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美股Q1財報季:未來展望是關鍵,沒有好消息就是壞消息

發布 2024-4-23 下午03:14
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  • 儘管第一季度財報季開局良好,但美股仍然下跌
  • 關於未來的前景比第一季度業績更加重要
  • 然而,LERI顯示,企業對未來的不確定性預期在Q4下降後又開始回升
  • 焦點轉向美股七巨頭中的:特斯拉、Meta、Alphabet和微軟。
  • 本輪財報季高峰期從4月22日至5月10日
  • 大型科技公司能否力挽市場狂瀾?投資者是否受美聯儲言論的誤導?

    儘管一些公司交出了亮眼的財報,但美國股市上周仍舊延續跌勢。標普500指數連續6個交易日下滑,創下今年最長連跌周期。投資者持續聚焦通脹問題、美聯儲發言,同時越來越多的人開始意識到降息可能要等到2025年。

    上周,投資銀行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公佈的財報表現搶眼,而美國聯合航空(NASDAQ:UAL)在周二收市後發佈的財報也繼續超出市場預期,帶動美聯航股價隨後飆升了17%,因其第二季度預期遠超華爾街預測,預示著旅遊旺季開局強勁。

    上周四(18日),科技和通信服務類公司的業績表現依舊亮眼。在人工智慧晶片需求旺盛的推動下,台積電(NYSE:TSM)公佈了出色的營收和利潤數據。另一備受矚目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在收市後公佈了財報。

    Netflix的季度業績靚麗,打擊賬戶共享的行動持續見效,第一季度付費用戶總數增長了16%。然而,財報發佈後,Netflix股價仍舊下滑,因該公司宣佈將從2025年開始不再披露付費用戶關鍵指標,同時投資者也在持續關注通脹和地緣政治緊張局勢。

    儘管上周多間公司財報超預期,但市場對未公佈財報公司的業績預期下調,導致第一季度標普500指數成分股綜合每股收益增長率有所回落。根據FactSet的數據,目前市場普遍預期增長率為0.5%,低於上周的0.9%。不過截至目前,已有74%公佈財報的公司業績超出了分析師的預期。

    投資者對CEO平淡評論的反應,比對第一季度實際業績的反應還要強烈

    儘管本季度迄今為止的業績好於市場預期,但投資者對於企業帶來的正面驚喜反應冷淡,而對於負面消息的反應卻尤為強烈。這究竟是怎麼回事呢?

    或許,我們可以從CEO的評論中找到線索。雖然不少公司的利潤和銷售數據表現亮眼,但其前瞻性指引和整體評論卻顯得異常謹慎。

    我們獨家的財報延誤指數(LERI)已經捕捉到了這一趨勢,並預測美國企業的CEO在第二季度可能會面臨更多的不確定性

    LERI主要追蹤市值在2.5億美元及以上的上市公司財報發佈日期的異常變動。該指數的基準值為100,指數高於100意味著企業對當前及短期前景感到不確定。若LERI指數低於100,則表明企業對近期的預測持樂觀態度。

    第一季度財報季高潮期前LERI指數(數據收集於第二季度)為114,重返100上方,意味著企業對經濟狀況的不確定性擔憂較年初有所加劇。截至4月12日,有43個延期異常值和34個提前異常值。

    數據來源:Wall Street Horizon2020年因異常高的延遲而排除在外

    美國七巨頭中四大巨頭財報發佈在即

    本周的重點將是大型科技公司,具體而言「美股七巨頭」(Magnificent 7)中將發佈財報的四大巨頭。

    其中,特斯拉(NASDAQ:TSLA)將於周二(23日)收市後公佈2024年第一季度的業績,其次是Meta(NASDAQ:META)將於周三(24日)收市後公佈財報,微軟NASDAQ:MSFT)和Alphabet(NASDAQ:GOOGL)將於周四(25日)收市後公佈財報。

    英特爾 (NASDAQ:INTC)雖然不在「七巨頭」之列,但由於對生成式人工智慧(AI)產品的持續需求,預計英特爾也將成為標準普爾500指數科技板塊中增長率最高的公司之一。根據FactSet的數據,分析師預計英特爾每股收益將同比增長475%。

    本周財報,來源:Wall Street Horizon

    第一季度財報季高潮

    本財報季高潮期在4月22日至5月10日之間,每周預計會有超過1500份報告。目前,預計5月9日將有1236家企業發佈財報,是最活躍的一天。截至目前,在我們追蹤的全球1萬多間公司中,59%的公司已經確認了財報發佈日期,其餘財報發佈日期是根據過往紀錄預估的,因此後續財報發佈日期的情況仍可能有所變動。

    2024Q1財報發佈日期分佈,來源:Wall Street Horizon

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    編譯:劉川

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