獲取40%折扣優惠
最新!💥 獲取ProPicks查看哪些策略擊敗標普500指數1,183% 領取40%折扣優惠

Disney+苦苦掙扎,迪士尼何以為繼?

發布 2022-9-29 下午01:06
更新 2023-7-9 下午06:31
  • 今年年初以來,迪士尼的股價已經累計下跌了36%;
  • 投資者擔憂,經濟衰退或致消費者削減娛樂支出;
  • 迪士尼擁有強大的全球特許經營實力,傳統業務亦產生大量現金。

Investing.com - 全球最大的娛樂集團迪士尼(NYSE:DIS)未能倖免於今年以來美股市場的低迷,亦遭受到大幅拋售,過去12個月已經累計下跌了36%,表現甚至遠低於標普500指數。(DIS周線圖來自Investing.com)

苦苦掙扎的Disney+

越來越多的跡象表明,迪士尼的視頻流媒體服務Disney+一直在苦苦掙扎。流媒體服務自近兩年前推出以來,已成為首席執行官Bob Chapek設定的增長戰略的核心。

在最新的財報中,首席財務長Christine McCarthy下調了Disney+的增長預期,他表示,到2024年9月,公司預計用戶總數將達到2.15 - 2.45億,低於此前預測的2.3 - 2.6億。

此前,迪士尼還提高了流媒體服務的價格,並表示將會在Disney+中推出一個支持廣告播放的、相對便宜的會員計劃。

需要注意的是,迪士尼的報告明確指出,公司目前的大部分訂閱用戶增長是來自國際市場,而這些市場的利潤很低,尤其是在美元指數暴漲至20年新高的情況下,迪士尼的海外收益將被進一步擠壓。

總體而言,迪士尼上季度在直接面向消費者部門的虧損達到了11億美元,而去年同期的虧損額僅為2.93億美元。2019年年底公司推出Disney+以來,該業務事實上已經累計損失了70多億美元。

迪士尼的多元化商業模式

儘管面臨一些挑戰,我們還是很難忽視迪士尼全球特許經營的實力,以及其傳統業務產生現金的能力。毋庸置疑,公司擁有無與倫比的資產組合,其在經受多次衰退和衰退後,每次都變得更強大。

而且,迪士尼在疫情期間,已經證明了它的這種實力。當時,疫情封鎖令遍佈全球,公司的主題公園、電影院和度假村面臨前所未有的挑戰。然而,在疫情過去以後,受益於被壓抑的需求強勁井噴,迪士尼得以很快回歸正軌,產生正向的現金流。

在截至7月31日的季度中,迪士尼樂園、迪士尼世界以及歐洲和亞洲的四個度假區、公園等,以及體驗和產品部門的銷售額達到74億美元,創歷史新高,同比增長70%。與此同時,該部門本季度利潤為22億美元,高於上年同期的3.56億美元。(DIS營收增長來自InvestingPro)
而受益於迪士尼強大的投資組合和現金生產能力,在Investing.com的調查中,有80%覆蓋該股評級的分析師,給出了「買入」評級。(DIS股票評級及目標價來自Investing.com)

其中,摩根士丹利的分析師在本月早些時候的一份報告中表示,他們認為這家娛樂巨頭的公園業務有望帶來巨大自由現金流和利潤,同時表示,迪士尼的內容資產「因為盈利不足,價值被低估了」。

總 結

鑒於眼下充滿不確定性的經濟前景和市場狀況,我們很難講預測迪士尼的股價是否還會繼續下探。但是,毫無疑問,迪士尼是一家偉大的公司,一旦市場找到底部,該股將會強勁反彈,基於一系列原因,我們認為該股在美股熊市中,是一個安全的押註。而且,對於長期投資者來說,迪士尼目前的股價大幅低於疫情前,是一個具有吸引力的投資點位。

【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting,分享更多新鮮觀點!】

(翻譯:李善文)

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利