週二，港A股生物醫藥、CRO概念迎集體狂歡。
其中，A股藥明康得 (SS:603259)盤中一度漲停報70.43元，創2024年1月以來新高，總市值2018億元。
截至發稿，葯明康得現回落至9.56%，聖諾生物漲超5%，凱萊英、昭衍新藥、康龍化成紛紛跟漲。
港股藥明康得 (HK:2359)一度漲超16%報76港元，創2024年1月以來新高，現漲逾11%; 葯明合聯漲逾9%，葯明生物漲超5%，金斯瑞生物科技、泰格醫藥漲超4%。
在經歷一輪大震蕩之後，生物醫藥板塊今年來持續上揚。
A股CRO概念年內累漲超18%，港股生物醫藥板塊年內累漲已超40%。
CRO龍頭釋放信號
昨晚，葯明康得公佈了一份亮眼的業績，同時推出10億元回購，向市場發出基本面反轉信號。
公司不僅去年超額完成經營目標，Q4單季度營收還創下了新高。
財報顯示，2024年公司實現營業收入392.41億元，同比下降2.73%; 歸屬於上市后公司股東的凈利潤為94.5億元，同比下降1.63%。
雖然葯明康得2024年業績整體「雙降」，但其實已經大超市場預期。
因為在2023年的財報中，公司預計2024年收入達到383-405億元，剔除特定商業化生產專案后將保持正增長（預計增長率為2.7-8.6%）。
而2024年剔除去年新冠商業化項目后營業收入同比增加5.2%。
與此同時，年內營收還實現了環比三連增。 第四季度收入增至115.4億元，環比增長10.31%，強勢突破22年第四季度創下的單季度營收峰值。
另外，葯明康得TIDES業務板塊2024年營收同比增長70.1%至58億元，大幅超越此前所給出的全年60%的增速指引。
隨著核心業務快速回暖，公司預計2025年收入有望重回雙位數增長，增幅介乎10%-15%，而整體收入將達415至430億元。
為增強投資者信心，葯明康得還擬斥資10億元進行股份回購，以及分紅派息。
公司宣派末期息每10股9.8169元，另建議特別息每10股派3.5元。 同時擬以10億元資金回購股份，回購價格不超過人民幣92.05元/股（含）。
困境反轉？
過去一年，美國提出的《生物安全法案》持續擾動生物醫藥市場。
其中，葯明系等在美營收佔比較高的CRO企業股價幾度坐上了瘋狂過山車。
雖然該法案去年並未立法成功，但不確定性的擔憂仍一直籠罩。
在最新的業績電話會上，葯明康得回應《生物安全法案》後續稱，將密切關注美新一屆國會立法動態。
另外對於美國關稅政策，葯明康得表示關稅是全球性的不確定，不是針對某一個國家，關稅對於公司業務的具體影響不是很清楚，需要進一步觀察。
隨著Q4重回增長區間后，葯明康得的核心業務快速回暖，也向市場釋放出信號，投行們也紛紛看好。
野村稱，葯明康得2024年業績大致符合預期，TIDES業務仍是增長動力。 相信集團2025年前景樂觀，上調目標價3.5%，由81.7港元升至84.59港元。
瑞銀指，葯明康得上季財報勝預期，並推出H股激勵計劃，上調對其目標價由70.4元升至80.2元，相當於今年預測市盈率18倍，維持「買入」評級。
除了葯企業績拐點到來，國內政策利好不斷出臺，也提振著醫藥市場。
近期，中辦、國辦印發《提振消費專項行動方案》，其中提出加大生育養育保障力度，研究建立育兒補貼制度。
中泰證券表示，當前市場風格出現鬆動變化疊加Q1尾聲，醫藥生物行業建議更為關注以業績為導向的底部困境反轉、紅利等板塊及標的：困境反轉、低估值紅利。
結合Q1業績：（1）伴隨行業政策改善、全球訂單回暖以及產能庫存出清，CRO & CDMO、科研上游、特色原料葯等細分行業有望逐漸迎來業績與估值的雙重修復，且預計Q1業績有望呈現改善向好趨勢; （2）低估值紅利、Q1業績穩健的中藥個股。
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