- 昨日市場成交萎靡，但美聯儲會議紀要加上英偉達財報，市場迎來選擇新方向的契機。
- 美聯儲官員似乎在為六月的點陣圖做準備
- 周四市場波動可能會很大，無論是上還是下
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昨日(21日)美股市場顯得格外沉寂，成交量萎靡不振，自上周 消費者價格指數(CPI)報告出爐後，價格走勢幾乎停滯。然而，今日起情況應有所鬆動，因{{44336|恐慌指數(VIX)的釘住現象(Pinning)註即將消散，且香港時間淩晨2點公佈的聯儲局會議紀要或將為市場注入新的話題和思考。
註：釘住現象(Pinning)指在期權市場中，尤其是在接近到期日時，標的資產的價格有時會趨向於靠近某個特定的執行價格。
同時，聖路易斯聯邦儲備銀行行長克里斯·沃勒(Chris Waller)近期的發言也引發了市場深思，他提及利率下調可能會推遲至今年晚些或明年年初，並在上周五(17日)的講話中暗示，中性利率水準可能高於此前預期。
綜合近期聯儲局官員的發言，他們似乎在為六月的點陣圖做準備，屆時中位元利率或僅顯示2024年有一次降息，並調高長期利率預估，同時2025年的降息次數可能隨之減少。
另一方面，儘管1日和30日VIX合約昨天均有所下降，但若存在2日VIX合約，一定會顯示隱含波動性上升。具體來說，特別是針對5月23日到期的標普500指數波動率合約，全曲線的隱含波動率上升，且市場偏於預期標普500指數會上漲。這意味著相較於預期下跌，預期上漲的隱含波動率更高。
至於納斯達克上市公司英偉達(NASDAQ:NVDA)即將發佈的財報，標普500指數周四的看漲期權持倉明顯超過看跌期權，毫無意外，市場在財報前夕看法樂觀。因此，隨著波動性降低，市場可能會看到的不是看跌期權因擠壓而推高市場，而是看漲期權因未能兌現而拖累市場走低。
當然，如果英偉達財報驚人，遠超預期，甚至上調展望高於市場預估，甚至宣佈10比1的股票拆分，那麼市場對於上行的賭注可能會得到回報。但英偉達的具體業績和指引難以提前準確預估。
總的來說，種種跡象表明市場僵局將在今天晚些時候或最遲周四被打破，伴隨而來很可能是大幅度的市場波動，無論向上還是向下。鑒於當前整個波動性曲線水準較低，市場若發生重大變動，特別是向下波動，可能會給市場帶來不小震撼。
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編譯：劉川
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