大摩Q4持倉維持核心科技主線 蘋果(AAPL.US)榮登榜首、指數ETF倉位下降
達豐設備服務(02153.HK)上週五收市後公布全年業績，集團調整不同業務的比重，減少倚賴房地產相關項目，而增加清潔能源和海外業務的佔比，相信集團未來將可以受惠於這些項目的強大需求，值得留意。
達豐設備服務(02153.HK)為中國首家外資塔式起重機服務供應商，集團主要向中國特級及一級 EPC 承建商提供諮詢、技術設計、調試、施工至售後服務等一站式塔式起重機解決方案服務。集團主要參與基建、能源商業及住宅行業的工程、採購及建築項目。
由於經濟增長放緩，以及在房地產及相關等項目放緩之下，國內建築業整體承壓，塔式起重機龍頭亦未能倖免。集團截至3月31底止年度收益6.35億元(人民幣、下同)，按年下跌7%，加上遞延稅項調整導致所得稅費用增加而錄得虧損。然而，集團設備使用率維持約70%，表現優於同業的50-55%；而且，受益於集團嚴謹的財務風控措施，全年回款率约120%，集團維持健康的現金流，於3月底，持有現金及現金等物1.45億元，較去年同期增加660萬元。
為應對市場疲弱情況，集團因時制定不同戰略，著眼未來發展。首先，鑒於國內房地產行業復甦緩慢，集團已調整其業務佔比，從2021財年的約55%逐年下調至2024/25年度的27%。而且，隨著國家甚至國際提倡清潔能源及大力支持其加速轉型，集團2023年成立了「清潔能源事業部」，以更專注拓展及營運相關業務，目前，該分部的項目收入佔比已提升至約18%。
為減少內地業務因宏觀因素不景氣所帶來的影響，集團已著手加快推進境外市場的佈局，未來集團將陸續開拓更多的亞洲市場。而目前只有個別同業能夠從國內的業務「走出去」，作為業內著名的塔式起重機服務供貨商，此舉不但證明集團擁有雄厚的實力，亦可擴大業務版圖和增加市場佔有率，相信可為集團提供一定程度的貢獻。目前，集團有關境外項目的手頭訂單已有明顯增加，已佔整體收入之20%，預計3年內，境外收入預計佔總收入將持續增長。
清潔能源、火電及境外項目收入合計佔集團總收入比重已升至接近四成，相信在未來會持續增加，成為集團的增長動力，未來業績有機會轉虧為盈，前景值得期待。
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授)(本人並沒持有以上股票)