求共振，电力电子变压器行业增长潜力显著。

技術層面，高頻化、模組化設計取得關鍵進展，基於碳化矽（SiC）器件的PET效率提升至98%以上，體積和重量較傳統變壓器減少50%，同時實現電壓柔性調節與諧波抑制，滿足智慧電網精細化控制需求。

國內企業已突破10kV/2MVA級PET產業化技術，國產化率超85%，成本較2020年下降30%，具備規模化應用基礎。

04、投資展望

新一代電網投資正迎黃金期，2025年國家電網與南方電網合計投資超8250億元，創歷史新高。 特高壓、配網智慧化為核心方向，前者投資預計達1120億元，後者自動化覆蓋率將超90%。

新能源高佔比倒逼電網升級，疊加數位化技術滲透，特高壓設備、智慧配電等領域成投資熱點，增長確定性強。

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