Aster和SunPerp能改寫DEX現有格局嗎

鄧通,金色財經

今年8月,arthur Hayes曾預測Hyperliquid的代幣有126倍的上漲空間,並指出穩定幣的擴張將使DEX的年化費用從目前的 12 億美元年化收入增至 2580 億美元。

HYPE 是當今表現最好的山寨幣之一,近三個月,HYPE已經上漲66.3%,截至發稿報57.52美元。

如今,Hyperliquid正迎來兩大強勁的競品:幣安旗下去中心化加密衍生品交易所Aster、波場生態去中心化永續合約平台SunPerp。

Aster和SunPerp各有哪些看點? 幣安、波場為何迅速推出兩大競品?

一、Aster

Aster 是一個去中心化的永續合約交易所,由 CZ 旗下的 YZi Labs(前身為 Binance Labs)和 BNB Chain 領先的 DEX PancakeSwap 支持,在今年7月份推出。 旨在提供中心化平台的性能,並兼具DeFi的去信任特性。 Aster 由風險投資機構 YZi Labs 投資,旨在滿足從機構投資者到散戶投資者等每一位交易者的核心需求,是 Hyperliquid 的直接競爭對手。

Aster 旨在通過兩種不同的模式滿足各種交易風格的需求。 專業模式基於類似中心化交易所的訂單簿模型,這種設計能夠提供深度流動性並最大程度地降低滑點,尤其適用於 BTC/USD 等主要交易對;簡易模式採用 ALP(Aster 流動性池)模型,交易者可以在共享的流動性池中建倉,可以實現更簡化的一鍵式交易體驗,無需存款。

9月8日,aster正式公布其原生代幣ASTER的代幣經濟學模型。 ASTER總供應量為80億枚,採用BEP-20格式在幣安智能鏈上發行。 代幣分配比例為:社區空投53.5%(約42.8億枚),其中8.8%(7.04億枚)將於2025年9月17日TGE當天解鎖;生態系統與社區30%(24億枚),將在20個月內線性釋放; 金庫儲備7%(5.6億枚),完全鎖定直至治理機製批准使用;團隊與顧問5%(4億枚),首年100%鎖定後40個月線性釋放;流動性與上市4.5%(3.6億枚),TGE時完全解鎖。

9月17日,ASTER 上線,用戶可申領空投。

火幣HTX已於今日15時首發上線ASTE,binace Alpha 也已上線 ASTER。

二、SunPerp

今日,孫宇晨也在X上發帖:「TRON 上的 Perp Dex 前景光明。 Tron 是 USDT 的主要網絡,而 Perp 是 USDT 最早的用例之一。 雖然它來得晚,但俗話說得好:種樹的最佳時機是十年前,其次是現在。 http://sunperp.com 終於來了。」

據SunPerp官網信息,sunPerp具有高流動性和零手續費等特點,可實現即時訂單執行、零滑點、大宗交易的順利進入/退出。 SunPerp的願景是讓 Tron 用戶享受高性能的衍生品交易。

SunPerp的推出將進一步完善Tron生態系統:通過增加衍生品交易產品與Hyperliquid分一杯羹;通過高流動性的交易吸引更多用戶等。

三、幣安、TRON為何紮堆推出DEX?

1.來自Hyperliquid的壓力自2024年以來,永續合約作為一種交易工具開始復甦。 在2021-2022年的牛市期間,永續合約的日均交易量約為50億美元。 2025年初,這一數字經常超過150億美元,其中Hyperliquid占據了近三分之二的份額。

Hyperliquid 似乎已經坐上了DEX王座。 2023-2024 年,dYdX(綠色)占據主導地位;2025 年,hyperliquid(粉色)占據了主導地位。

根據CoinGecko的數據,hyperliquid 目前在衍生品交易所中排名第6位,領先於不少老牌交易所,這也意味著DEX與CEX之間正在進行激烈競爭。 毫無疑問,Hyperliquid 在贏得了DEX內部競爭之後,正在搶奪CEX的市場份額。

2.搶占DEX賽道先機據 CoinGecko報告顯示,幣安等中心化交易所的交易量在第二季度出現下滑,去中心化交易所在現貨加密貨幣交易量中的市場份額創下了歷史新高。 DEX 的現貨交易量飆升至 8763 億美元,較上一季度增長超過 25%。 與此同時,CEX 的交易量大幅回落,主要平台的現貨交易量下降近 28%,至 3.9 萬億美元。 這意味著 DEX 與 CEX 的交易量比率躍升至歷史新高 0.23,表明投資者對直接鏈上交易的需求不斷增長。

DEX 似乎正在崛起,據 Token Terminal 數據顯示,在過去兩年內,DEX交易量增長了 460%。 但相較於CEX而言,DEX還有很大的發展空間。

正如本文開篇Arthur Hayes所述,DEX有廣闊的發展前景。 因此,幣安、TRON此時布局DEX,有想從藍海中搶占先機之勢。

3.完善自身生態矩陣幣安、TRON原生態中沒有去中心化永續合約平台,推出Aster、SunPerp是對現有生態的補充,可以完善生態矩陣,吸引更多用戶、提升行業競爭力。 兩者都可以因為DEX的加入形成CEX+DEX+公鍊的更為完善的生態矩陣,滿足用戶的更多需求。

Aster的專業模式(訂單簿模型)與簡易模式(ALP 流動性池模型),既能滿足機構與散戶的多元化交易需求,又能強化幣安在DEX中的布局;TRON是 USDT 的主要流通網絡,而永續合約是 USDT 的核心應用場景之一,sunPerp 的零手續費特點可以直接吸引TRON的參與者入場衍生品交易,進一步提升生態活躍度。

結語

幣安推出 Aster、TRON上線 SunPerp是DEX發展到一定程度,並開始威脅CEX的必然產物。 DEX 與 CEX 交易量此消彼長的數據,更凸顯了用戶對鍊上交易信任度的提升。

Hyperliquid正面臨來自Aster、SunPerp的挑戰,DEX未來的格局或許正在被重塑的路上。