據統計，自1926年以來上市企業派發的股息貢獻了標普500指數總報酬率的32%，而資本增值則貢獻其餘68%，可見持續的股息收入對財富增值起著重要作用。本文Invest101爲各位介紹「股息貴族」概念，以及如何投資於能每年持續穩定地增加派息的67隻美股。
股息貴族指數是甚麼
股息貴族指數(S&P Dividend Aristocrats Index)是追蹤一組過去連續25年每年持續地增加派息的大市值美股藍籌上市公司股票指數，股息貴族指數由標準普爾(Standard & Poor’s)制訂，並在每年一月、四月、七月及十月檢討名單。要被納入股息貴族指數的美國上市公司股票必須乎合以下三項條件：
- 公司必須是標普500指數成份股其中一員
- 公司必須在過去25年連續每年增加每股派息 (total dividend per share)
- 公司流通市值至少在30億美元或以上，並在名單檢討日前三個月平均每日成交額達5百萬美元或以上
股息貴族指數必須至少包括40間達標的美國上市公司股票，假如檢討時達標的公司少於40間，標準普爾會將條件稍爲降低至能夠在過去20年連續每年增加派息並按股息率由高至低進行排名篩選，直至能夠篩選出至少40間達標的公司。
截至2023年9月29日，總共有67間達標的美國上市公司股票被納入股息貴族指數，當中包括3M、可口可樂、埃克森美孚、雪佛龍、IBM等知名企業，完整名單可參考原文連結。
投資股息貴族公司股票的好處
能夠25年持續地增加每年派息的上市公司一般屬於非常成熟穩健的企業，25年的時間長度跨越多個市場週期及管理層改變，因此足以證明公司的穩健性及持續盈利能力。
特續增加派息亦反映公司管理層能夠長期爲公司股東創造價值，是良好企業管治的一種反映。
另外根據研究顯示，從長期投資角度來看，股息貴族公司股票的風險調整回報優於不派息的公司股票及標普500指數^。
^S&P 500® Dividend Aristocrats®: The Importance of Stable Dividend Income
投資股息貴族公司股票的缺點
從股息貴族指數(S&P Dividend Aristocrats Indices)涉及的10個行業來看，與高增長潛力的科技及互聯網行業沾不上邊，公司增加派息亦代表需要犧牲部分企業利潤，可用於再投資及研發的資本會減少，公司未來的增長潛力會受到限制。
此外Invest101團隊搜集了67間股息貴族公司的最新的股價及股息率(TTM)數據，發現股息率最高的公司Walgreens Boots Alliance股息率亦只有8.58%，而大部份的股息貴族公司目前股息率處於 5% 以下水平，對比短期美國國債現時5% 年化收益率，投資回報並不算吸引。
如欲了解如何投資於股息貴族公司股票的渠道，可參考以下原文連結：
股息貴族指數