關鍵海峽「告急」，運價持續攀升，航運股掀漲停潮

中東衝突進一步升級，航運板塊迎來新催化。

今日，國航遠洋漲超16%，盤中創出16.88元/股的歷史新高，寧波海運、興通股份2連板，連雲港、寧波遠洋、南京港首板，招商南油漲超7%，鳳凰航運漲超6%，中遠海能、錦江航運漲超5%，珠海港、重慶港漲超4%。

運費或將持續攀升

週末期間，美國空襲伊朗核設施，正式介入以伊衝突，中東地區衝突進一步升級。

目前，伊朗議會已得出結論，認為應關閉霍爾木茲海峽，但最終決定權在伊朗最高國家安全委員會手中。

當地時間週一，一個與伊朗最高領袖哈梅內伊有關的社交媒體帳號在X上發帖稱，以色列犯下了嚴重錯誤，必須受到懲罰。

這是自美國對伊朗進行打擊后，哈梅內伊首次發聲，不過，他並未提及美國的襲擊。

在此刺激下，市場重新定價關閉霍爾木茲海峽的可能性。

作為僅次於麻六甲海峽的全球第二大油品海運通道，霍爾木茲海峽承載著波斯灣內大量港口向外出口的油品，佔全球油品海運貿易量的26%-28%。

據央視報導，截至6月20日的一周內，波羅的海原油運價指數上漲約13.6%，部分高風險航線，如波斯灣至歐洲航線，以及經過紅海的亞洲至歐洲航線，運費漲幅高達2.5倍。

此外，繼6月全球航線運價普漲后，馬士基、達飛和赫伯羅特等公司發佈7月漲價函，預計運費將持續攀升。

關注風險溢價

此前5月，對中關稅暫緩90天的消息公佈后，中美之間迎來了一波搶運潮，航運股走出了一波大行情。

5月12日-19日，港口航運板塊指數累計漲超15%，熱門個股寧波海運 (SS:600798)累計漲近66%，連雲港 (SS:601008)累計漲超61%，寧波遠洋 (SS:601022)累計漲近62%，南 京 港 (SZ:002040)累計漲近72%。

5月的大漲之後，航運股出現回調，板塊指數最多回調超7%，熱門個股回撤幅度超20%。

如今，因中東局勢進一步升級，航運股有望迎來新的風險溢價，值得關注。

展望未來，華創證券建議重視航運板塊風險溢價，過往市場對於地緣衝突推升的資產風險溢價，更多關注在黃金、局部關注在原油，然而經復盤發現，此前數次中東地區發生的重大地緣衝突也會導致油輪運費明顯上行。

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