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阿里巴巴進2024年投入大年,擴大回購+戰略聚焦驅動增長

發布 2024-2-8 下午02:34
BABA
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9988
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阿里巴巴集團(9988)公佈2024財年三季度業績,集團收入同比穩健增長5%至人民幣2,603.48億元(366.69億美元),經營利潤為人民幣225.11億元(31.71億美元),經調整EBITA同比增長2%。去年9月起,阿里巴巴首席執行官分別擔任淘天集團及雲智能集團CEO職務,明確集團戰略聚焦核心業務電商和雲,從本季業績可見,在戰略聚焦下收穫穩健季度,更確定目前集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力,相信未來一年,業務的增長勢頭有望保持強勁。

從剛出爐的財報可見,淘寶天貓線上GMV健康增長。淘天集團季度收入同比增長2%至1,290.70億元(181.79億美元)。在雙11過後,本季後半段淘天訂單量同比雙位數增長,反映在推動價格競爭力的戰略下,平台上的消費者需求和購買意願不斷提升。集團委任淘天集團新管理團隊執行戰略,通過技術創新推動業務增長,初現復蘇跡象。管理層提到,2024年是淘天集團的綜合能力提升之年,也是投入大年,淘天集團將繼續加大投入建設核心能力,以更進取的姿態面對競爭,贏得增長,為未來增長定位。

雲業務發展方面,集團聚焦「公共雲優先」戰略,公共雲產品及服務收入健康增長,推動阿里雲收入質量和盈利能力持續提升,經調整EBITA同比增長86%,多項關鍵指標顯著提升,結構性調整收穫初步成效。另外,阿里雲亦優化銷售體系,同時通過提高客戶覆蓋率和服務能力的建設,獲得更好的增長速度。在AI驅動及優化收入下,筆者料阿里雲業務利潤率仍有提升空間。

阿里國際數字商業集團(AIDC)季度收入同比增長44%至人民幣285.16億元(40.16億美元),AIDC整體訂單同比增長24%,AIDC旗下零售平台的強健增長帶來強勁表現,尤其是速賣通的跨境業務Choice。在滿足全球對價廉物美產品日益增長的需求下,促進AIDC跨境業務實現高速的同比增長,競爭力持續擴大。

菜鳥集團季度收入同比增長24%。本地生活集團收入、訂單量均實現同比兩位數增長,年度活躍消費者超3.9億。大文娛集團收入同比增長18%。

集團去年正處於關鍵的業務調整期,但三季度在調整中仍交出穩健的成績單,證明其業務策略有效。筆者預計未來數季度,隨著對核心業務的投入增加,電商GMV有望穩步增長,有望持續釋放科技和海外增長空間,看好其長期增長。

投資是耐性及眼光,回顧阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘去年宣佈的阿里巴巴集團戰略是具前膽性的,以技術驅動的互聯網平台業務,AI驅動的科技業務,全球化的商業網絡為未來十年的重要優先級,變革阿里、面向未來。

阿里巴巴集團可說是持續提升股東回報。2023財年,集團回購股份金額(98億美元)及上季首次年度派發股息金額(25億美元),股東回報金額超過120億美元。集團董事會批准將股份回購計劃增加250億美元額度,回購總規模增至650億美元,反映管理層對業務和現金流前景的信心,而持續的股份回購亦有助減少流通股總數,從而提升每股收益及每股現金流。

走勢上,阿里巴巴股價近期處於歷史低位水平,已反映早前市場過淡看法的因素。以阿里巴巴現價計,其估值未反映其價值,待市況回暖,市場必對阿里巴巴重新估值修復,股價有升值潛力,而現價股息率加上目前未來三年每年減少的3%流通股股數,也超過美國十年國債收益率,進可攻退可守。

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