20230119
精簡開市評論：
日內關注操作：
週三（18日）亞盤日本央行維持寬鬆貨幣政策，日圓一度急速回。隨後有日本經濟產業大臣指，日本接近停止寬鬆貨幣政策，日圓再次走強，同時支持金價回升。美盤美零售銷售持續收縮，以及PPI低預期，亦支持金價。但隨後多位美聯儲官員講話偏向鷹派，面對2月初美聯儲加息行動壓力，金價隨後回軟。料美聯儲息率政策預期、中國疫情、非美央行動態及經濟衰退等主題依然主導行情，同時留意黃金ETF的持倉量變化。留心，過去一周黃金ETF持續流出，升價跌量的狀況，反映大持份者出貨，提防有較大回吐出現。
日內最大焦點歐央行行長拉加德講話及歐央行會議紀要，料市場又一次比較加息預期與衰退風險，若市場緩減歐衰退風險憂慮，而加息預期持續，料對歐元有一定支持，亦利好金價。反之，若歐衰退憂慮增加，料歐元受壓，亦拖累金價。美盤留意建築許可、初請失業金及費城製造業指數，預期建築許可微揚，初請失業金人數續維持低水準，而費城製造業指數有改善，但依然在收縮狀況，反映美國就業及房市依然強盛，而經濟軟著陸機會增加，對金價並不是好消息。
供求平衡未明確，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
20230119
日內關注操作：
週三（18日）亞盤日本央行維持寬鬆貨幣政策，日圓一度急速回。隨後有日本經濟產業大臣指，日本接近停止寬鬆貨幣政策，日圓再次走強，同時支持金價回升。美盤美零售銷售持續收縮，以及PPI低預期，亦支持金價。但隨後多位美聯儲官員講話偏向鷹派，面對2月初美聯儲加息行動壓力，金價隨後回軟。料美聯儲息率政策預期、中國疫情、非美央行動態及經濟衰退等主題依然主導行情，同時留意黃金ETF的持倉量變化。留心，過去一周黃金ETF持續流出，升價跌量的狀況，反映大持份者出貨，提防有較大回吐出現。
日本經濟產業大臣西村康稔指，日本正接近停止貨幣政策寬鬆的階段。西村康稔在世界經濟論壇年會上講話，日本貨幣政策將會正常化，但在可見清晰路徑出現前，日本央行料維持目前政策。西村指出，政府施行政策，達至通脹率上揚速度較其他國家慢。但若真正的投資活動升級，薪酬出現上揚，經濟表現增速下，寬鬆貨幣政策則在未來可以停止，而目前正接近那個階段。日本央行18日宣佈，維持孳息率曲線控制行動不變，將10年期日債孳息率在零水準目標的上下波動區間，維持在0.5厘。此外，央行亦維持短期利率目標於負0.1厘，及10年期國債孳息率目標在零水準不變。
美聯儲官員布拉德18日指，美聯儲接近把利率升至具限制性水準，但尚未到達限制水準，要確保通脹回落至2%目標，美聯儲必須繼續調高利率至限制水準，並在今年內讓利率維持於高位。布拉德指，正如美聯儲官員上月的預測，目標利率今年底預期升至介乎5.25至5.5厘區間。布拉德同時認為，美國經濟軟著陸的可能性增加。布拉德一直被視為鷹派，今年並沒有投票權。
美聯儲官員梅斯特18日表示，近期的資料反映通脹趨勢正朝政策預期發展，但下走的幅度應更快一些，梅指，過早停止加息所產生的風險，較遲緩停止加息為大，並要求聯邦公開市場委員會(FOMC)要把利率調升至略高於5至5.25厘區間，然後維持一段時間，才有機會讓物價回落至合適水準，目前距離適切區間仍有一段距離。聯儲局現行利率介4.25至4.5厘。FOMC將在1月31日至2月1日舉行議息會議，梅斯特沒有表示加息幅度應為多大，但認為美國經濟及金融體系已承受12月加息半厘的衝擊。市場普遍認為，FOMC將在二月會議中加息0.25厘。
市場同時憂慮美國政府停擺危機，美國最快將在本週四19日達到31.4萬億美元的債務上限，雖然有臨時措施以讓資金運作至6至8月，但由於共和黨重掌眾議院，料國會對審議延續債務上限有一家阻礙，加上共和黨內部分裂加強，政治混亂機會不低，市場憂慮重複2011年美國資產信任危機，甚至出現下調信用評級或更惡劣情況，料若美國債務違約危機升級的情況下，對金價有進一步支持作用。
每年一月一般亦視為資金表態月份，目前金價在開局的表現良好，若能維持現在強勢，亦加強今年看好黃金的勢頭。本周開始美股業績期，亦可以作為股市的寒暑指標；此外，要提防在每年初的財政部訪問中，美國對美元貨幣政策的態度；同時，雖然美聯儲1月沒有議息會議，但美聯儲官員講話依然對市場有一定的殺傷力。還有是通脹壓力的不明確依然持續。料1月依然會有很多的市場主題的討論，較難在早時段達到共識。
留意市場對於美國經濟衰退的憂慮會否加深，亦對金價有較大影響，近期多家投資銀行亦認為2023年美國經濟跌入衰退無可避免，美銀指在衰退下美元偏軟，黃金有機會上揚20%。料市場若再有少作經濟衰退風險，亦支持金價。近期，高盛商品研究部亦表態，與去年一樣，商品將是2023最佳投資對象，回報可能超過40%。
日內關注操作：
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
日內最大焦點歐央行行長拉加德講話及歐央行會議紀要，料市場又一次比較加息預期與衰退風險，若市場緩減歐衰退風險憂慮，而加息預期持續，料對歐元有一定支持，亦利好金價。反之，若歐衰退憂慮增加，料歐元受壓，亦拖累金價。美盤留意建築許可、初請失業金及費城製造業指數，預期建築許可微揚，初請失業金人數續維持低水準，而費城製造業指數有改善，但依然在收縮狀況，反映美國就業及房市依然強盛，而經濟軟著陸機會增加，對金價並不是好消息。
同時，提防美聯儲官員意外在媒體發話，若講話造成加息恐慌，或進一步打擊金價；反之，若美聯儲官員態度上認為接近利率頂部，需要放緩加息，料對金價有一定支持。市場人仕對經濟衰退的看法亦不要忽視，若再度投資銀行調升2023年經濟衰退機會，並鼓勵資金買入黃金避險，亦支持金價。反之，若認為經濟衰退的機會下降，而目前是資產訂價低谷的情況下，則對金價有一定壓力。
美債息升破自11月下降阻力，形態上美債息在3.5%站穩，並有大幅回升機會，若此，不排除對金價構成壓力。料美盤有更多市場人仕解讀美國經濟及美聯儲行動預期，提防講話打擊緩減加息情緒，或為金價帶來壓力；反之，若市場偏向美聯儲行動轉鴿，料為金價帶來較多支持。
宏觀經濟影響金價要點：
l俄方宣佈啟動二戰後動員令，並暗示有機會動用核武，若最終烏俄風險升級，料金價及油價亦有機會短時間大幅反彈，關注局勢發展的突發消息。
l俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。
l關注紮波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l近期日圓、歐元及英鎊亦出現危機，需要提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。 
美債息挑戰4.2%後乏力，這是2008年次按危機前高位，突破有機會上試4.5%及5%，但料央行干預，高位整固回軟機會不低。參考2000年至2002年的高位區間，美元115至116料有較大阻力，突破116.5,119.5,120.5。現周圖美元失保力加中軸，並多周受制在5周線，50/55周線為重要支持。關注本周收市位置，若能在上周收市位上方，則呈底燭反轉形態，但需要加入上破5周線確認，理論上回5周線上方，回試30周線及保力加中軸，若本周未能回到上周收市位上方，料續有下行壓力試60周線。日圖呈大圓底中段，受制在250,5,10天線，若能回20天線上方，料有能力回試30,120天線。反之，若失12月底料下試280天線。理論上失現底呈下行旗形試102.7/102.5區間。面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。 
金價測試烏俄跌浪菲波61.8%(1897)重要阻力區間，突破料測試2021年6月頂1916區間，若成功突破，料測2020年10月頂1930區間，突破看多重頂1950，隨後看烏俄跌浪菲波78.6%(1973)。但由於升勢過急，出現回檔的機會較大。
若未能站穩在烏俄跌浪菲波61.8%(1897)，不排除有較大的回吐壓力，或先回10月後上升通道的阻力線(紅)，接近疫後震區多重頂1870區間，失守看11月後升軌支持(綠)，若支持乏力看烏俄跌浪菲波50%(1843)，未能站穩看烏俄跌浪菲波38.2%(1790)。理論上，金價較大機會在烏俄跌浪菲波61.8%及38.2%區間先後整固。 
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20230119
新一周環球經濟焦點：
新一周最大焦點：美零售、PPI及房屋資料、中國春節長假前資金表現、美聯儲官員講話、美股業績期表現、中國GDP資料、非美國家就業及通脹資料、美國及歐洲極端寒冷天氣、中國疫情及經濟刺激方案、日央行政策會議、烏俄危機升級風險。美零售銷售、PPI及費城製造業資料亦預期偏軟，或增加市場對於衰退及加息放緩的憧憬，對金價有一定支援作用，但房屋資料料依然吃緊，需要關注資料終值對通脹預期的影響，若市場對於通脹預期轉向，不排除加息恐慌會再次升溫，打擊股指。由於新一周非美國家的資料亦有機會顯示衰退風險升溫，同時通脹壓力依然未減，若全球經濟衰退憂慮增加，則有機會支持金價及打壓油價。
新一周為中國春節長假前最後一個交易周，由於股指累積一定升幅，要提防會否有長假前資金離場的壓力，同時市場亦會疫情在春節期間做成打一波壓力，若股指受壓，或同時拖累人民幣及金價。由於新一周將公告中國GDP及工業生產資料，亦同時預期偏軟，若資料反映中國經濟復蘇未如市場預期，同時未有進一步的刺激政策出臺，或為市況帶來壓力。留心，過去一周金價上揚同時黃金ETF有持續流出狀況，價升量跌屬利淡訊號，不可忽視。
新一周金融板塊會繼續業績公告，同時奈飛亦會在週四作出公告。市場調研機構預估，標普500成分股4季獲利將比2021年同期減少4.1%，有機會出現3季以來的盈利萎縮。若最終市場預期落實，美股市盈率偏高的狀況會更為明顯，期時不排除有調整的機會，有機構指，以合理市盈率算，標普有機會回軟至3500下方
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀2月及23年的加息頂部預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
中國防疫措拖轉向，市場憂慮疫情短時間大幅升溫造成風險，中國經濟前景與疫情防控與金價及股指有密切關，若經濟憂慮增加，或抵銷放寬政策的支持，打擊金價。反之，若有更多刺激政策，同時疫情高峰回軟，料復蘇信心增強，亦支持金價。
商品能源方面，留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協定會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價及金價表現。
突發消息方面，留意烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。
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20230119
短線操作精讀：
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
金價(上行框形)：提防10天線失守轉為下行
銀價(Ｗ底整固)：測11月短週期升軌，失守或重試多重底頸線，站穩則再測11月頂
油價(反抽整理)：油價若未能回到20天線上方，維持弱勢
標普(測下降阻力)：測22月降軌，失守現區底料有更大跌幅
歐元(Ｗ底整固)：若失1算，看2000年歐債危機底區0.964,0.92
美元(整固)：240天線呈支援，若能回到20天線上方，可確認反抽
債息(震盪)：3%為重要支持，突破4.2%料試4.4%
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊