Investing.com - 一些華爾街的資本管理人已經開始厭倦美聯儲了——Starwood Capital Group的掌門人、億萬富翁Barry Sternlicht上週在提到鮑威爾及其同仁時稱之為「一夥瘋子」;另一位投資人David Rosenberg周一也表示,「鮑威爾已經從小斑比變身為了哥斯拉」。
當美聯儲全然不顧經濟會陷入衰退而持續提高利率之際,投資人們當然抱怨連連,他們指責貨幣政策制定者們沒有及時出手控制通脹,隨後只能重拳出擊。毫無疑問,鮑威爾和FOMC會議去年在通脹問題上犯了嚴重的錯誤,而市場正在為此付出代價。
現在的問題是,鮑威爾的「重拳」是否能真正解決問題。
雖然市場目前普遍預期11月的會議上,FOMC會宣佈加息0.75厘,但是投資者同樣希望聯儲局可以在12月時把加息力度降至0.5厘。
一些FOMC的官員似乎已經開始重新思考這個問題。其中,舊金山聯儲的Mary Daly上周五就表示,是時候開始討論放緩加息步伐了。而美聯儲理事Christopher Waller本月稍早時也曾經說過,FOMC將會在11月1-2日的會議上就加息步伐進行深思熟慮的討論。
然而,投資人們現在很難再次相信聯儲局官員的話,經濟學家Mohamed El-Erian和Nouriel Roubini早些時候表達了擔憂。
問題是,無論市場相不相信聯儲局,他們都是做決策的人。
明尼阿波利斯聯儲的主席Neel Kashkari曾公開表示,經濟衰退造成的失業率上升,對非裔美國人尤其不友好,這使得這一群體的失業率達到整體水平的兩倍至多。
Barry Sternlicht也擔心,經濟衰退對低收入群體的總體影響,「對於富人來說,損失了30%的收入,他們仍然是有錢的一群人,但是對那些以小時計工作的可憐人失去了工作,他們就會開始對體制產生懷疑,整個系統都會被影響,這會引發社會的動蕩。」
最後,無論美國的中期選舉中,國會兩院的控制權如何變化,拜登仍然是掌權的總統。但是,如果共和黨這次控制了國會,他們可能會進而希望贏得2024年的總統選舉,所以這些政治考慮是相當現實的。
除了美聯儲,我們不妨來關注歐洲的情況。
歐洲央行中,隨著通脹越演越烈,北歐鷹派已經佔據了上風,至少目前如此。投資者期待歐洲央行將政策利率上調至少0.75厘,甚至1.0厘。與此同時,歐洲央行的首席經濟學家Philip Lane等鴿派人士的聲音已經大大減弱。此前,Philip Lane認為,烏克蘭戰爭造成的能源短缺,引發了此次通脹高企,加息不太容易降低通脹。
與此同時,英國一直在自己的軌道上。此前,雖然前首相特拉斯及其迷你法案給英國經濟帶來了危機,但是隨著本週蘇納克(Rishi Sunak)當選英國首相,這一混亂有所平緩。
市場預計蘇納克將留任溫和的Jeremy Hunt來擔任財政部長,並將於下週按期提交一份削減英國國債的計劃。但是,眼下,這位新首相後弦需要讓黨內議員需要保持團結一致,因為似乎有很多人都不太喜歡他的政策。
此外,英國央行行長Andrew Bailey終於可以從應對債券拋售的壓力抽出精力,轉而努力收緊貨幣政策,以應對該國自身的惡性通脹。該央行此前表示,將在11月1日開始出售部分政府債券投資組合,也就是政府計劃財政方案公佈的第二天,該國的貨幣政策委員會將於11月3日開會討論加息問題。
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(翻譯:李善文)