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上調股息的公司占比6年最高!意味著什麽?

發布 2024-2-9 下午04:27
更新 2023-8-29 下午10:02
  • 第四季度財報期,在股息方面,大部分公司都傳出了好消息。
  • 沃爾瑪宣佈進行3:1的股票拆分,新一輪的拆股潮來了嗎?
  • 儘管宏觀經濟不明朗,市場情緒似乎還不錯

FactSet的最新數據顯示,第四季度標準普爾500指數公司的總利潤看起來與2022年相差不大。

然而,宏觀經濟情況不佳,利率保持高位,通脹反彈的威脅猶存,悲觀的經濟學家仍然預計美國經濟有衰退風險。此外,歐洲經濟增長不溫不火,中國經濟指標低迷,給全球經濟蒙上了一層陰影。

相反,儘管如此,全球上市公司仍然在回報股東。我們注意到股息勢頭相當積極。

根據Wall Street Horizon對六年多來全球數千間公司的追蹤,2024年第一季度上調股息公司的數量與下調之間的比值,可能創下2018年第一季度原來最强表現。而一般情況下,我們看到的是,在年初下調股息的公司數量更多。現在的情況,似乎印證了企業對新一年的看法偏向樂觀的説法。

樂觀的股息增減比

截至今年1月,在Wall Street Horizon追蹤的全球10000間公司中,31%的公司宣佈增加股息,而削減股息的公司只有8%。增加與減少之前的比率優於4:1,如果削減古稀的比率降至7%以下,則會創下有記錄的6年來最低比率。

不過,需要注意的是,很多非美國公司和小型公司會於財報季的後半段發佈財報。考慮到,去年金融環境收緊、美元持續走強以及美國以外地區環境不明朗,未來幾周,我們可能會看到上調股息的公司占比下降,而削減股息的公司占比上升。就此,我們仍需密切留意。

2018年以來股息變動概況

Dividend Changes

然而,當期上調與下調股息公司的占比情況仍然利多好友。同時,宏觀方面,第四季度美國實際GDP好於預期,且於某些指標上,通脹已經回落到美聯儲2%的目標。

此外,雖然宏觀經濟環境對股市有一定影響,但是很多全球性巨頭仍然能夠產生積極的利潤和現金流,同時透過股息回報股東。

消費者情緒也比較樂觀

還值得關注的是,樂觀的股息前景與樂觀的消費者情緒相吻合。最近的密西根大學消費者資訊指數以及上周公佈的諮商會消費者信心指數指出了同一件事——消費者情緒似乎已經大幅轉變。

雖然2023年的經濟狀況令人們感到沮喪,惟消費者仍在消費。去年全年,特別是最後兩個季度,美國零售銷售强勁就是證據。雖然美國物價上升,消費者花錢時會更加心疼,不過實際工資增速仍呈現積極的態勢,且失業率也於幾十年來的低位不遠。

股票拆分暫時熄火

我們的數據團隊還關注了另一個指標——股票拆分。2024年會有多少公司拆分股票?

回首2021年到2022年中,股票拆分風靡一時。同時,Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、英偉達NVIDIA (NASDAQ:NVDA)和特斯拉(NASDAQ:TSLA)等知名公司也於2020年3月的低位強勁上升。

如果公司拆分股票,則可以降低散戶的入場門檻,提高流動性,讓公司股票在心理上更具吸引力,進而吸引更多投資者,甚至激發股票的期權交易。

沃爾瑪今年率先宣佈拆分股份

雖然當前我們沒有看到有此前曾拆分股票的大公司再度拆分股票,不過沃爾瑪(NYSE:WMT)於2024年1月30日宣佈了3:1的股票拆分計劃,定於2月23日向22日登記在冊的股東執行,拆分後的股票將於2月26日星期一開始交易。

不過,在股票拆分前,投資者還需密切關注沃爾瑪定於2月20日(星期二)公佈的第四季度財報,以及財報電話會議。零售股的財報也是2月焦點,透過這些公司的財報,投資者可以瞭解美國假日購物旺季的消費形勢。

強勁的消費,強勁的利潤,更高的股息?

此外,美國零售聯合會(NRF)上個月的報告稱,美國消費者於假期前和假期期間都消費强勁。假日消費總額增至創紀錄的9644億美元,符合NRF的預估,無懼嚴峻的宏觀環境。

健康的勞動力市場帶動了強勁的消費,進而提振各行業的企業盈利。因此,我們認為,這也是派息勢頭積極的理由。

不過,投資者仍需警惕若干潛在風險,這些風險可能破壞上述積極因素,如緊張的地緣政治給全球經濟的多個重要領域蒙上了陰影,同時美聯儲下一步行動仍不明朗。此外,自10月份美股從地位的強勁反彈後,入市的門檻可能更高了。

結語

進入2024年後,投資者仍有很多功課要做,比如繼續研究應接不暇的企業財報,關注股息趨勢。不過,當前的股息上調與下調之比接近歷史最佳水平,可能是個好消息,表明了公司高層認為公司有足夠的實力回報股東。同時,投資者還可關注沃爾瑪是否能夠開啓新一輪股份拆分潮。

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編譯:流川

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股息多,好。
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