Investing.com - 兩年多前,阿里巴巴-SW (HK:9988) (NYSE:BABA)的股價一度創下了300美元以上的歷史新高。令人難以置信的是,從那以後,股價暴跌了75%以上。
由於股價經歷了大跌,阿里巴巴的股價看起來非常便宜,它的每股收益僅為今年普遍預期的10倍。而這一估值也令投資者開始考慮,現在是否是買入該股的好時機?
長期來看,阿里巴巴股價的暴跌還受到更多結構性因素的推動,這些因素即使會消失,也未必會很快消失。
首先,阿里巴巴的暴跌是有一定的道理的。
單從基本面上來說,阿里巴巴勉勵哪一個顯而易見的問題——公司的收入增長明顯放緩:第二財務季度(9月當季),公司的營收同比僅增長了3%,客戶管理收入下跌了7%,是有史以來最糟糕的表現。顯然這一部分的疲弱主要是來自外部因素的干擾,然而,在同樣的外部環境下,中國的其他電子商務巨頭也同樣面臨壓力,但是業績卻表現更好。
其中,京東 (NASDAQ:JD)在同一季度收入增長了11%,產品銷售額增長了6%,而拼多多 (NASDAQ:PDD)本週一發佈的業績數據超出市場預期,股價漲近13%。
顯然,投資者得出的結論是,阿里巴巴正在失去市場份額,而拼多多在很多小城市贏得了勝利,京東則建立了一個令人印象什麼的物流網絡。在這樣的背景下,阿里巴巴的市盈率偏低是有道理的,但不一定會這麼低。
不過,多頭仍然相信,阿里巴巴的暴跌將會出現逆轉。
值得關注的是,阿里巴巴在最近的一個季度,仍然實現了不錯的盈利增長,當疫情封控最終結束的時候,公司有望迎來利潤和營收的進一步加速增長。
在當前外部環境影響變,投資者有理由認為,最近的業績報告事實上是很樂觀的,畢竟,情況不會更糟了,阿里巴巴的股票值得關注。
而這種情況可能再次被證明是正確的。
總而言之,我個人對阿里巴巴是否足夠便宜持懷疑態度。但我也承認,在這一點上,市場上可能會有投資者不會同意。
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(翻譯:李善文)
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