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美國衰退信號頻發,美股進入黎明前的黑暗?

發布 2022-6-8 下午04:56

Investing.com 越來越多的跡象表明,美國經濟正處於衰退的邊緣。

北京時間6月7日週二,亞特蘭大聯儲發佈的GDPNow預測模型顯示,美國二季度實際GDP的年化增長率預計僅為0.9%,低於6月1日的1.3%,這暗示美國經濟可能連續第二個季度出現負增長,即美國經濟即將陷入衰退。

無獨有偶,世界銀行在最新的報告中也發出了預警:全球經濟可能進入長期增長疲軟和通脹高企的時期。這增加了滯脹的風險,許多國家可能面臨經濟衰退。

高通脹侵蝕消費者錢包

目前,美國的通脹率一直在40年的高位徘徊,雖然近期出現了一些放緩的跡象,但是仍維持在8%以上的水準。能源、食品和消費品的價格飆升令美國人民苦不堪言。

根據紐約聯儲的資料顯示,4 月份個人儲蓄率僅為 4.4%,這是自 2008 年 9 月以來的最低記錄,而在不久之前,當美國人在疫情中囤積現金時,這一比例曾高達 33% 以上。

即使現在美聯儲正在不斷加息,美國人民的儲蓄率仍未見提高,飆升的物價侵蝕了人們的儲蓄,美國人的儲蓄似乎早已花光了。

由於通脹大大超過工資漲幅,消費者開始依靠信用卡支付日常必需品和非必需品。據悉,今年第一季度信用卡帳戶數量已經達到創紀錄的5.37億。

美聯儲週二公佈的資料顯示,消費者信貸總額較前月增加381億美元,3月份的資料下修至增長473億美元。接受調查的經濟學家預期中值為增加350億美元。美國家庭儲蓄或已消失殆盡,取而代之的是美國人發動了一場由信用卡推動的消費狂潮。

但是隨著儲蓄率的暴跌,信貸消費的增長是不可持續的。

從美國銀行研究所的資料來看,美國5月份每個家庭的信用卡支出較上年同期放緩至4.3%,這比4月份的6.8%有所下降,低於上週五消費者價格指數預期的8.2%。

要知道美國的消費對GDP的貢獻率高達80%以上,消費支出的放緩將會抑制經濟的發展。

對現狀感到不滿,對未來感到悲觀

週一,據外媒發佈的一項民意調查顯示,有35%的美國人對自己的財務狀況感到不滿意,這一比例是自 1972 年 由調查以來的最高水準。只有 27%的人表示他們對自己的財務狀況感覺良好,比去年下降了 20 個百分點。

而認為自己的財務狀況在過去幾年發生惡化的比例達到了 38%,這是自大蕭條以來首次有超過 33% 的人告訴民意調查者他們的財務狀況出現惡化。更令人感到不安的是,有83% 的人認為經濟前景將會表現“糟糕”或“不太好”。

另一項民意調查,蓋洛普 5 月份的經濟信心指數為 -45,低於前兩個月的 -39。這是蓋洛普指數在疫情爆發後的新低,並且可能是自 2009 年初大蕭條末期以來的最低。

只有20% 的美國人表示經濟正在好轉,77% 的美國人表示經濟正在惡化。(蓋洛普經濟信心指數是衡量美國人對當前經濟狀況及其經濟前景的看法的總結性指標)

房地產市場降溫

最近兩年美國的房地產市場可能是有史以來最火熱的。在2021,美國房價上漲了驚人的19.2%。相比之下,在2008年房地產泡沫破裂前的幾年中,12個月內的最大漲幅為14.5%。一時間,業內對於泡沫論甚囂塵上。

近期,美聯儲加息導致抵押貸款利率飆升。美國30年期固定抵押貸款的平均利率在4月從4.88%飆升至5.41%,然後在5月的第一周達到5.64%的高點,而今年開始時的利率僅為3.29%。這限制了房屋的銷售。

資料顯示,美國房屋銷售已跌至疫情爆發以來的最低水準。美國4月新屋銷售連續第四個月下降,創下兩年來最低點。環比大跌16.6%,達到年化59.1萬套,大幅低於市場預期的75萬套,創下2020年4月以來的最低值,跌幅為近9年來最大;同比降幅為26.9%。

截至4月底,市場上有44.4萬套新房,是自2008年以來最多。未售出的新房供應量從3月份的6.9個月的供應量飆升到4月份令人吃驚的9個月的供應量,比一年前幾乎翻了一番。

目前美國房地產還沒有崩盤的跡象顯現,但是房地產行業正在放緩。房地產是經濟好壞的前瞻性指標,美國房地產市場的降溫也是美國經濟放緩的前兆。

尾聲

美國經濟已經出現多個放緩的跡象,從整體來看,似乎一切的根源都是通脹問題,若美聯儲像去年那樣袖手旁觀,通脹將扼殺經濟甚至出現滯脹;而美聯儲激進的緊縮政策將給經濟帶來陣痛,並有可能引發經濟衰退。

看起來經濟放緩甚至衰退是不可避免的,但是美聯儲積極加息可以掌握主動權。隨著未來利率達到中性水準,若屆時經濟出現問題,美聯儲就會有空間再次開閘放水。

俗話說,黎明前的黑暗是最黑的,目前美國的股市和部分金融市場正處於這個階段。當最壞的情況來臨,也意味著一切都將慢慢變好。但需要注意的是,選擇在黎明前入市和太陽升起後入市的風險與回報是截然不同的,有太多的人倒在了太陽升起的前一刻。

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