- Snap面臨宏觀和基本面雙重負面因素影響；
- 今年以來，Snap股價已經累計下跌了77.5%；
- 三季度財報料顯示，Snap虧損擴大、營收萎縮。
Investing.com - 對於社媒平台Snapchat的母公司Snap Inc (NYSE:SNAP)來說，今年是艱難的一年——由於對經濟衰退的擔憂、數字廣告支出放緩，以及來自TikTok等公司的競爭加劇，這家公司市值已經蒸發了三分之二以上。
依賴廣告的社交媒體Snap公司，曾經是疫情期間的大贏家之一，但由於蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)修改了iOS用戶隱私協定，打擊廣告追蹤業務，以及宏觀經濟影響，公司現在一直在苦苦掙扎。
Snap在2021年9月漲至83.34美元的歷史高點以後，到今年7月28日，已經暴跌至了9.34美元的低點，雖然Snap此前經歷了小幅的反彈，但是仍然比歷史峰值低約88%，年初至今的跌幅甚至高達77.5%。按照目前的股價水平，Snap的市值約為175億美元，而其巔峰時期，市值一度高達1360億美元。
儘管Snap的估值被大幅重置，但我認為，未來幾周，該股還會面臨進一步的下挫，甚至可能會跌回其在疫情前的低點位置。
需要注意的是，Snap計劃在10月20日（周四）美股收盤後，發佈其第三季度的財報，預計這將是該股下一階段的股價催化劑。
數據顯示，Snap從2017年上市以來，只有一次實現盈利，而本次，市場普遍預計公司將會出現每股0.24美元的虧損，去年同期的虧損額為0.05美元；同時，由於中小企業還在繼續削減廣告支出，公司的營收料較去年同期僅增長4.6%，至11.2億美元。如果這些數據得以實現，那麼這將是公司有史以來最慢的年化營收增長數據。
今年稍早前，Snap在7月發佈第二季度業績時，利潤和銷售增長嚴重低於預期，原因是其核心廣告業務表現疲弱，而且來自TikTok的競爭日益激烈。
最重要的是，管理層未能提供未來的指導，其表示，「前瞻性能見度仍然具有難以置信的挑戰性。」
隨後，這家社交媒體公司又在8月底宣佈，計劃在6,400名員工中裁員約20%，以尋求削減運營成本的方法。
Snap的廣告銷售部門也進行了改組，首席商務官Jeremi Gorman也離職，轉投奈飛。隨後，公司的北美廣告銷售主管Peter Naylor同樣離開了公司，加入了Gorman的行列，奔向流媒體巨頭的懷抱。
需要注意的是，Jeremi Gorman於2018年加入Snap，是一位備受尊敬的高管，此前曾經在亞馬遜工作過6年的時間，聘用這位高管的目的是為Snap的廣告銷售業務帶來更好的前景，因為其在加入Snap前，還曾經擔任Hulu廣告銷售高級副總裁6年的時間。
無論如何，兩位廣告高管的離職，給Snap帶來了較大的負面影響，令投資者對公司的廣告業務前景抱有擔憂和疑慮。
總 結
我們預計，廣告市場的逆風可能會一直持續到2023年年初，在充滿挑戰的經濟環境下，廣告商將支出轉移到了擁有更高績效的廣告渠道。
這對Snap的變現努力來說，當然不是好的事情，可能會延長其漫漫盈利之路，並增加該股的風險。
儘管已經經歷了長達數月的拋售，但是Snap的股價仍被高估了，市盈率仍超過28倍，這令該股在當前市況下，吸引力明顯下滑。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
（翻譯：李善文）