作者 | 深鵬
如果用一句話形容最近的行情，最恰當的應該是：
ICU和KTV，無縫對接。
消費股、地產股、金融股，連日來的暴漲，以及此前的互聯網板塊、醫藥板塊，共同推動指數回到10月前的水準。
讓大家都忘了一個月前，還是傾巢覆亂、瑟瑟發抖的狀態。
更可喜的是，眾多躺在ICU許久的股票，都出現了超級大反彈，中概股就是最明顯的一個，想像一下這一年多它們的經歷，真的可以說是苦盡甘來。
都說一漲改三觀，此前的陰霾也被一掃而空，現在的市場情緒，不可謂不高，股民的勁頭，像極了剛解封的市民。
如果還沒上車，要抓緊時間了。
01、一手管控優化，一手美聯儲放鴿
昨天，有兩大重磅利好，分別發生在中美。
一個是廣州開先河，優化防疫政策，其他城市迅速跟進，當中不乏北京、深圳這樣的大城市。
另一個，則是美聯儲主席鮑威爾放鴿，表示最快會在12月放緩加息步伐。
都說字少資訊大，要知道，當中涉及的兩個問題，都是今年全球最棘手的問題，也是資本市場乃至經濟最大的兩個利空因素。現在好了，一起“宣佈”好消息，股市想不high都沒理由了。
昨天的港A已經有反映，這個走勢在上半年上海疫情解封的時候上演過一次，當中的邏輯以前也說過了，這裏就不贅述了，倒是隔夜美股值得談一談。
看看這標普500走勢，是不是像極了世界盃上，阿根廷對戰墨西哥？
前半段波瀾不驚，大家都在嗑瓜子看球，偶爾還吐槽兩句，但一旦梅西進球，球迷們立馬進入瘋狂模式。
尤其是苦美聯儲久已的科技股。
納斯達克直接狂飆了4.41%，蘋果、微軟、亞馬遜、facebook、特斯拉分分大漲，讓人差點忘了巨頭們前一陣子還水深火熱，要大裁員。
真的是，剛在ICU拔了針頭，馬上到KTV拿起了麥。
最嗨的，還要數中概股。納斯達克中國金龍指數大漲9.62%，小鵬汽車更是飆漲了47%。
被各種陰霾籠罩了一年多，今天算是狠狠地出了一口惡氣。
其實，這一年多，全球真的是被美聯儲的激進加息搞得酸爽無比。
股市崩了，債市崩了，匯市也崩了。全世界都在罵美國夠狠的，不僅坑了對手，還坑了隊友，但其實美國最恨的，是把自己也坑了。
現在，美聯儲終於在最後一個月放出鴿派聲音，做了一年的“壞人”，趕在年底做一回“好人”，還不錯。
今天，港股、A股承接美股漲勢，開始上漲模式。
不過，也有投資者會問，現在漲這麼急，會不會一下子拉滿，後面沒多少肉吃？
02、消費和科技齊飛
首先得承認，漲得多漲得急，確實會透支後面的上漲空間，但是過去一年多，下跌這麼慘烈，修復的空間大概率不會在短短幾周就拉滿。
今年的行情，其實可以和2018年相比。雖然各自的下跌原因不太一樣，2018年是因為貿易戰導致的經濟下行，以及去杠杆導致的流動性緊縮。
今年導致經濟下行的是週邊的地緣政治衝突、發達經濟體陷入衰退，國內的疫情又反反復複，流動性緊縮則變成美聯儲的強力加息，但是結果卻差不多，都是“雙殺”。
甚至連下跌的時間點也如此的精准，2018年3月份貿易戰開打，2022年3月份疫情爆發、美聯儲加息；2018年“十一”後，開始殺大藍籌，茅臺、騰訊的年度低點都出現在這個時期，但到了11月，隨著政策刺激，股市逐漸觸底，並展開反彈行情，一直維持到2019年第一季度。
2022年“十一”過後，茅臺、騰訊這些大藍籌跌成什麼樣子，大家應該還很清楚。但進入11月份，不管是港股還是A股，都展開了強勢的反彈行情，騰訊短短半個月反彈了近50%。
“雙殺”過後，就是“雙擊”。
現在才12月開端，如果能夠複刻2018年末至2019年第一季度的反彈行情，後面的上漲動力還是充足的。
從板塊上看，消費和科技，是最值得關注的。
首先，中國經濟的三大動力，出口、投資（主要是基建和地產）相對會弱一點，一來週邊仍然處於衰退階段，出口訂單不會像過去兩年那麼充足，基建和地產自身已處於飽和，雖然有所刺激，但托底的出發點較為明顯，那剩下的就只有消費了。
而且，消費被各種因素，尤其是疫情，壓制了非常長的時間，目前仍然處於底部，積累的反彈空間非常大。像旅遊、餐飲、娛樂、酒店等等，儘管這些板塊已經有過一輪反彈，但股價和估值仍然存在繼續修復的空間，像一些大藍籌板塊，如白酒，仍然處於相對低的位置，甚至都沒有爬回9月份的位置。
科技板塊同樣如此，就拿恒生科技板塊來說，雖然恒生科技指數在過去一個月內，強勢反彈近50%，但也只有不到4000點，回到9月份的位置而已。
這什麼概念？
等同於從10塊錢跌到2塊多，然後現在回到差不多4塊錢。
儘管互聯網行業流量見頂，不能再像過去那樣高速成長，但即使用價值股去評估，現在的估值仍然有修復空間，港股今年的遭遇實在很劇烈，受困於經濟壓力和流動性緊縮，“雙殺”行情比A股和美股都要慘。但也因為如此，否極泰來之後的“雙擊”行情也會更為強烈。
就拿騰訊來說，目前股價只是回到9月份的位置，動態PE也只有13倍，隨著監管進入常態化，以及美國流動性收縮進入尾聲，互聯網巨頭們自行的降本增效措施，流動性和盈利面均已經反轉。
所以，伴隨經濟觸底回升，緊盯消費和科技，是現階段乃至接下來最佳的策略之一。
對於投資者而言，跟蹤個股可能會相對複雜一點，而跟蹤整個行業指數，則相對輕鬆而且不失穩健。
如消費方面的酒ETF（512690），是國內最大的酒類ETF，最新規模91.37億，也是市場上唯一的一只純跟蹤酒類的ETF，重倉的都是中國酒行業的優質股，白酒行情進入上升期，該ETF也隨之進入上升期。
又如香港消費ETF（513590），其跟蹤的是中證港股通消費指數（931454.CSI），從大消費主題內選股，覆蓋了必須消費、可選消費，以及面向個人消費者的互聯網服務等行業。該ETF覆蓋了A股所稀缺的標的，如博彩、連鎖餐飲以及運動服飾板塊，和國內消費指數行業形成有效互補，從而解決國內消費指數行業不充足的問題。
還有港股科技ETF（159751），持倉的都是港股上優質的科技公司，既有近期強勢反彈的互聯網、生物醫藥，也有符合國家發展方向的半導體、新能源汽車，承前啟後特點明顯。
03、牛來，速歸
從宏觀方向上看，幾個導致股市大跌的原因，基本都是強弩之末，不管是仍在打仗的俄烏，還是強力收水的美聯儲，亦或是國內的疫情。
當然，中國和發達國家之間存在一定的時間差，一些大型機構，如世界銀行、IMF，都發表了中國會率先進入復蘇的觀點，而歐美，則還在衰退狀態中，因為他們遭受自身積累的問題，還有俄烏衝突，以及加息政策的後續影響，真正進入週期性復蘇，最快也要到明年後半年，慢的可能要等到2024年。
從另外的角度看，美國什麼時候進入復蘇，其實都不會影響其貨幣政策從緊縮轉向寬鬆的大方向。換句話說，人民幣的貶值壓力、港股的流動性問題，最困難的時期已經過去，未來只需要等待新的美元週期來臨即可，這些，都為中國區股市的搶跑奠定了基礎。
從行業的角度看，消費和科技，會是接下來最大的兩條主線，貫穿整個2023年。
即使經濟復蘇概念板塊反彈到位，後面很可能會有一些成長概念板塊接棒，如新能源、自主可控、科技創新等概念板塊。
這些板塊這段時間還處在盤整狀態，典型的如新能源，因為前期漲得多，現在資金都去擁抱經濟復蘇概念，暫時對新能源板塊興趣不大。但新能源板塊，後續的增長空間還是很大，不管是光伏、風電、儲能，還是新能源汽車，等到估值回調到一定低位，資金炒完復蘇概念，很可能會重新擁抱這些板塊。
另外，“20大”所確定的自主可控產業方向，也還沒有很充分的炒作，資本方很可能在等待具體的政策扶持，因為這些方向大多是啃硬骨頭的，家國情懷是拉滿的，但是時間長、難度大、風險高，在商言商，要資本進場，還是要在商業化方面給出確定的預期。具體有什麼政策，估計很快在這個月的高層會議上有定調，明年3月份的“兩會”很可能會給出具體的政策措施。
經歷了壓力重重的2022年，2023年，大概率是否極泰來的一年。
作為投資者，要做的，只是系好完全帶，因為要發車了。