龍頭財報炸場，港、A激光雷達概念股集體狂嗨，下一個增長曲線在機器人？

激光雷達龍頭禾賽科技發佈炸裂財報，帶動港、A相關概念股集體飆漲。

A股方面，永新光學漲停，長光華芯漲超8%，英唐智控漲超7%，萬集科技漲超5%，光庫科技、華陽集團、常熟汽飾漲超4%。

港股方面，同為鐳射雷達概念的速騰聚創高開近15%，長城汽車漲超11%，黑芝麻智慧漲超3%。

隔夜美股，Hesai Group ADR (NASDAQ:HSAI)收漲超50%，盤后微跌1.16%，最新報23.8美元/股。

禾賽財報有多炸裂？

昨日，鐳射雷達龍頭禾賽科技發佈一份堪稱炸裂的財報，成為全球首家且唯一實現全年盈利的上市鐳射雷達企業，標誌著行業已從「燒錢賽道」正式邁入」盈利時代」。

2024年，禾賽科技的雷射雷達出貨量和凈收入均創下紀錄。

禾賽科技全年營收達20.77億元，同比增長10.66%，是全球行業中的最高水準; Non-GAAP凈利潤0.14億元，同比扭虧為盈，符合公司此前指引。

其中，四季度公司營收7.2億元，同比增長28%，環比增長33%，略低於分析師預期，符合公司此前指引; 淨利潤1.47億元，同比扭虧為盈;毛利率為39.04%。

出貨量上，禾賽科技2024年鐳射雷達的出貨量超過50萬台，是2023年總量的兩倍多，年度交付量連續4年翻倍。

四季度的交付量為22.21萬台，同比增長153.08%，超2023年全年。

僅12單月首次實現了每月10萬台的出貨量，其中超過2萬台交付給了迅速擴展的機器人業務。

展望未來，禾賽預計，今年一季度實現營收5.2億元-5.4億元，同比增長45%-50%。

2025年全年營收預計達30億元-35億元，同比增長44%-69%，其中ADAS產品佔收比在60%-65%; 毛利率維持在40%; GAAP凈利潤在2億-3.5億元，Non-GAAP凈利率達3.5億元-5億元。

同時，交付量前景樂觀，有望繼續翻倍。

禾賽科技預計，鐳射雷達2025年的整體交付量將達到120萬台-150萬台，一季度約20萬台，全年季度銷量環比增長，其中，ADAS產品交付100萬台-130萬台、機器人領域產品交付近20萬台。

禾賽科技預計，2025年產能預計將突破200萬台，資本支出總額預計在3000-5000萬美元。

禾賽科技的新建產線預計將於今年3季度正式投產，今年年底公司年鐳射雷達產能將達到200萬台，為後續大規模交付提供有效保障。

此外，禾賽科技表示，未來公司可能考慮在東南亞建立海外產線，當前已制定初步計劃，支援後續產能擴張。

機器人雷達存在巨大機遇

激光雷達的主要應用場景為智慧駕駛和機器人領域，目前這兩大領域均為熱門行業，且未來增長潛力巨大，特別是機器人，有望為行業帶來第二增長曲線。

據禾賽科技介紹，車載應用上，一方面，越來越多的汽車客戶意識到鐳射雷達的價值，市場滲透率正在快速提升; 另一方面，隨著L3級自動駕駛的引入，每輛車所需的雷射雷達數量將增加，以實現全方位安全防護。

禾賽科技預計，長期來看，每輛車的雷射雷達配置價值將在500-1000美元。

同時，機器人雷達是核心功能元件，直接承擔著機器人應用中的關鍵任務，該技術本身創造了更大的價值。

長期來看，機器人雷達市場的TAM有望成為乘用車業務的數倍，並將成為未來的主要增長引擎。

對此，國金證券指出，2024年是車載鐳射雷達「跨越鴻溝」元年，出貨量約155萬顆，2025年有望翻倍至300萬顆以上，智駕感知技術路線進一步收斂，價格端通縮進入尾聲。

機器人應用上，鐳射雷達與RBG相機融合的超級感測器有望成為“機器人之眼”的終極方案，通用感測器行業唯一的競爭壁壘仍是“成本”，而在機器人行業場景繁多的市場中，頭部廠商可以通過“硬體標準化+軟體生態開放”獲得多重規模效應在滿足長尾需求的同時鞏固成本優勢。

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