- 埃克森美孚的業務組成具備很強的防禦性；
- 最新的財報進一步證明了埃克森美孚的強勁前景；
- 埃克森美孚堅持在疫情期間養成的良好支出紀律。
Investing.com - 毋庸置疑，現在是投資華爾街能源股的好時機！
在經歷了持續多年的萎靡不振過後，油氣生產商們眼下正在開足馬力。其中，Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE)今年已經飆升了62%，過去兩年甚至累漲224%，這隻基金持有埃克森美孚（Exxon Mobil）（NYSE:XOM）以及雪佛龍（Chevron）（NYSE:CVX）等能源巨頭的股份。在此期間，標普500指數的漲幅約為18%，而納斯達克100指數則幾乎持平。
在實現了這些驚人的漲幅過後，很多投資者面臨著一個兩難的問題：現在是否到了「急流勇退」的時候了？雖然我們無法預測市場的漲跌，但是投資者提出這一問題背後的邏輯也很簡單。
考慮到美國的通貨膨脹持久不退，而美聯儲緊縮決心不改，經濟面臨長期衰退的風險是存在的。自6月以來，油價已經下跌了四分之一左右。
顯然，一系列不利因素都是真實存在的，這可能會讓石油股的「狂歡」戛然而止，但是我不認為，投資者應該在此時撤退，我已然堅持持有美國最大的油氣生產商——埃克森美孚。這隻股票今年創下了歷史新高，今年以來上漲了80%以上。
首先，目前的能源市場動態，對埃克森美孚這樣的巨頭來說是有利的。公司的投資組合是同行企業中最具防禦性的，公司的資產組合包括了國際天然氣和液化天然氣（LNG）：一方面，由於俄烏沖突，液化天然氣目前極度短缺；另一方面，即使石油需求減弱，公司的業務多元化能提供良好的支撐。
其次，埃克森美孚的最新財報也給看好該股，提供了強有力的證據。雖然上一季度油價下跌，但由於天然氣需求強勁，公司仍然實現了152年歷史上最高的利潤。根據媒體報道顯示，公司預計全年利潤將會超過500億美元，超過了亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、寶潔(NYSE:PG)和特斯拉(NASDAQ:TSLA)的利潤總和。
還需要關注的是，埃克森美孚並沒有偏離其支出紀律。這是和過去繁榮時期不同的一個重大轉變，彼時，這家公司繼續大幅增加其開發預算，留給股東的回報相應減少。而疫情期間的支出紀律和削減成本，將幫助公司在2027年前實現更低的盈虧平衡成本，從2021年的每桶41美元降至30美元。
在最近的指引中，公司表示，將會把長期支出鎖定在225億美元，比新冠前的水平低30%，部分頁岩油地區的產量增長，在很大程度上，抵消了其他地區的資產出售和天然氣田的下滑。
投行Jefferies在給客戶的報告中指出，鑒於埃克森美孚強勁的財務狀況，公司未來五年的表現將超過同行。該行表示，「埃克森美孚處於領先地位，我們看到有吸引力的風險回報比，特別是對需要能源敞口的投資組合來說」，報告指出，公司的上下游業務都有機會。
同時，Jefferies也表示，「在降低成本等措施後，埃克森美孚的現金流增長預期是可以實現的，即使是在大宗商品價格下降的情況下也是如此。」
最後，埃克森美孚穩固的股息和股票回購計劃也是看好該股的另一個重要理由。公司目前支付每股0.91美元的季度股息，換算成年派息率為3.29%。埃克森美孚在過去12個月裏支付的股息超過了蘋果(NASDAQ:AAPL)，成為了標普500指數支付股息最高的成分股之一。
除了派息之外，公司今年還將斥資150億美元回購股票，這也是藍籌股中規模最大的股票回購之一。
總體而言，在過去兩年獲得了巨大收益過後，現在或許是削減能源股持倉的好時機，但是，對於長期投資者來說，在這一關鍵市場領域保持一定的倉位並不是一個壞消息。埃克森美孚就是我們在這個板塊中，最喜歡的標的之一，因為公司的防禦性很強，而且傾向於向現有股東返還現金。
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（翻譯：李善文）