27個月來首次上漲！日本6月實際工資同比1.1%，央行今年將繼續加息？

還得看美國經濟“眼色”

近期全球範圍內的恐慌性拋售，讓市場投資者更加重視日本經濟、通脹的發展和日本央行的動態。

最新公佈的資料顯示，日本6月實際工資兩年多來首次上漲，名義工資以近30年來最快的速度增長，這印證了日本央行關於工資增長正在擴大的觀點。

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工資上漲超預期

據日本勞動省，日本6月經通脹調整後的實際工資同比增長1.1%，為27個月以來首次上漲，高於市場預期的-0.9%，此前5月的實際工資下降了1.3%。

名義工資，即每位員工的平均現金總收入，同比增長了4.5%，達到498,884日元，是自1997年1月以來的最快增長速度，遠超市場預期的2.4%。

剔除獎金和加班費後，全職員工的工資同比增長了2.7%，前一月的漲幅為2.6%，而基本工資增長了2.3%，為近30年來的最高水準。

臨時工的薪酬也得到了提高，日本6月兼職工人的工資同比上漲了4.9%。

此外，由於員工獲得了夏季獎金，工資中的“特殊補償”部分上漲了7.6%。

這表明，企業在今年的工資談判中提出的大幅加薪正在推高家庭收入。

另一方面，日本6月家庭支出下滑，經通脹調整後的實際支出同比下降1.4%，降幅高於市場預期的0.9%，環比小幅上漲0.1%。

這表明，生活成本的上漲正在抑制消費者增加支出。

對此，NLI研究所經濟研究主管齋藤表示，6月的資料可能因高額的獎金而被誇大了。

他認為，實際工資要到秋季才會穩定在正增長，消費目前低迷，但預計會逐漸回升，因為工資上漲正在蔓延，就業和收入環境正在改善。

今年將繼續加息？

近期，市場出現廣泛拋售，日股昨日更是多次觸發熔斷機制，今日大幅反彈，向上觸發熔斷機制。

投資者普遍認為，這一輪暴跌行情的觸發點之一是，日本央行加息，借出日元進行套息交易的資金正在被平倉。

此前7月，日本央行將政策利率上調15基點至0.15%-0.25%，而且日本央行行長植田和男表態偏鷹派。

在此輪拋售前，大多數經濟學家預計日本央行將在年底前再次加息。

上周，彭博的調查顯示，68%的人預計政策利率將在年底前從目前的0.25%升至0.5%。

極端暴跌行情發生後，一些經濟學家表示，最近幾天的市場動盪降低了日本央行今年再次加息的可能性。

彭博經濟學家Taro Kimura評論稱，工資資料會讓日本央行更有信心在未來幾個月繼續加息，但近期的市場波動可能會導致其重新考慮利率策略，即使它越來越相信工資-價格週期正朝著支持可持續2%通脹的方向發展。

此外，近期的股市拋售也讓部分分析師開始覺得，日本央行過早扣動了扳機。

大和證券的首席市場經濟學家Mari Iwashita表示：“這是一次時機不佳的加息。日本央行必須等待，看看美國經濟是進入衰退還是軟著陸，然後才能採取下一步行動。至少，9 月、10月加息已經不可能了。”

Monex Group的Jesper Koll則認為，日本央行並未過早採取行動，因為“正常化是正確的做法”。 “日本加息不是問題，但不以鴿派語言平衡加息是一個負面意外”。

法國興業銀行的首席日本經濟學家Jin Kenzaki表示，如果市場對美國經濟衰退可能性的看法平息下來，日本央行很可能在12月左右再次加息。

他認為，當前的市場暴跌更多是由美國事態發展引發的。 “如果市場正確地預測了美國經濟衰退，日本央行今年有可能會決定不再加息”。