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英倫金融「黃金周評」:提防台海變局造成金價震盪!通脹預期降溫!保力加21周反抽VS遇阻構W底!

作者 英倫金業艾倫 wang商品2022年8月5日 18:57
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英倫金融「黃金周評」:提防台海變局造成金價震盪!通脹預期降溫!保力加21周反抽VS遇阻構W底!
作者 英倫金業艾倫 wang   |  2022年8月5日 18:57
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本周市場炒作美聯儲加息週期見頂及佩洛西訪台事件,風險情緒續支持金價。目前中方沿台海進行軍演,同時美國國會有議員提出《臺灣政策法》,提案將臺灣列為主要非北約盟友,有關提案已準備審議,推升市場緊張氣氛。以目前環境看,佩洛西因一己私利訪台事件,料引發軍事衝突機會暫時較低,但卻有機會誘發一連串風險,包括:
 
1) 中方或對美台經濟作出懲罰性回應,全球經濟衰退危機升級、
2) 西方陣營或續借臺灣作舞臺,製造緊張氣氛,地緣局勢進一步緊張、
3) 軍演或持續打擊台貿易進出,引發新一輪供應鏈危機,通脹問題惡化、
4) 地緣緊張推動商品庫存增加,商品進入新一輪牛市!
 
而最壞的情況,除了是出現軍事衝突,進而引發美方實施經濟制裁及軍事行動,資產恐慌之餘;還有是臺灣晶片出口被封鎖,美國晶片供應斷裂,造成環球晶片荒,引發電子、手機、高科技產品及汽車經濟停頓危機,造成快速產業經濟萎縮及經濟衰退。相信,佩洛西事件己經改變全球政治及經濟大局,投資者需要留意事態的進一步發展!
 


 
前周美聯儲會議態度相對鴿派,美GDP二季續收縮支持金價,而本周初市場續炒作美聯儲加息預期降溫,週一(1/8)中午傳出佩洛西將在馬來西亞訪問後飛抵臺灣,避險情緒開始升溫,週二(2/8)佩洛西飛台期間,傳出中美戰機升空往台海,風險情緒急升,而佩到台後未有軍事衝突,加上美聯儲官員鷹派講話,金價回吐升勢。週三(3/8)傳出中國沿台海進行軍演,金價再度獲支持,(4/8)週四台方宣佈沿岸軍演,及後有中方導彈跨近台海,風險情緒升溫,金價再獲支持。
 
新一周最大焦點:美國通脹資料、美《臺灣政策法》國會審議、中國台海軍演、油組產能報告、中國CPI、美聯儲官員講話、美股業績期、北溪一號產能發展、歐美熱浪及中國疫情發展。
 
8月10日週三將公告市場關注的美通脹資料,市場預期見頂回軟,7月美通脹數據預期月比預期從1.3%回軟至0.3%,同比從9.1%回落至8.9%。分析美7月通脹組合中的高頻資料,可以進一步評估市場預期是否可以作出參考。而7月木材及房產價格下跌逾18至20%,主要是因為加息預期打擊房產需求,食物價格平均下路逾8%,二手車價格均值略有回軟,而氣油價格亦下跌逾14%,受夏天駕駛旺季接近結束,及拜登提出價格限制影響。此外,船運延誤情況得到改善,亦減輕運輸鏈問題,而唯一明顯上揚的是工資壓力,近5-8%。整合數位可見,通脹壓力在7月有機會呈現放慢,而且,更有機會在同比預期下方。若此,有機會推動加息預期放緩,支持股指及金價
 
油組8月會議決定微量增產10萬桶/日,由於市場視此為油組產能不足,一度為油價帶來刺激。但由於及後美庫存報告上揚,及經濟衰退憂慮,再次打擊油價。市場預期美國夏日駕駛旺季結束,或打擊基本面需求下降,正需要核實油組產量及對將來需求的預判。新一周將公告油組及EIA月度報告,料一步透露生產及需求狀況。料供求平衡續為油價帶來波段行情。此外,美德州Freeport天然氣廠要待 10月才能復工,北溪一號渦輸機問題尚未解決,俄供應歐天然氣量依然偏低,若問題未能在步入冬季前解決,相信油價後市逐步回復支持。後市關注疫情的發展,及全球經濟衰退憂慮對需求的影響。
 
新一周亦有多位美聯儲官員進行講話,包括較為溫和的埃文斯,與較為鷹派的卡利,及鷹派二號人物戴利。近期卡利己表現2023年降息可能性較低,料戴利亦會打擊市場對減息的憧憬。7月會議中鮑未有提供利率指引,所以8月美聯儲官員講話講話不排除較為鷹派,期望以言論壓抑通脹,或為金價再次帶來壓力。
 
黃金進階技術分析:
 
金價試3月8日及4月18日下行重要阻力線,突破有機會試6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月頂區,但由於現阻力是多重重要阻力線,料首試出現回檔的機會較高,現7月21,27日構成的上升軌為重要支持,若小時圖內50小時線失守,料有機會重試升軌。反之,若失5,10天線則看4月18日及6月3日內反射線(紅),失位元看20天線及5月25日及6月14日底線(藍),在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力線的情況下,有機會借這兩組線下行整固。
 

金價月圖呈下長尾錘形,若8月能守在7月收市價上方,為利好反彈訊號,反之若未能守在7月收市價上方,料再有沽壓。關注7月最終收市價。
 

金價周圖有明顯的底吞噬形態,現在正測4月下行阻力線,若未能突破,或重測150,160周線,理論上,單腳的反彈力量較弱,所以不排除會整固後,才能上破重要阻力,但即使上破重要阻力,亦不一定快速上走,現在3月跌浪38.2%(1832)為重要阻力,同位是21年7,9,12區頂,料有較大阻力。
 

天圖可見5,10天線轉為重要支援,若能守在5,10及20天線上方,料逐步上試更高的頂部阻力。若失5天線,或回10,20天線,失守料有機會回試1700,1680底。
 
重要支持及阻力線
 
阻力線:20周線(1850)
阻力線:6月13日跌浪菲浪78.6%(1840);
阻力線:3月跌浪菲波38.2%(1830)
 
震盪線:5/30/20月線 1812,1815
震盪線:6月13日跌浪菲浪61.8%(1802);
震盪線:3月跌浪菲波23.6%(1773);6月13日跌浪菲浪50%(1779);
震盪線:7月收市1764;
 
支持線:6月13日跌浪菲浪38.2%(1756);160周線(1752)
支持線:20天線(1736)
支持線:6月13日跌浪菲浪23.6%(1727)
支持線:180周線(1704) ,疫後底1680
 
 
金價週期推盤:
 
1)保力加反彈21周線:以保力加反彈21周線為反彈目標,到位後整固。
 

 
2) 構W底:試3月下行阻力乏力,回試1700,1680底,再構W底
 

 
白銀測5/6月區底,面對50天線遇阻力,日圖呈頂星形及頂吞噬形態,失5天線利淡,料有機會試10,20天線。失位看18.2重要支持,失守料試2019年3季度底部17區間。由於銀的工業特性,經濟衰退料打擊工業需求,銀價或有額外的壓力。失17水準則看疫情升浪菲波回菲78.6%,同為16/17年底15.5區間。若目前能回20天線上方,則有機會重試5月線。
 

 
債息3.2%遇阻力,料後續或在3.2%至2.7%區間整固。美元109.6有一定阻,該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底,現呈頂部整固,正在測試50天線站穩整固,失守料下試80,100天線。若50天站穩回試20天線,上破料重新試頂。上行旗形破107.5看109.3-109.6,突破看110-111區間,面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響,美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
 

 
金價10大關注點:
 
1.      西方國家會否參與烏克蘭戰事?
2.      烏俄和談會否達成協議,同時俄方撤軍?
3.      烏俄戰事會否觸發核危機?
4.      美聯儲加息預期變化?
5.      美國就業及經濟發展?
6.      惡性通脹能否受控?
7.      央行購買黃金狀況?
8.      黃金ETF持倉狀況?
9.      非美央行會否比美聯儲有更快行動?
10.  美債息升幅狀況?
 
觸發衰退的10個風險事件?
 
若然衰退是較大機會發生,有甚麼事件有機會觸發市場恐懼加劇?即觸發黃金回復上行動力的火藥?
 
1)      失業率回升至4%上方
2)      非農就業人口跌至15萬下方
3)      通脹率突破10%
4)      地緣政治危機升級
5)      疫情:出現新快速傳播重症病毒
6)      俄方截斷對歐能源供應
7)      民主黨失去國會主導權
8)      金融機構出現有毒資產危機或人為失誤(有機會由虛擬資產引發)
9)      天災:嚴重打擊能源生產
10)  爆發債市/貨幣危機(歐洲、發展中國家亦在面對)
 
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