晶片股拖累納指，閃迪開市前重挫9%！黃金突破4300美元，比特幣逼近6.5萬美元
《Follow Up》6月 9日於1.78元薦買綠葉製藥 (HK:2186)，昨收2.065元，較薦前升16%，跑贏恒指同期的升幅5%。目標重溫：3.2元。
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國內領導鎳礦股寧波力勤資源科技（2245，H股市值77億元，H +內資總市值224億元），昨收14元，今年以來大跌39%，較3月高位大跌55%，PE降至低單位數，超值之選。
1️⃣ 力勤主要從事鎳品的生產及貿易，礦場在印尼，2022年12月上市，IPO價15.8元，歷史高低30.8元 / 4.38元。今年盈利預測36.17億元人幣，較掛牌滿12個月的2023財年，高244%，現價則仍然潛水。
鎳是生產不銹罁及新能源電池的原料，過去5年全球電動車用鎳量大增4倍，對鎳價及鎳生產商有利。2025年，鎳價每噸高低16850美元 / 13865美元，今年以來高低20000美元 / 16135美元，最新17193美元，今年以來平均價較去年高出18%，利好力勤。
? 中績盈喜 大增66%
2️⃣ 2025財年（12月年結），力勤營收按年大增38%至402億元人幣，盈利大增61%至28.57億元人幣。公司6月11日發出盈喜，今年上半年營收按年升35-49%至245-270億元人幣（中間落墨按年升42%至258億元人幣），盈利按年升57-75%至22.5-25億元人幣（中間落墨按年升66%至23.8億元人幣），原因是新生產綫陸續投產及產品價格上升。力勤股價曾因此在盈喜後兩日內急升17%至15.71元。
力勤上半年預喜中間落墨所賺，已相等於去年全的83%。力勤分拆A股在深交所上市的招股註冊稿，7月10日已上載在深交所網站，預測2026全年營收按年升40.1%至564.1億元人幣，盈利按年升26.4%至36.16億元人幣（EPS 2.32元人幣），預測PE低至5.2倍、PB 1.04倍。
3️⃣ 力勤上市以來，高低PE 23倍 / 3.2倍，平均9.2倍；高低PB 3.5倍 / 0.68倍，平均1.50倍，現時估值折讓頗大，亦較同業吸引多。以下是彭博綜合券商對同業今年預測估值比拼：
· 力勤資源（2245）：PE 5.2倍、PB 1.04倍；今年股價跌39%；
· 洛陽鉬業（3993）：PE 10.2倍、PB 3.11倍；今年股價跌4%；
· 稀美資源（9936）：PE 10.3倍、PB 2.24倍；今年股價升97%；
· 中國有色（1258）：PE 12.5倍、PB 2.70倍；今年股價升8%；
· 金力永磁（6680）：PE 21.2倍、PB 2.56倍；今年股價跌4%；
· Nickel Industries（澳洲：NIC）：PE 13.7倍、PB 1.17倍；今年股價無升跌；
· Hindustan Copper（印度：HCP）：PE 30.2倍、PB 11.4倍；今年股價升3%；
· IGO （澳洲：IGO）：PE 42.4倍、PB 2.48倍；今年股價跌12%。
· Ivanhoe Mines（加：IVN）：PE 48.7倍、PB 1.89倍；今年股價跌27%；
· First Quantum（加：FM）：PE 216.8倍、PB 2.19倍；今年股價升16%。
??? 力勤現價14元，值博率高，目標20元，潛在升幅43%，達標計今年PE仍不過7.5倍。中金6月睇27.56元（高現價97%），中信證券6月睇20元（高現價43% ）。
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