在熊市階段，應該買什麼？

又是近4千股票下跌。

又是北上資金數十億流出。

等待救援的資金依然還在路上。

在如此環境下，做多是一個非常受煎熬的事情。

除可以融券做空的那少部分人，今年能跑贏大盤的都是高手。

01

現在的行情中，最讓股民咬牙切齒的不是頻頻跑路的外資，而是在內部不斷下刀子的自己人。
尤其是量化交易和融資融券的那部分攪屎棍。

最近，股市裏有關“頭天大漲，次日低開大跌”的異常現象越來越多。

比如這只凡拓數創，9月12日從下跌到詭異快速拉升至20CM漲停，然後在封板之後很快打出天量拋單把股價砸穿，當天收漲12%，次日股價直接低開超7%，當天股價大跌10.6%，直接回到拉升原點，今天再次低開砸盤7%。

前一天跟買進去股民還沒反應過來，就被收割得渣都不剩了。

還有大量個股，頭幾天K線形態走得穩穩向上趨勢吸引投資者買入的，然後突然就來個悶頭殺，這過程中，完全沒有任何負面消息出來，甚至有消息也都是利好的。

但走勢就是這麼詭異，讓投資者越玩越虧錢，一點脾氣都沒有。

細心的投資者還發現了，這段時間，龍虎榜上以前那些資金規模在大幾千、上億以上的遊資就如同集體消失一樣，已經極其少見了，只有零星的不知名資金在嘗試打遊擊戰。

相反，在龍虎榜單中，機構專用席位反而顯著多了起來，甚至資金規模也顯著大於之前的遊資派。

據說，現在越來越多的遊資，操作股票的首要條件是不能是融資融券標的，否則寧可不做。

在今天的龍虎榜中，漲幅靠前的非融資融券標的，仍可以看到他們活躍的身影。

但很顯然，融資融券標的範圍在不斷擴大，已經占到了A股的2/3，這樣一來留給遊資的操作空間就少了很多。以量化交易為代表的機構資金，正在開始大量取代之前蠻狠的遊資派。

屬於降維打擊了。

但這樣的結果，同樣不是股民願意看到的，甚至對此更加唾罵。

量化交易如今的模型已經過於強大，對一直以來散戶和遊資的玩法完全吃透，並制定出了針對性的反向收割操作策略，同時，又因為有相對更加龐大的資金實力優勢，可以從策略和實力上直接碾壓他們。

這也是為什麼現在有這麼股票的走勢突然“詭異變卦”的原因。

尤其是其中的一個大殺器，可以在融券做空上有更大的優勢，進而可以更輕易比散戶和遊資融到更多的券源來做空。甚至，註冊制下原屬於限制流通期內的股票，都能成為它們拿來做空的籌碼！

這還怎麼玩？

現在的宏觀大環境成這樣，大家信心原本不足，還有這麼厲害的做空工具來不斷打擊好不容易走出來的股價走勢，這不是等於打擊大家的做多情緒嗎？

比如8月28日那天，在罕見超級大利好刺激下，為什麼A股到最後竟然變成了一個超級大陰棒？

除了北上北上資金趁高減持，當天逆勢大幅流出了82.48億，給市場情緒造成重大衝擊外，內部資金集體作用也是一個非常大的原因。

就在8.28當天，幾乎所有A股券商，都出現了大規模轉融券做空，成為當天的轉融券做空最多、且唯一集體參與的板塊！當天轉融券做空排行榜上，排在前面清一色的，都是券商，幾乎所有的券商！（參考文章：牛市旗手的券商，竟然是帶頭做空的逃兵？！）

這些資金，竟然針對牛市衝鋒號主旗手來大規模做空，就簡直離譜！

這種做法，對投資者情緒的打擊有多大，可想而知。

其中又有多少是量化機構所為？它們是如何借到這麼多券商的券源，又是做到如此統一且大規模出動集體做空的，想想都讓人覺得不寒而慄。

在上面推出重大力度刺激政策的如此重要一天，在眼皮底下的它們都敢這麼做！

那麼，我們又怎麼敢指望在目前宏觀環境依然承壓下，它們會收手？

如果這樣的力量不收手，也沒有被嚴格限制，那麼股民的信心又怎麼修復？

這個問題，值得所有人深思。

02

股市是經濟週期的晴雨錶，這句話在當下被體現得淋漓極致。

現在宏觀大環境處於什麼週期，大家已經感受到了，可能還需要較長時間去修復增長。

底層基礎決定上層建築，在這種大背景下，股市肯定也需要較多的時間，並不是靠簡單刺激就能真正恢復增長。

一個非常關鍵的點在於，我們經常說現在我們正處於一個百年未有之大變局，無論國際形勢還是內部經濟結構調整，變化都非常大。

這背後的影響是極大的。

對股市來說，這同樣也需要更多的時間。

再說詳細，就不禮貌了。

現在，身處股市下行階段，絕大多數人不能通過融券做空來對沖甚至因此賺大錢。

那麼，作為普通股民，除了空倉，我們還能有什麼樣合適的策略呢？

先認真做功課，然後等暖風來。

股市有個逆人性的真理——“在熊市賺錢，在牛市虧錢”。

就是在熊市建倉，然後等待牛市來了再擇時拋售。

這個時候，其實就是一個多看少動，認真挑選好標的，然後等待機遇降臨的階段。

先請大家喝碗雞湯暖暖身。

從長週期視角看，在國外市場，無論歐美還是日本，都發生過極嚴重的經濟和金融危機，目前所為超級巨頭企業也都遭受過大幅度下跌的煎熬。

可口可樂，蘋果，穀歌、亞馬遜等等全球巨頭，那個曾經不是經歷過多次階段跌幅超過8成的至暗時刻？

日本股市，從1990年的泡沫刺破開始，直到2010年才真正觸底，然後又用了10年，才回到當年的位置，前後用了30年。

相對來說，十年不漲的A股算什麼？

空話不多說，重點只是想給大家強調，雖然目前A股環境壓力還很大，但也沒有糟糕到那些像日本的程度。經濟週期波動而已，沒必要太悲觀，努力挖票，然後空倉坐等待機會回歸，才是正道。

往哪里挖?

那些可以穿越牛熊的領域中已經成長出來了的核心龍頭。有很多，比如：

先進科技：晶片、半導體、互聯網科技、機器人、軟體等等。

經濟發展的資源品：能源、工業材料等

生活剛需的消費和服務：食品飲料，零售，醫藥、出行鏈、娛樂、金融等。

這些領域，都是經過無數次驗證的。它們短期可能因為經濟下行來到了熊市週期，但長期必然是一個跟隨經濟發展長期不斷擴張的趨勢。

核心龍頭只要不是本身出大事，那麼每次熊市週期，就是最好的上車時機。

不知道挑哪個行業的龍頭？

那更簡單，到時候上手這些領域的ETF就行了。

關鍵只是擇時問題。

其實很多的股民都“死”在這一裏面。

總以為自己抄了個底，沒想到的是抄在了半山腰。

其實有一個非常有用的方破解方式，那就是低倉位等待右側出現。

注意！這個右側，不是個股的右側，而是行業指數的右側，最好是滬深創三大指數的右側。

因為百年未有大變局，變化之大不是短期能完成，更不是個人能猜測得了。

雖然現在的A股很多資產都已經比以前便宜太多了，但熊市不言底，牛市不言頂。最好的策略，就是讓子彈飛，不要去預測什麼時候是底，更不要去自以為是抄底。

沉住氣，等待右側，比任何策略都重要。

這雖然這樣有可能會錯過最低的上車機會，但更大可能是讓你躲過更多虧損的操作。

當然，如果忍不住，那麼也可以關注避險資產。

比如最近的資源股，尤其石油，煤炭，有色等板塊行情一直顯著強於大市，月內漲幅甚至超過10%。

還有，貴金屬資產也是非常合適的避險資產，據說在一些金店的金價已經突破600元，而期貨黃金在這兩年也不斷攀升，顯著跑贏了股指。

03

總的來說，當前的A股市場環境還很複雜，再怎麼強調謹慎都不為過。

對於普通人來說，目前在國內，除了股市，已經幾乎沒有任何普適的、可以承載財富保值增值的投資方式，而同時股市也是國家經濟發展所必需的融資平臺，所以長期看一定是能讓大家有盼頭的。

只是現在還需要時間，和更多的刺激。

就在現在，央媽再次發佈重大超預期利好：決定於2023年9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。

此舉將再次釋放大量流動性，進而有助於為市場注入流動性。這也說明了，央媽真的是愛我們的。

相信這樣的利好還會越來越多，我們不妨多給點耐心等待。