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小摩:科技漲勢將衰,未來半年還得靠防禦板塊

作者 Wind資訊 股市2023年4月14日 08:23
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小摩:科技漲勢將衰,未來半年還得靠防禦板塊
作者 Wind資訊   |  2023年4月14日 08:23
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年初至今,全球科技股集體躁動,AI領域出現一個又一個令人振奮的資訊,科技股儼然成為全球市場的主線。但是摩根大通策略師表示,今年科技股反彈可能已經失去動力,未來半年防禦板塊才是避風港。

摩根大通全球和歐洲股票戰略主管Mislav Matejka領導的一個團隊表示:“去年10月,我們曾認為,在經歷了一年的大幅表現不佳之後,應該將科技行業的股票買回來,鑒於我們認為長期美債收益率可能在那時達到峰值。現在的問題是,科技行業會繼續推動市場走高嗎?”

需要說明的是,摩根大通的報告立場並不是主張現在對科技股採取看跌立場。Mislav Matejka和他的同事們仍然預計,今年科技股的市場表現將好於去年。

2022年,納斯達克綜合指數下跌33.1%,為該指數自2008年來最差年度表現,道瓊斯工業指數與標普500指數也同樣創下08年以來最差年度表現。對經濟和收益的擔憂,加上美聯儲數月的加息與縮表,導致股市表現疲軟。

但是,儘管分析師預計美國國債收益率將進一步下降,但他們表示,“科技股的反彈現在似乎已經高估了這一點”。10年期美債週三的收益率報收於3.43%,低於去年10月4.07%的高點。

今年,一些分析師已經警告稱,對投資者來說,湧入科技股可能是一個錯誤,但其他人則對摩根大通持不同意見。比如德意志銀行,認為大型科技股的避險地位,使得該板塊仍有繼續上行的空間。

德意志銀行策略師上周對其客戶表示,儘管減持頭寸的解除導致了科技股的第一輪上漲,但下一輪應該是“受盈利增長和遠期預期上升的驅動,到目前為止,人們幾乎沒有關注這些因素”。

摩根大通策略師指出,今年到目前為止,標普500指數上漲了約7%,如果剔除掉科技成分股,剩餘板塊的漲幅僅為2%。今年迄今為止,四分之三的市場漲幅來自科技板塊。分析師指出,FAANG今年迄今上漲了26%,該行業的估值比去年10月出現實質性的提升。

摩根大通的Mislav Matejka指出,在科技行業內部,投資者應該堅持該行業的優質投資標的。但總體而言,Mislav Matejka表示,“在電信、公用事業、食品和醫療保健等純防禦性領域,可能是未來幾個月的最佳選擇。”

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