Investing.com – 與Meme幣一樣，遊戲驛站(GameStop)(NYSE:GME)的股價最終逐漸回歸常態。
5月14日，遊戲驛站股價飆升，市值達到2021年11月以來的高位149.1億美元，然而當前市值已經縮水至65.7億美元，相當於投資者帳面損失83.4億美元。
不過，遊戲驛站今年迄今的表現依舊遠超標準普爾500指數，前者達31.67%，而後者僅11.85%。年初，遊戲驛站的股價還只有每股17.53美元，現在是21.84美元。
更矚目的是，過去一年，遊戲驛站的股價從每股9.95美元的低谷大漲至119%，引人矚目。那麼問題來了，新一輪社媒驅動的暴漲行情會否重現？
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是誰重啟了這場遊戲？
時間似乎回到了2021年初，Keith Gill，即著名的「Roaring Kitty」，再次亮相社媒，並彙聚起散戶的力量。
2020年中，Keith Gill以u/DeepF**kingValue的用戶名活躍於Reddit的r/WallStreetBets板塊，他表示遊戲驛站遭遇過度沽空，依據便是高漲的沽空興趣。
他呼籲投資者買入遊戲驛站股票，迫使沽空者回補倉位。隨著散戶們通過買入看漲期權和普通股連續數周推高遊戲驛站價格，Melvin Capital 等沽空機構面臨巨大壓力，甚至影響到了該機構的大股東Ken Griffin的Citadel Securities。
然而，上一輪Meme熱潮消退後，Keith Gill沉寂了三年，不過於5月13日，再次亮相Twitter，他的回歸恰逢遊戲驛站股價大漲。他主頁流覽量已超過2700萬，但內容多為表情包，實質資訊有限。
遊戲驛站與AMC在短期逼空中的得與失
當前，遊戲驛站蒸發的市值規模已超過當前市值65.7億美元，無疑是一場贏家與輸家的博弈，這其中的買賣時機往往難以把握。
5月15日，遊戲驛站股價幾度觸及超過每股41美元。那些預期漲勢將繼續下去，並期待再度觸及2021年1月創下的每股86.88美元歷史高位的投資者，如今損失慘重。上一輪行情背後是社交網路合力效應的結果，這次也一樣。
在公司層面，遊戲驛站與AMC都受到Meme股波動的影響，但是兩間公司的行動策略卻各不相同。
5月17日，遊戲驛站宣佈計畫增發最多4500萬股新股，擴大總股本至3.5119億股。增發文件中明確指出：
「自2021年1月至協議簽署日，我們的普通股市場價格經歷了與公司基本面及運營成果無關的極端波動。」
遊戲驛站增發的行為無疑加劇了原本就不穩固的股價上漲趨勢。
相比之下，AMC娛樂(NYSE:AMC)的行動更為穩健。在Keith Gill回歸大眾視野之前，AMC娛樂就已著手增發股票。5月14日，AMC向美國證券交易委員會提交檔，計畫以發行2320萬股股票，籌集約1.6385億美元資金。
綜合本金和應付利息，AMC的隱含股價約為每股7.33美元。
AMC也出現了與2021年初相若的經歷，股價從5月10日的每股2.91美元攀升至5月14日的每股6.85美元，而今穩定在4.75美元，較52周最低點上漲50%，波動相對較小。
近期，AMC公佈2024年第一季度淨虧損為1.635億美元，較去年同期的2.355億美元有所收窄。長遠來看，AMC或許能依靠《行屍走肉》系列維持更長時間的光景。
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Meme股的上漲趨勢是否愈發難以維繫？
5月，舊金山市聯邦儲備銀行報告指出，疫情期間積累的儲蓄已近枯竭。至2024年3月，累計超額儲蓄從2.1萬億美元的峰值降至720億美元的赤字。
超額儲蓄
上圖顯示了疫情期間推動Meme股和加密貨幣飆升的散戶投資者流動性。當這股資金耗盡，Meme股的短期逼空能力也將大幅削弱。
加之投資者行動的不一致性增強，其合力效應或將減弱。長遠視角下，這意味著無論社交媒體上的風雲人物如何變換，股價不再瘋狂創新高，且也會趨於穩定。畢竟，在這個資訊超載的時代，Keith Gill的複出很可能只是轉瞬即逝的熱點。
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編譯：劉川