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冤!已跌去三成的特斯拉再次被針對

作者 英为财情 Investing股市2022年5月20日 08:10
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冤!已跌去三成的特斯拉再次被針對
作者 英为财情 Investing   |  2022年5月20日 08:10
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(作者:潘奕衡)

Investing.com 據外媒報導,標普道鐘斯指數週三宣佈,已經將特斯拉 (NASDAQ:TSLA)從其標普500 ESG指數中剔除,原因包括種族歧視以及與特斯拉自動駕駛系統有關的事故。與此同時,蘋果 (NASDAQ:AAPL)、微軟(NASDAQ:MSFT)、亞馬遜 (NASDAQ:AMZN),甚至石油天然氣跨國公司埃克森美孚 (NYSE:XOM)仍在榜單上。

對此,馬斯克表示,埃克森美孚被標普500指數評為全球最佳ESG的前十名,特斯拉卻榜上無名,認為ESG是一個騙局。

受此影響,特斯拉股價一度暴跌8%,最終下跌6.8%,報709.81點,市值一夜蒸發537億美元(合約人民幣超3600億元,近兩個上汽集團市值)。今年迄今,特斯拉下跌了近33%,已跌去三成,股價較去年11月的高點更是重挫逾40%。

特斯拉走勢圖,來源:Investing.com
特斯拉走勢圖,來源:Investing.com

雖然特斯拉電動車有助於減少全球排放,但公司的其他問題以及較同行缺乏披露較少的資料引起投資者的擔憂。

標普道鐘斯指數北美ESG指數主管Margaret Dorn表示,它表示,特斯拉“缺乏低碳戰略”和“商業行為準則”,以及特斯拉在加州弗里蒙特工廠報導的種族主義和惡劣的工作條件,影響了得分。特斯拉對美國國家公路運輸安全管理局調查的處理也影響了它的得分。

何為ESG

ESG是英文Environmental(環境)、Social(社會)和Governance(公司治理)的縮寫,是一種關注企業環境、社會、治理績效而非財務績效的投資理念和企業評價標準。基於ESG評價,投資者可以通過觀測企業ESG績效、評估其投資行為和企業(投資對象)在促進經濟可持續發展、履行社會責任等方面的貢獻。

簡單來講,就是相關投資機構審查一家企業的產品、生產和運營是否低碳環保的衡量標準。

近些年,隨著碳達峰和碳中和等綠色環保政策的推行,國內外誕生了很多ESG評級機構,這些機構會將企業ESG表現進行評級以給投資者作為參考。

有公開資料顯示,當今全球提供ESG評分的評級機構數量已超過600家,比如摩根士丹利資本國際公司(MSCI)、富時羅素(FTSERussel)等。不過目前,各大評級機構還沒有一個完全統一的評級標準。

馬斯克的特斯拉被冤枉了嗎?

主流的ESG評級方法通常是指標權重法,即對環境、社會和公司治理這三個指標再細分成若干指標,每個細分指標給予一定權重,ESG分析師根據一定的評分方法對指標賦值,然後結合指標權重計算出一個得分,就對應一個評級。不過,細分指標通常所占的權重比較小,即使企業在哪一細分指標的作為十分突出,在整體評級上也很難直觀體現。

以特斯拉為例,國際權威評級機構路孚特給特斯拉最新的評級結果為B,其中環境創新評分為A,不過其社會責任總評指標評級為B-,再細化指標發現,特斯拉的產品責任評分以及企業社會責任評分分別為B-和C+,這兩項評分明顯拖了後腿。

此外,特斯拉還有許多其他問題。

特斯拉聲稱自己的使命是加速世界向可持續能源的過渡,但該公司多年違反《清潔空氣法》並忽視跟蹤自己的排放。今年2月,它與環境保護署達成了和解。

特斯拉在U-Mass Amherst政治經濟研究所每年編制的去年有毒的100個空氣污染者指數中排名第22位,比排在第26位的埃克森美孚更糟糕。

同時,特斯拉正在接受加利福尼亞州廢物處理的調查,並不得不在德國支付罰款,因為未能履行在德國對廢電池的“收回”義務。

此外,加州公平就業和住房部起訴特斯拉在其弗里蒙特汽車廠的反黑人騷擾和歧視。該機構表示,它發現有證據表明,特斯拉經常讓黑人工人在公司擔任低級職位,給他們更多體力要求高和危險的任務,並在他們抱怨種族歧視時對他們進行報復。

雖然特斯拉可能在讓燃料動力汽車退出道路上發揮了作用,但從更廣泛的ESG角度來看,它已經落後于同行。所以,看起來特斯拉也並不是那麼的冰清玉潔。

整體市場環境向壞

事實上,只有大約650億美元的資金與標普ESG指數掛鉤或以該指數為基準,該指數將特斯拉剔除的舉動對於市值高達7353億美元的特斯拉來講影響微乎其微。

特斯拉股價的下跌和整體市場環境的不好有很大的關係。當地時間5月18日,美國股市再度崩盤。

以科技股為主的納斯達克綜合指數崩跌4.73%,至11,418.15點,今年迄今已經大幅下跌27%,早已進入熊市。標普500指數和道鐘斯工業指數昨日均創2020年6月以來最大的單日跌幅。美國標準普爾500指數 重挫4.04%,收於3,923.68點,今年迄今下跌17.68%,離熊市一步之遙;道鐘斯工業平均指數昨日大跌3.57%,至31,490.07點,今年迄今下跌13.34%。

隨著通脹的飆升和美聯儲加息腳步的加快,企業的融資成本、原材料成本、勞動力成本、物流成本等都在不斷上升,近期多個零售商的業績暴雷也暗示美國經濟出現衰退的可能性在加大,美股艱難的日子還將繼續。

特斯拉公允價值

InvestingPro的模型顯示,特斯拉的公允價值為770.99美元,較當前的股價高出8.6%。不過華爾街分析師的預期較為樂觀,對特斯拉未來12個月的平均目標價為974.76美元,較當前價格高出37.3%。但是華爾街分析師給出的最低價250美元和最高價1620美元的差距過大,這種情況下股價下跌的概率反而更大。

另外,特斯拉的財務健康狀況評分為4分(總分5分),非常優秀。

特斯拉公允價值,來源:InvestingPro
特斯拉公允價值,來源:InvestingPro

尾聲

特斯拉是一個非常優秀的公司,我一直都非常看好特斯拉的長期前景。不過短期內股價向下的壓力較大,若進一步跌破700美元的支撐,未來或還將出現較大幅度的回撤。

此外,ESG是一個大的趨勢,或將成為未來投資的主要趨勢。但是一個企業往往會獲得多個機構給予的不同評級,而這樣的情況會使投資者難以對不同標準下的資訊進行比較,進而影響ESG投資。特斯拉就是一個明顯的例子。

除企業主動披露以及金融機構宣導ESG投資以外,ESG的發展更需要政府或協力廠商建立通用和權威的ESG評價標準與資訊披露框架,以助力市場的穩健發展。

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