一文解析：投資過程中，虧損了怎麼辦？

Investing.com - 一直以來，我收到過很多投資者的郵件，尤其是在2022年底到2023年初的時候，信件多是尋求指導，以在彼時市場下滑之際，管理好自己的持倉。

首先，我必須要澄清的是，我已經不再提供咨詢服務，而且每一個投資組合的情況都是不一樣的，在做任何決定之前，每位投資者都應該首先了解幾個要點：

1、沒有人可以做到完全不虧損。投資者需要接受和管理自己的損失，接受這是投資的重要組成部分，甚至是巴菲特這種能夠持續創造利潤的傳奇投資人，或者是那些有能力度過2001、2008、2022年充滿挑戰時期的投資者也會面臨虧損。期待任何時候都可以獲得永久收益或正回報，都是不可能的。

2、在做出投資決策時，必須要先徹底了解自己買入的是什麼標的。不幸的是，很多投資者在沒有明確戰略或理由的情況下，隨意買入。明確的戰略和具體的買入動機，應該是支持你買入任何標的個股的唯一理由。

那麼，現在回到如何管理投資組合虧損的問題，具體的操作在很大程度上，取決於人們最初是如何安排投資的，讓我們一起研究以下幾個場景：

• ETFs/多元化基金投資虧損
• 個股投資虧損
• 憑證投資虧損
• 債券投資虧損

投資ETFs/多元化基金虧損

投資組合常常會納入指數基金，以及這些ETFs在每個投資組合的佔比都至關重要。如果該投資被戰略定位為投資組合權益部分的一部分，例如標普500指數、納斯達克指數、iShares MSCI World ETF (NYSE:URTH)、歐洲斯托克50指數)等指數基金。那麼投資者可以考慮兩種選擇——要麼在下跌期間增持（如果和整體策略一致），要麼耐心等待復甦——然而，這兩種情況都假設初始投資的期限至少是8-10年，投資者可能會面臨長期的市場疲弱。

投資個股損失

在投資個股以前，投資者應該先搞清楚：你是否評估了投資組合中每只股票的權重，是否對這些股票都進行了分析？你買入這些個股的時候，是基於該股目前的實力和盈利，還是基於未來的增長？你是否建立了一個目標價和買入策略？

無論如何，如果一隻股票價格下跌了50%，但它只佔投資組合的2%，那麼該股的下跌對於投資組合的影響僅為1%，也就是說，你的虧損是可控的。然而，當你錯誤地將50%的資本分配到這只個股上，那麼對投資組合的影響將會達到25%的重大損失。在這種情況下，必須要考慮以下幾點：

首先，如果你的股票出現了30%的損失：第一，你應該先看看這種下跌是否和該行業甚至是更廣泛的市場表現一致；第二，你應該評估它的基本面，以確定該股前景是否仍然積極，如果其基本面仍然強勁，那麼你不需要急於改變自己的頭寸，甚至可以考慮逢低增加對該股的投資。

其次，對於某一隻個股的清晰戰略定位是至關重要的。首先需要確定每隻股票的初始頭寸規模，以及確定為什麼將特定的資金分配給特定的股票。

最後，如果你更傾向於更多地依賴技術分析，你也可以通過止損策略來管理風險。理想情況下，當你進入交易時，你應該已經設定了這些止損水平。然而，在實施止損之前，評估市場狀況也至關重要，例如，在2022年，在不考慮整體市場的情況下，使用止損策略就可能會出現重大損失。

投資憑證損失

關於憑證投資（Certificates），重要的是評估相關資產的品質，此外，也要考慮該憑證的到期日。很多投資者犯了一個錯誤，即持有正在下跌的頭寸，希望看到經濟復甦，但是結果卻以更大的損失告終。

在這種情況下，需要快刀斬亂麻，提前賣出這些頭寸，接受虧損。並可能在具有更好的打擊和票面利率的類似工具中，重新定位自己的投資，以更快地從此前的虧損中恢復過來，這才是更明智的做法。

另一方面，如果所持憑證遠高於屏障，且標的的資產品質較高，則可以選擇耐心等待。

投資債券損失

至於單一債券，你購買的債券的期限是一個關鍵因素——如果你在2022年之前購買40或50年期債券，以期獲得略高的票面利率，那你可能對投資缺乏了解，而如果這些債券是你的理財顧問推薦的，那你可能需要考慮更換顧問。

風險是，隨著美國基礎利率的急劇上升，債券久期越長，損失就越大。如果你投資5年或10年債券，你可能會一直持有到它們到期，並以票面價格獲得償還，但如果你專門投資於長期債券；但是如果你持有更長期的債券，又無法等到其到期，那唯一的選擇就是在某個時候虧損賣出債券，收回少量資金。

總 結

關鍵是要積極了解你投資的是什麼，並在投資之前和整個過程之中，都制定合理的策略，確保自己在面臨任何情況的時候，都不會毫無準備。

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（翻譯：李善文）