作者 | 哥吉拉
國慶日假期，港美股雖然經歷超級過山車，但好歹整體上漲幅度不小。原本以為節後的A股能迎來開門紅，萬萬沒想到，開盤沒有驚喜，只有驚嚇，A股的擺爛，超出了所有人的想像。
截至收盤，滬指直接失守三千點，深成指和創業板跌超2%，消費、醫療、晶片、汽車這些曾經被資本捧上天的核心板塊，如今卻是一個個榜一大哥帶頭砸盤，堪稱比慘現場！
看得出來，如今市場上開始充斥各種或真或假的鬼故事，很大程度加劇了今天股市的恐慌拋售情緒。
01、關鍵時候，總有各種鬼故事
截至收盤，A股的跌幅榜中，晶片半導體、電子、旅遊、食品飲料、飲料、汽車霸榜，很多細分概念指數跌幅超過5%。
不止是A股，港股也同樣遭到重倉，三大指數都跌了3%或以上，幾乎把上周三的超級大漲吐了出來。同樣也是上述核心行業的成分股龍頭帶頭砸盤。
A股晶片半導體是最大重災區，有4只個股跌去20CM，跌超10%個股的也超過了20只，並且其中很多都是某細分產業鏈節點上的市值幾百上千元的核心龍頭：北方華創跌停（10%）、海光資訊、中微公司均跌20%、瀾起科技跌近16%，韋爾股份、華潤微、兆易創新、卓勝微等也跌超6%。
看得出來，這一次資金針對晶片半導體拋售做空的力度，空前明顯。
這背後，又是美國亂揮制裁大棒，甚至這次乾脆連莫須有的“罪名”理由都懶得用了，直接甩出一紙清單，引發半導體行業巨震。
去年三季度，全球出現“缺芯潮”，晶片價格持續飆漲刺激各大廠家大幅擴產，但是到了今年，全球經濟下行導致需求快速萎縮，晶片供過於求進入衰退週期，很多企業都在大量投入研發和產能擴張之後，面臨開支巨大卻營收和利潤雙降的經營壓力，如今再加上美國的再次發難，無疑是雪上加霜。
其實美韓晶片巨頭也在面臨需求下行導致業績受損，英偉達和AMD週五股價閃崩，一個跌5%，一個暴跌14%，紛紛創下年內新低。韓國三星已經率先爆雷，三季度業績預告的淨利潤甚至同比大降32%，出現三年來首次下滑。
但相對實力更弱的國內晶片行業來說，壓力無疑更大，因此跌得也更狠。
白酒股午盤大幅跳水，全面飄綠，茅臺跌近5%，五糧液、汾酒跌超6%，老窖跌近9%，越是高端，跌得越乾脆。午後市場又傳公務員“禁酒令”，讓原本失望於假期銷量未見回暖的資金更加恐慌拋售。
目前這一傳聞未見闢謠，現在業內分析也很很難辨真假，畢竟這事情過去出現過，未嘗不可能。但也有分析認為，如果是真的話，可能會影響白酒行業尤其高端白酒的消費。但高端白酒一直是很重要的稅收來源之一，也並非居民的普通消費品，在當前需要更多財政補貼扶持其他行業的背景下，時點似乎不大合適。
但在市場恐慌情緒驅使下，股民已經在用腳投票。
旅遊經濟板塊的大跌，是國慶假期期間的整體消費形勢沒有驚喜，原本大家預期疫情消退之下全國旅遊經濟可以迎來報復性消費釋放，儘管客觀來看確實回暖不少，但也並沒有暖到讓人驚喜。這算是猜到了開頭，沒有猜到結果。
更宏觀的利空在於，假期期間美國突然又大幅升溫的加息預期，引發全球流動性二次恐慌，導致全球金融市場的超級過山車行情。
最要命的，是俄烏戰爭連日進入最緊張的局面，越來越激化，在北溪天然氣管道和克裏米亞大橋被炸，到烏克蘭首都基輔被持續襲擊。雙方從局部試探，正在逐漸升級到全面戰爭的態勢。
再加上OPEC+聯合宣佈至多減倉原油200萬桶/天的刺激，引發全球能源一周飆升超16%。儘管這刺激了A股能源板塊逆勢大漲，但在巨大的經濟衝擊影響面前，根本不值一提，不僅不是好事，反而是嚴重不利因素。
02、怎麼看，怎麼辦？
當前我們面臨的很多形勢問題，此前我們也反復分析太多了，這裏也不好再深入說。
在外面，我們面臨兩個最大的問題，一個是美國，一個是俄烏戰爭。並且這兩個因素的影響，短期內不會見到盡頭。
美國無底線放水帶來的通脹危機、以及對我方咄咄逼人的針對，同時俄烏戰爭引發的歐洲能源危機，正在把全世界經濟拖入深淵，更讓全世界金融市場都為之埋單。
這兩大因素越演越烈，不斷引發更多不可預測的風險，進而引發避險全市場資產的情緒。
如今的俄烏局勢，已經不再是歐洲的能源問題，它會導致全歐洲的經濟發展出現崩潰，進而對全球很多行業的供應鏈出現斷裂，誰也不可能獨善其身。
在這種局面下，全球金融市場肯定會受到衝擊，即使是有強勢美元霸權神功護體的美股，也遭不住自損八百的傷害，所以受制的大A股，就不能例外了。
要知道，國內自身的經濟結構轉型背景和因各種形式面臨的壓力，傳遞給國內金融市場的壓力本來就大，當前股市還能維持相對沒有跌太多的局勢，已經非常不容易。
從客觀上看，A股的整體表現與2018年的情況差不多，在當前更複雜的不利背景下，能守住就已經不錯了，我們真不能期望太多，最好有清醒認知。
現在的交易情緒顯然有無理性恐慌成分，恐慌會造成持續超跌，很多行業即使已經身處於估值水準歷史低點，具備長期上車價值，也沒有留得住投資者的關注。
從跌幅的情況看，這段時間以來，新能源、半導體、醫療、互聯網、甚至大金融這些資金普遍重倉的行業板塊都出現了很大幅度的回撤（多數超過30%），甚至其中一些行業巨頭的跌幅已經出現腰斬。
鑒於目前形勢看好像也還沒有明顯的改觀。所以這種情況下，我們也需要想想如果再跌下去，各大重倉基金的空間餘地還有多大。之前有些很早就入市的基金產品雖然積累了大量的浮盈空間，但如果回撤太多，難免引發新一輪的贖回潮風險。
一旦回撤，又是雪上加霜的壓力。
不過，從長期看，我們也沒必要太過於恐慌。
現在的行情和恐慌交易情緒真的非常類同今年3月份和2018年四季度時的情況，我們也看到了這兩個非常走勢之後，股市很快出現了反彈。
儘管當前的宏觀背景更加複雜嚴峻，但現在很多行業具有底部估值優勢，對於之前的宏觀因素已經消化比較充分（但沒有消化假期以來出現的美國導致和俄烏局勢新變數），長期配置的安全墊還具備的。
從行業的視角看，對於晶片半導體，儘管面臨美國無所不用其極的遏制和打壓，但國家的晶片半導體產業長期突破和崛起是不可阻擋的趨勢。現在他們不給我們用，也是讓出了國內的市場。現在很多晶片企業在不惜代價極力投入所有資源搞研發突破，這些付出在將來一定不會白費的。
所有，現在這些科技企業出現大跌，不妨多點耐心等待恐慌情緒過去。這些必需且成長空間巨大行業龍頭股，每次幅度較大的下跌之後再抽時間入場，中長期反彈的回報都不會差。
之前有一篇文章專門分享過這種操作，很有參考意義，不妨自行百度看看。
對於消費板塊，我們還是可以繼續寄希望於疫情消退以及政策面的一些措施改變帶來的修復機會，基礎消費是剛需，疫情和宏觀經濟短期衝擊，只會對消費短期壓制，不可能動搖發展邏輯。所以等以後經濟復蘇，消費板塊的高光一定還是回來的。
至於其他成長板塊，比如光伏、鋰電、新能源車等，其實是之前漲太多存在估值泡沫，但成長邏輯沒有太大影響，所以如果這次恐慌下跌太多，其實也是不錯的上車機會，跟上面的晶片半導體邏輯差不多。
03、總結
有人說，如果你愛一個人，讓他炒A股吧，套住他從套住他的股票開始；如果你恨一個人，讓他炒A股吧，讓他寶馬車進去，自行車出來！如果你對一個人愛恨交加，讓他去炒股吧，因為他會從此生不如死！
確實，現在的市場，非經濟層面的宏觀不確定因素太多，確實越來越難測。
就在節前，很多分析也包括我們都曾對10月的行情預期發佈過看好觀點，支持邏輯是國內經濟形勢會隨著疫情消退而迎來轉暖，疊加重要會議的政策利好預期，股市起碼具有很好的安全墊。
但沒有想到美國的針對性和俄烏局勢的變化會如此巨大，引發如此大的全球市場波動。
不止是我們，就算很多國內的一流機構都出現誤判。其實這也沒辦法，這些都是難以預測的外部風險。但這也說明了，對於投資，宏觀形勢一旦形成，短期就很難轉變。
有人說，股王茅臺大跌會是熊市的最後一跌，因為它是價值投資的最後陣地，它的倒下意味著市場的恐慌到了極致，在此之前，其他行業早就超跌成渣已久了。所以只有後續有一點利好，都會成為希望重燃的火種。
此前2018年的茅臺跌停，股市很快從此見底，邏輯就是這樣。
但現在艱難的形勢還未結束，茅臺也沒有跌停，這或許意味著形勢還沒把市場逼到絕地，市場的信心還在。
現在無疑是黎明前的黑暗，但我們還是要頂住，等待黎明。