過去11個交易日,凱萊英(6821,H股市值31.8億元,A+H總市值642億元)由137.4元跌至115.3元,跌去超過22元,跌幅16%(國指同期只跌8%),期內曾發出勁爆盈喜,但為人所忽略,趁跌價買貨,贏得更多。
1)凱萊英A股(深:002821)2016年在深圳上市,2021年10月在港掛牌,H股IPO價277.14元(經送股調整),現價滑水58%。公司是著名「外包藥物開發及生產解決方案服務」(CDMO)供應商。全球20大藥公司中的15家,都是凱萊英的客戶,包括信達生物(1801)、和黃醫藥(013)、再鼎醫藥(9688)、貝達藥業(深:300558)、Mirati Therapeutics(美:RTX)、Mersana Therapeutics(美:MRSN)。
2)公司在CDMO業務中有逾20年歷史,業績增長驕人:
2018財年(12月年結):盈利4.28億元人幣,增幅24%。
2019財年:盈利5.52億元人幣,增幅29%。
2020財年:盈利7.20億元人幣,增幅30%。
2921財年:盈利10.69億元人幣,增幅48%。
✏️ 盈喜:去年多賺211%
3)凱萊英1月30日發出盈喜,2022財年純利,以高低範圍中間落墨計,可達33.2億元人幣(EPS 9.0元人幣),增幅高達211%,業績爆燈,原因包括製藥CDMO及生物大分子MO高速發展。截至2022財年的5個年度,凱萊英盈利飆8.6倍,每年複合增幅高達57%,盈利增長如此爆炸的公司,不易找第二家。
以2022財年盈喜計,凱萊英PE 11.2倍,PB 2.3倍。盈利有爆炸性增長,而增長又非來自低基數效應,應享較高估值。
4)去年9月底,凱萊英手上現金及金融資產76.9億元人幣,全無銀行借貸,財政條件良好。