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波音財報前瞻:現金流有望好轉,但押註該股仍需謹慎!

發布 2022-10-26 上午10:18
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  • 財報發佈日期:周三(10月26日)盤前時段
  • 營收預期:181.9億美元
  • 每股收益預期:0.1781美元
  • Investing.com - 周三,波音Boeing(NYSE:BA)即將發佈最新的財報數據,而在經歷了多次危機過後,此次可能會罕見地給投資者帶來正面的消息——這家美國航空航天國防巨頭,可能會自2018年以來首次實現正向現金流。

    如果財務情況確實好轉,那將標誌著公司已經成功清理了數百架已製造的飛機,而這也是修復其負債累累的資產負債表,和改善流動性的關鍵一步。

    需要注意的是,鑒於此前公司為應對旗艦機型737 MAX在兩起致命事故後,在全球停飛的問題累積了約600億美元的債務。因此,現金目前仍然是波音最重要的衡量標準。

    然而,屋漏偏逢連夜雨,波音在7373MAX事故發生的一年後,又被發現了一系列製造缺陷,航空公司陸續停止購買波音787夢想客機,這導致波音遭受了來自美國聯邦航空管理局更加嚴格的審查。

    因此,波音公司的現金流狀況改善,並不會顯著提高波音股票的投資吸引力,自2019年年初以來,該股就一直處於凱爹趨勢中,今年迄今也已經下跌了28%。(BA周線圖來自Investing.com)
    除了上述的挑戰之外,波音公司還被捲入了不斷發酵的地緣政治對抗中,在我看來,這將繼續使其股價低迷。

    稍早前,波音在7月痛失了中國航空公司一筆高達370億美元,近300架飛機的大型訂單,隨後在9月,再次失去一筆40架飛機的訂單。中國這一波音此前最大的客戶之一,已然轉向公司全球最大的競爭對手——空客Airbus(EPA:AIR)。

    波音在7月的一份聲明中表示,「中國曾經是美國最大的飛機出口國,公司和中國航空行業更是有長達50年的合作,然而,近期地緣政治差異限制了美國飛機的出口,令人失望。」公司的投資者或許正在期待雙方出現一些富有成效的對話,但是,在那之前,波音仍然會弱於其競爭對手空客的表現。

    另一方面,由於成本上升和供應鏈混亂,波音在從國防業務中獲取利潤方面也面臨困難。這些壓力,再加上高通脹,導致該公司在過去10年,以接近成本的出價贏得的固定價格軍事合同出現虧損。第二季度,波音國防和航天部門的運營收益下降了93%。

    根據InvestingPro的模型顯示,即使波音公司的現金狀況有所改善,股價的不佳表現仍會持續,公允價值預期維持在131美元左右,後市有下滑10%的潛力。(BA公允價值預期來自InvestingPro)

    總體而言,一系列挑戰正在使波音成為一個高風險的投資標的。但是,長期來看,波音憑藉其在全球航空旅行的中心地位,逐步克服財務困難,努力減少積壓訂單,並恢復客戶對其飛機的信心。這可能會給有耐心的長期投資者帶來回報。

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    (翻譯:李善文)

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