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華爾街太過看好NVIDIA財報 惟當心樂極生悲!

作者 Investing.com (David Wagner)股市2023年11月20日 16:32
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華爾街太過看好NVIDIA財報 惟當心樂極生悲!
作者 Investing.com (David Wagner)   |  2023年11月20日 16:32
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  • 英偉達(NVIDIA)將於11月21日(週二)收市後公佈第三季度業績。
  • 財報發佈前,公司股價自本月初以來穩步上升。
  • 華爾街對NVIDIA的期待很高,因此公司這份成績單幾乎沒有犯錯的餘地。

Investing.com - NVIDIA(NASDAQ:NVDA)股價自本月初飆升近20%,並於上周三創下499.60美元的歷史新高,不過隨後有所回落。500美元這一主要心理關口似乎像8月底和9月初一樣引發了獲利回吐。

一些投資者擔心NVIDIA會否陷入持續調整,或者當前只是再創新高前的喘息,將於11月21日(周二)公佈的NVIDIA財報可望解答這個問題。

回顧近期的消息,可以發現大部分都是積極的,特別是,NVIDIA發佈H100升級版AI晶片H200的消息推動了近期的升勢。

H200將於2024年第二季度上市,主要改進是HBM3e高帶寬內存,可進一步提升數據處理量和處理速度。

目前,NVIDIA是AI晶片市場的霸主,為OpenAI的ChatGPT服務和很多相若的生成式AI服務提供支援。

華爾街預期NVIDIA的營收和盈利是多少?

目前,華爾街對NVIDIA的業績給予了厚望,分析師預測利潤和銷售額將強勁增長。市場一致預期是,每股收益3.39美元,比上一季度高出近25%,比去年同期高出近6倍。

銷售額方面,據InvestingPro數據,分析師預計達161.12億美元,環比增長18.3%,同比增長約170%。

.

(NVIDIA財報預測,來源:InvestingPro)

同樣值得指出的是,NVIDIA之前的業績讓很多人感到意外,每股收益比市場預期高出30%以上,銷售額超出預期21.8%。

(NVIDIA最近一份財報,來源:Investing.com)

近年來,NVIDIA的業績屢屢超越分析師的預測,營收已經連續8個季度勝預期,並且於過去8個季度中有6個季度的EPS超過了預期。

(NVIDIA過往財報與市場預期的對比,來源:Investing.com)

正因為這樣,NVIDIA股票於財報發佈後,股價的平均波動率很高,如下圖所示:

(NVIDIA財報發佈後當日的股價的波動,來源:Investing.com)

投資者聚焦AI晶片銷售情況

AI晶片的銷售表現是財報的焦點。美國和中國的主要科技公司已經儲備了NVIDIA的A100、H100和H800等AI晶片,包括Alphabet(NASDAQ:GOOGL)、亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)、Meta(NASDAQ:META)、阿里巴巴(NYSE:BABA),百度(NASDAQ:BIDU)、騰訊和字節跳動。

據Jon Peddie Research估計,NVIDIA本季度的GPU出貨量佔整個市場的87%,其次是AMD(NASDAQ:AMD)的10%和Intel(NASDAQ:INTC)的3%。

更重要的是,儘管拜登政府限制對華出口,惟中國科技公司已經購買了大量NVIDIA AI晶片,例如騰訊於公佈第三季度財報時表示,至少還有兩代NVIDIA的H800晶片。

因此,市場普遍預測,包括AI服務在內的NVIDIA資料中心部門的收入將達到127.3億美元,同比增長232%。

NVIDIA的遊戲部門也有望憑藉AI實現穩健的銷售。今年5月,NVIDIA推出了面向遊戲的Avatar雲引擎(ACE),「這是一種定制的AI模型建模服務,通過AI驅動的自然語言交互,為非可玩角色(NPC)帶來智慧,從而改變遊戲」,這可能有助於NVIDIA重新獲得遊戲領域的市場份額。

市場對NVIDIA遊戲部門收入預測是27億美元,同比增長71%。

分析师预测NVIDIA股价将强劲上涨,惟InvestingPro金融模型提示要保持谨慎

分析師仍持樂觀態度,49位分析師對該股的平均目標報641.37美元,較上周三(15)晚間收市價高出逾31%。

(InvestingPro金融模型計算出來的NVIDIA公允價值)

然而,分析師對NVIDIA股價的預測範圍很廣,最悲觀的分析師的目標是439美元(-10.2%),最樂觀的是1100美元(+125%)。

另一方面,根據InvestingPro計算,按照13個公認的公允價值模型,NVIDIA的平均公允價值是383.65美元,比當前股價低近21%。因此,投資者需對NVIDIA股價的前景保持謹慎,特別沒有一個模型計算出的公允價值高於當前價格。

Financial Models
Financial Models

(InvestingPro金融模型對NVIDIA公允價值的預估)

結語

總體而言,人們對NVIDIA將於周二(21日)發佈的第三季度業績抱有很高的期望,而此時,公司股價自本月初以來一直在大幅上漲。

於這種情況下,公司沒有犯錯的餘地,即使僅稍微弱於市場預期也可能出現嚴重的負面反應。另一方面,圍繞NVIDIA的樂觀情緒相當之高,一旦財報有好消息,投資者也可能毫不猶豫的推升股價。

****

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***

編譯:劉川

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語姍 王
語姍 王 2023年11月20日 17:33
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