推動「投資+貿易」雙輪驅動，中信資源為長線增長佈局

部分企業受宏觀環境因素影響，短期業績受壓，然而，當中不乏提前調整戰略、專注提升長線價值且根基穩健的公司。中信資源(01205.HK)在過去一段時間積極推動「投資+貿易」雙輪驅動發展戰略，為長線增長佈局。
 
在此發展戰略下，集團在原有業務基礎上，積極開拓油氣貿易業務，並重點佈局以鋁產品為核心的中上游礦業投資和優質油氣開發項目投資。
 
集團上月發佈上半年業績，收入93.8億港元（下同），按年增加近1.4倍，主要由於油氣貿易業務規模擴大。不過，純利錄得1.52億元，主要受以下因素影響：期內集團原油和煤的平均銷售售價按年大幅下降；原材料氧化鋁成本大幅增加；以及自去年7月18日起，集團不再持有Alumina Limited任何股權，應佔聯營公司利潤大幅減少的一次性非經營因素。儘管面對此等短期不利因素，集團整體營運情況仍屬穩健。
 
從業務分部表現來看：上半年，油氣業務收入約5.7億元，貢獻分類業績約2億元，按年下跌約1.2億元，為主要盈利和盈利下跌之主因。雖然市場價格屬外在變數，但未來集團料可繼續積極優化本身系統和競爭力，例如哈薩克油田地面採輸系統提升注水量和產液量，力爭增產；月東油田穩步推進新增鑽井方案。
 
事實上，集團持續進行科技創新，以提高油氣項目勘探與開發管理水平，並藉精細化油藏管理系統，提升油藏開發效果等，中長期有利於産量與儲量的穩步增長。
 
期內，進出口商品貿易業務收入76.3億元，按年大增近2.5倍，成為主要收入和收入急升來源，而分類業績急升逾一倍，為盈利增長幅度最大的業務，可見已成為集團新的增長動力。更重要的是，該部門能夠為旗下不同業務產生協同效應，例如協同各油田項目因地制宜地提升權益油銷售價格，拓展外銷渠道等。
 
非油業務的合營項目投資方面，集團並非僅是被動的投資者，而是深度介入項目管理，向作業方提出經營建議。例如協助電解鋁和煤炭項目謀劃增效，傳導降本訴求；積極解決港口滯運等運營難題；並依託澳洲建立投資業務平台，持續關注新投資項目機會。
 
財務方面，於6月底，集團現金及存款約44.2億元，較去年12月底的20.3億元進一步上升，顯示集團的財務狀況和流動性持續穩健。
 
展望未來，碳減排政策、市場波動及地緣衝突仍是油氣開採行業面臨的主要不確定性；不過，儘管可再生能源快速發展，油氣在能源結構中仍將佔關鍵地位。另一方面，鋁業務受益於發展中國家和新興經濟體持續的工業化、城鎮化及新能源、電動汽車等領域需求增長，長期潛力可觀。總體而言，中信資源(01205.HK) 的「投資+貿易」雙輪驅動發展戰略已初見成效，財務穩健，未來在業務協同與效率提升的支持下，發展前景值得期待。
 
 
 
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授)(本人並沒持有以上股票)